El Oro rebota modestamente pero sigue presionado por las perspectivas de tasas de interés más altas por más tiempo
- El Oro recorta pérdidas intradía, pero las ganancias siguen limitadas por un Dólar estadounidense más firme y precios elevados del petróleo.
- La inflación impulsada por el petróleo alimenta expectativas de tasas más altas por más tiempo, pesando sobre el Oro.
- Técnicamente, el XAU/USD cotiza por debajo de la línea media de las Bandas de Bollinger en el gráfico de 4 horas, señalando presión a la baja.
El Oro (XAU/USD) recorta las pérdidas intradía anteriores el jueves, pero el alza sigue limitada ya que un Dólar estadounidense (USD) más firme y precios elevados del petróleo pesan sobre el metal precioso, mientras la incertidumbre sobre las estancadas negociaciones entre EE.UU. e Irán mantiene cauteloso el sentimiento del mercado.
Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza alrededor de 4.740$, tras tocar un mínimo intradía de 4.684$.
Las interrupciones del transporte en Ormuz mantienen los temores de inflación
Las tensiones en el Estrecho de Ormuz están aumentando mientras la ruta permanece bajo un bloqueo dual por parte de la Marina de EE.UU. e Irán. Según empresas navieras y la agencia de noticias semioficial Tasnim, el Cuerpo de Guardianes de la Revolución Islámica (IRGC) habría incautado dos embarcaciones en el estrecho el miércoles
Mientras tanto, The Washington Post, citando una evaluación del Pentágono, informó que podría tomar hasta seis meses despejar completamente las minas del paso marítimo, subrayando el riesgo de una interrupción prolongada en el suministro global de petróleo.
El aumento de los precios del petróleo crudo, impulsado por estas interrupciones, continúa alimentando las preocupaciones inflacionarias a nivel mundial, aumentando la probabilidad de un entorno de tasas de interés "más altas por más tiempo" en los principales bancos centrales. Aunque el Oro suele considerarse una cobertura contra la inflación, los mayores costos de endeudamiento tienden a pesar sobre la demanda del activo sin rendimiento, ya que los inversores se desplazan hacia activos que generan rendimiento como los bonos.
La incertidumbre en las negociaciones EE.UU.- Irán sostiene la fortaleza del Dólar estadounidense
Los mercados siguen escépticos sobre si Estados Unidos (EE.UU.) e Irán reanudarán las negociaciones pronto. Esto ocurre a pesar de la extensión del alto el fuego anunciada por el presidente estadounidense Donald Trump, que las autoridades iraníes no han aceptado formalmente. Teherán ha criticado la decisión de Washington de mantener el bloqueo naval, calificándolo como un obstáculo clave para las negociaciones.
Este trasfondo sostiene al Dólar estadounidense tras una corrección a la baja a principios de este mes ante esperanzas de desescalada tras el anuncio de un alto el fuego de dos semanas. El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, cotiza alrededor de 98.78, extendiendo ganancias por tercer día consecutivo.
Al mismo tiempo, las expectativas menguantes de recortes en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed) están elevando los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, apoyando aún más al Dólar y pesando sobre activos sin rendimiento como el Oro.
De cara al futuro, los operadores seguirán de cerca los desarrollos en torno a la situación EE.UU.-Irán. En cuanto a datos, las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE.UU. aumentaron a 214.000, por encima del pronóstico de 212.000 y frente a 208.000 anteriormente.
La atención ahora se centra en los datos preliminares del PMI global de S&P que se publicarán más tarde en la sesión americana, los cuales podrían ofrecer nuevas perspectivas sobre la actividad empresarial e influir en la dirección a corto plazo del Dólar y el Oro.
Análisis Técnico: El XAU/USD cotiza por debajo de la línea media de Bollinger, persisten riesgos a la baja
En el gráfico de 4 horas, el XAU/USD sigue limitado a corto plazo, cotizando por debajo de la media móvil simple de 20 períodos (la banda media de Bollinger) en aproximadamente 4.756$, lo que refuerza un sesgo bajista a pesar de mantenerse cómodamente por encima del soporte de la banda inferior cerca de 4.677$. El Índice de Fuerza Relativa (14) alrededor de 41 se inclina a la baja, sugiriendo que los vendedores mantienen la ventaja, mientras que el rango verdadero promedio modesto (14) cerca de 38 puntos indica una volatilidad contenida pero persistente.
En el lado alcista, la resistencia inicial se alinea con la SMA de 20 períodos/banda media de Bollinger en torno a 4.756$, con un obstáculo adicional en la banda superior de Bollinger cerca de 4.834$, donde un fallo mantendría intacto el tono correctivo más amplio. A la baja, el soporte inmediato surge en la banda inferior de Bollinger alrededor de 4.677$; una ruptura decisiva por debajo de este nivel abriría la puerta a un retroceso más profundo, mientras que una defensa sostenida de esta zona podría fomentar una fase de consolidación.
(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA.)
Inflación - Preguntas Frecuentes
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
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