EUR/JPY presionado por flujos de refugio hacia el Yen en medio de la guerra en Oriente Medio

• El EUR/JPY sigue bajo presión en torno a 183.00, bajando aproximadamente un 0.10% en el día.
• Los datos del PMI de Alemania y de la Eurozona muestran una actividad en mejora en febrero.
• La guerra en Oriente Medio aumenta la demanda del JPY como activo refugio.

El EUR/JPY cotiza en torno a 183.00 el martes al momento de escribir, bajando un 0.10% en el día, ya que el Yen japonés (JPY) se beneficia de una renovada demanda de refugio seguro en medio de las crecientes tensiones geopolíticas en Oriente Medio.

En el frente macroeconómico europeo, los datos publicados más temprano en el día apuntaron a una mejora en la actividad económica. El Índice de Gerentes de Compras (PMI) de Servicios HCOB de Alemania subió a 53.5 en febrero, ligeramente por encima de las expectativas del mercado de 53.4 y por encima de 52.4 en enero. Mientras tanto, el PMI Compuesto alemán subió a 53.2 desde el anterior 53.1.

A través de la Eurozona, el PMI Compuesto escaló a 51.9 en febrero desde 51.3 en enero, marcando un máximo de tres meses. El PMI de Servicios también mejoró a 51.9 desde 51.6 anteriormente, indicando un ritmo más rápido de crecimiento de la producción en comparación con el inicio del año.

Los datos de inflación, publicados el martes, también entregaron señales mixtas para la perspectiva de política monetaria. Según una estimación preliminar de Eurostat, el Índice Armonizado de Precios al Consumidor (HICP) de la Eurozona aumentó un 1.9% interanual en febrero, en comparación con el 1.7% en enero. La inflación subyacente, que excluye componentes volátiles como alimentos, energía, alcohol y tabaco, aumentó a 2.4% interanual, por encima tanto del consenso del mercado como de la lectura anterior de 2.2%.

A pesar de estos indicadores económicos relativamente favorables para el Euro (EUR), el Yen japonés se beneficia actualmente de una mayor aversión al riesgo. Las tensiones entre Estados Unidos (EE.UU.), Israel e Irán se han intensificado después de que el presidente estadounidense Donald Trump afirmara que la mayoría de las instalaciones militares de Irán habían sido "destruidas" y que nuevos ataques estaban dirigidos a la dirección iraní, según CNBC. La escalada está apoyando la demanda de activos refugio, incluido el JPY.

La moneda japonesa también recibe apoyo de los comentarios de los responsables de la política monetaria. El vicegobernador del Banco de Japón (BoJ), Ryozo Himino, dijo el lunes que la postura actual de la política sigue siendo "algo acomodaticia", pero agregó que el banco central debería aumentar gradualmente las tasas de interés si se cumplen sus proyecciones económicas e inflacionarias.

Sin embargo, el potencial alcista para el Yen japonés puede seguir siendo limitado. Según Reuters, fuentes familiarizadas con el pensamiento del BoJ indicaron que la reciente volatilidad del mercado provocada por la guerra en Oriente Medio ha aumentado la probabilidad de que el BoJ pueda retrasar un posible aumento de tasas en su reunión de marzo. Esta cautela se produce junto a las reservas expresadas por la primera ministra japonesa Sanae Takaichi respecto a un mayor endurecimiento monetario, lo que podría limitar las ganancias del Yen japonés y prevenir una caída más profunda en el EUR/JPY.

Los analistas de MUFG también señalaron que el JPY se encuentra actualmente entre dos fuerzas opuestas: el apoyo de la creciente aversión al riesgo y la incertidumbre en torno a la perspectiva de política monetaria de Japón. Según los analistas, flujos de refugio más fuertes podrían apoyar una mayor apreciación del JPY, mientras que la persistencia de la guerra en Oriente Medio podría reducir la probabilidad de un aumento de tasas a corto plazo por parte del Banco de Japón.