USD/SGD: El endurecimiento del MAS apoya un Dólar de Singapur más fuerte – Commerzbank

Charlie Lay y Moses Lim de Commerzbank señalan que la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) ha endurecido la política aumentando ligeramente el ritmo de apreciación del Tipo de Cambio Efectivo Nominal (NEER) del Dólar de Singapur (SGD), enfocándose en la inflación más que en el crecimiento. Destacan que las previsiones de inflación general y subyacente fueron revisadas al alza y que se estima que el SGD NEER está cerca del extremo fuerte de la banda, lo que implica un rango USD/SGD de 1.2600–1.3120 alrededor de un punto medio de 1.2850.

El cambio de MAS mantiene al SGD en terreno firme

"MAS endureció la política aumentando ligeramente el ritmo de apreciación del SGD NEER. Estimamos que se ajustó a 1.75% anual frente al 1.5% anterior. A medida que la inflación se moderó hacia finales de 2024, MAS redujo el ritmo de apreciación dos veces, en enero y abril de 2025."

"El USD/SGD subió ligeramente a 1.2740 tras el anuncio de MAS. Esto puede parecer contraintuitivo, pero el endurecimiento modesto ya estaba en gran medida descontado, y probablemente fue un caso de toma de beneficios después del hecho. Aparte del USD y el trasfondo general de riesgo, el Renminbi (CNY) será otro factor clave a observar a corto plazo."

"Las señales de un CNY estable antes de la cumbre Trump-Xi podrían ayudar a estabilizar el SGD dado que el CNY es un componente importante en el SGD NEER. El SGD ganó alrededor de un 6% frente al USD en 2025 y ha subido un 0.9% hasta ahora este año en comparación con el promedio de las divisas asiáticas excluyendo Japón de -0.9%."

"[MAS] envía la señal de que está actuando para frenar la presión inflacionaria. Hará más si es necesario, siempre que el crecimiento no se vea gravemente afectado."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)