EUR/USD sube a 1.1800 mientras el USD marca mínimos de seis semanas por esperanzas en el acuerdo EE.UU.-Irán y un IPP débil
- El EUR/USD extiende ganancias por séptimo día, alcanzando su nivel más alto desde el 27 de febrero.
- El optimismo en las conversaciones entre EE.UU. e Irán reduce la demanda de refugio seguro para el Dólar
- Los datos del IPP estadounidense más suaves de lo esperado presionan al Dólar, apoyando al Euro.
El Euro (EUR) avanza frente al Dólar estadounidense (USD) el martes, con el EUR/USD extendiendo ganancias por séptimo día consecutivo y regresando a niveles vistos por última vez cuando comenzó el conflicto entre EE.UU. e Irán. Al momento de escribir, el par cotiza alrededor de 1.1800, con un alza de aproximadamente 0.37% en el día.
El último tramo alcista llega mientras mejora el apetito por el riesgo en medio de renovadas esperanzas de negociaciones entre EE.UU. e Irán, con informes que sugieren que una segunda ronda de conversaciones podría tener lugar tan pronto como esta semana, después de que el presidente estadounidense Donald Trump dijera que Irán se había comunicado y mostró disposición para entablar más discusiones.
Esto ha aumentado las expectativas de que aún se podría alcanzar un acuerdo, reduciendo la demanda de refugio seguro para el Dólar estadounidense y empujando los precios del petróleo a la baja desde los recientes máximos. El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, cotiza alrededor de 98.00, su nivel más bajo desde el 2 de marzo.
Sumando a la debilidad del Dólar, los últimos datos del Índice de Precios de Producción (IPP) de EE.UU. para marzo resultaron más suaves de lo esperado. El IPP general subió un 0.5% intermensual, por debajo de las expectativas del mercado del 1.2% y sin cambios respecto a la lectura previa del 0.5%, que fue revisada a la baja desde 0.7%. En términos anuales, el IPP aumentó un 4.0%, por debajo de las previsiones del 4.6% y desacelerándose desde el 3.4% anterior.
Los datos sugieren que, a pesar del impacto de los elevados precios del petróleo, reflejado claramente en la publicación del Índice de Precios al Consumo (IPC) de la semana pasada, las presiones subyacentes de precios a nivel productor permanecen relativamente contenidas, permitiendo a la Fed mantener la paciencia antes de considerar cualquier ajuste de política.
Sin embargo, los precios del petróleo se mantienen elevados en general, manteniendo vivos los riesgos inflacionarios y reforzando una postura cautelosa entre los principales bancos centrales, con los mercados ahora descontando alrededor de dos subidas de tasas por parte del Banco Central Europeo (BCE).
La presidenta del BCE, Christine Lagarde, dijo el lunes en una entrevista con Bloomberg que Europa no está en el epicentro de las consecuencias del conflicto entre EE.UU. e Irán, añadiendo que la economía evoluciona entre los escenarios base y adversos del BCE. Reiteró que los responsables de la política seguirán dependiendo de los datos y enfatizó que el BCE no tiene un sesgo de endurecimiento.
El Fondo Monetario Internacional (FMI) también ha recortado sus perspectivas de crecimiento, pronosticando un crecimiento de la zona euro del 1.1% en 2026 y del 1.2% en 2027, por debajo de sus proyecciones de enero del 1.3% y 1.4%, respectivamente. Para Estados Unidos, el crecimiento se ve ahora en 2.3% en 2026, ligeramente por debajo de la estimación anterior del 2.4%, mientras que la previsión para 2027 ha sido revisada al alza marginalmente a 2.1% desde 2.0%.
BCE - Preguntas Frecuentes
El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Frankfurt (Alemania), es el banco de reserva de la zona euro. El BCE fija los tipos de interés y gestiona la política monetaria de la región.
El principal mandato del BCE es mantener la estabilidad de los precios, lo que significa mantener la inflación en torno al 2%. Su principal herramienta para lograrlo es subir o bajar los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente altos suelen traducirse en un Euro más fuerte, y viceversa.
El Consejo de Gobierno del BCE adopta las decisiones de política monetaria en reuniones que se celebran ocho veces al año. Las decisiones las adoptan los directores de los bancos nacionales de la zona del euro y seis miembros permanentes, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde.
En situaciones extremas, el Banco Central Europeo puede poner en marcha una herramienta política denominada Quantitative Easing (relajación cuantitativa). El QE es el proceso por el cual el BCE imprime Euros y los utiliza para comprar activos (normalmente bonos del Estado o de empresas) a bancos y otras instituciones financieras. El resultado suele ser un Euro más débil..
El QE es un último recurso cuando es improbable que una simple bajada de los tipos de interés logre el objetivo de estabilidad de precios. El BCE lo utilizó durante la Gran Crisis Financiera de 2009-11, en 2015 cuando la inflación se mantuvo obstinadamente baja, así como durante la pandemia de coronavirus.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso del QE. Se lleva a cabo después del QE, cuando la recuperación económica está en marcha y la inflación empieza a aumentar. Mientras que en el QE el Banco Central Europeo (BCE) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para proporcionarles liquidez, en el QT el BCE deja de comprar más bonos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Suele ser positivo (o alcista) para el Euro.
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