Singapur: El shock de la energía importada impulsa la postura del MAS – UOB

Jester Koh de UOB destaca que MAS elevó sus rangos de previsión de inflación subyacente y general para 2026 a 1.5–2.5% debido al aumento de los costes de energía importada. Subraya que los precios más altos del petróleo y el gas se trasladarán al IPC de Singapur a través de la electricidad, el transporte y los bienes. UOB ha incrementado sus propias previsiones de inflación para 2026 y ve riesgos inclinados al alza.

Los mayores costes de energía elevan las perspectivas de inflación

"En cuanto a la inflación, MAS elevó tanto sus rangos de previsión de inflación subyacente como general para 2026 a 1.5–2.5%, desde 1.0–2.0% en el MPS de enero de 2026. La declaración de política también transmitió un mayor grado de confianza en las perspectivas de inflación que en las de crecimiento."

"MAS señaló que "incluso si se restablecen los suministros desde Oriente Medio, es probable que los precios mundiales de la energía se mantengan elevados durante algún tiempo", ya que las entregas tendrán retrasos, el suministro tardará en recuperarse completamente y los esfuerzos gubernamentales para reconstruir las reservas de energía añadirán demanda acumulada. Como resultado, se prevé que "los precios de los bienes intermedios y finales importados por Singapur" aumenten."

"Anteriormente habíamos elevado nuestra previsión de inflación general para 2026 a 2.0% (desde 1.5%; 2027F: 2.2%) y la inflación subyacente a 1.9% (desde 1.5%; 2027F: 1.9%), y señalamos que los riesgos siguen inclinados al alza. Es probable que los efectos indirectos de los mayores costes de servicios públicos, transporte y costes de insumos sobre la inflación de bienes y servicios sean significativos."

"Bajo nuestras suposiciones básicas, esperamos que MAS endurezca aún más la política monetaria en el MPS de octubre de 2026 mediante un aumento de 50 pb en la pendiente de la banda S$NEER hasta el 1.5% anual, con riesgos de que la medida se adelante al MPS de julio de 2026."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)