USD/TRY: Objetivo de fin de año en 55.0 – Commerzbank

Tatha Ghose de Commerzbank dice que su escenario de peor caso se materializó después de que el banco central turco mantuviera la política sin cambios, confiando en la intervención en el mercado de divisas y el endurecimiento de liquidez ad hoc en lugar de subidas de tipos. Argumenta que la desinflación subyacente se ha estancado, las expectativas de inflación están aumentando, las reservas se están agotando y el escepticismo del mercado está creciendo. Commerzbank ahora pronostica un USD/TRY en 55.0 para fin de año.

La inacción del CBT apunta a una renovada presión sobre la Lira

"Nuestro escenario de peor caso se materializó en la reunión de ayer del banco central turco (CBT): el banco central optó por no endurecer la política monetaria, confiando en el argumento de que las cosas estaban mejorando fundamentalmente de manera constante, y que los recientes desarrollos geopolíticos solo actuarán como perturbaciones externas, que deben ser "observadas" como factores de riesgo, pero no mucho más."

"El impulso de la inflación subyacente se mantuvo demasiado alto, y la mejora en la cuenta corriente había comenzado a revertirse debido a que la política se había relajado prematuramente. En ese contexto, la guerra simplemente expone un marco ya debilitado en lugar de crear un problema fundamentalmente nuevo."

"Es probable que esta situación sea seguida por una renovada presión sobre la lira y una tasa de depreciación más notable. La tasa anualizada de depreciación desde principios de abril se sitúa en el 47%."

"Esperamos que el USD/TRY alcance 55.0 para fin de año, en comparación con las expectativas del mercado de alrededor de 52.0."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)