EUR/GBP se desliza a medida que la inflación más débil de la Eurozona lastra al Euro
- El EUR/GBP cae a medida que la inflación más suave de la Eurozona limita el apoyo al Euro.
- La inflación de enero en la Eurozona se desacelera a un mínimo de 16 meses, mientras que el PIB del cuarto trimestre de Alemania cumple con las expectativas.
- El Gobernador del BoE, Bailey, dice que una reducción de tasas en marzo sigue siendo una "cuestión abierta".
El Euro (EUR) se deprecia frente a la Libra Esterlina (GBP) el miércoles mientras los inversores digieren las nuevas cifras de inflación de la Eurozona y los datos del Producto Interior Bruto (PIB) del cuarto trimestre de Alemania. En el momento de escribir, el EUR/GBP se cotiza alrededor de 0.8716, manteniéndose a la defensiva por cuarto día consecutivo.
Los datos publicados por Eurostat mostraron que la presión inflacionaria se suavizó al inicio del año. El Índice Armonizado de Precios al Consumidor (IAPC) aumentó un 1.7% interanual en enero, bajando del 2.0% en diciembre, marcando un mínimo de 16 meses, según las estimaciones finales. También marcó la primera lectura final por debajo del objetivo del 2% del Banco Central Europeo (BCE) desde mayo de 2025.
En términos mensuales, el IAPC bajó un 0.6% en enero.
El IAPC subyacente cayó un 1.1% en enero, revirtiendo el aumento del 0.3% registrado en diciembre. En términos anuales, la inflación subyacente se suavizó al 2.2% desde el 2.3%.
A pesar de las cifras de inflación más suaves, los datos hicieron poco para cambiar materialmente las expectativas en torno al camino de política monetaria del BCE, con los mercados anticipando en general que las tasas permanecerán sin cambios hasta 2026. La presidenta del BCE, Christine Lagarde, reforzó esa opinión el lunes, afirmando: "Creo firmemente que estamos en un buen lugar".
Mientras tanto, las cifras de crecimiento del cuarto trimestre de Alemania ofrecieron pocas sorpresas a los mercados. La mayor economía de Europa se expandió un 0.3% en comparación con el trimestre anterior en el cuarto trimestre, cumpliendo tanto con las expectativas como con la lectura anterior. En términos anuales, el Producto Interior Bruto (PIB) creció un 0.4%, también en línea con las previsiones.
En el Reino Unido, las expectativas están aumentando gradualmente de que el Banco de Inglaterra podría reducir las tasas de interés en marzo. Hablando ante el Comité de Hacienda del Parlamento el martes, el Gobernador del BoE, Andrew Bailey, dijo que una reducción de tasas sigue siendo una "cuestión genuinamente abierta", añadiendo que los responsables de políticas continuarán evaluando los datos entrantes, particularmente sobre la inflación y el crecimiento salarial.
BCE - Preguntas Frecuentes
El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Frankfurt (Alemania), es el banco de reserva de la zona euro. El BCE fija los tipos de interés y gestiona la política monetaria de la región.
El principal mandato del BCE es mantener la estabilidad de los precios, lo que significa mantener la inflación en torno al 2%. Su principal herramienta para lograrlo es subir o bajar los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente altos suelen traducirse en un Euro más fuerte, y viceversa.
El Consejo de Gobierno del BCE adopta las decisiones de política monetaria en reuniones que se celebran ocho veces al año. Las decisiones las adoptan los directores de los bancos nacionales de la zona del euro y seis miembros permanentes, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde.
En situaciones extremas, el Banco Central Europeo puede poner en marcha una herramienta política denominada Quantitative Easing (relajación cuantitativa). El QE es el proceso por el cual el BCE imprime Euros y los utiliza para comprar activos (normalmente bonos del Estado o de empresas) a bancos y otras instituciones financieras. El resultado suele ser un Euro más débil..
El QE es un último recurso cuando es improbable que una simple bajada de los tipos de interés logre el objetivo de estabilidad de precios. El BCE lo utilizó durante la Gran Crisis Financiera de 2009-11, en 2015 cuando la inflación se mantuvo obstinadamente baja, así como durante la pandemia de coronavirus.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso del QE. Se lleva a cabo después del QE, cuando la recuperación económica está en marcha y la inflación empieza a aumentar. Mientras que en el QE el Banco Central Europeo (BCE) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para proporcionarles liquidez, en el QT el BCE deja de comprar más bonos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Suele ser positivo (o alcista) para el Euro.
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