USD/CHF se mueve al alza ya que la nominación de Warsh y un IPP elevado apoyan al Dólar estadounidense
- El USD/CHF rebota mientras los mercados reevalúan la perspectiva de la Fed tras el respaldo de Trump a Kevin Warsh para liderar el banco central.
- Los mercados ven a Warsh como una elección relativamente más hawkish, aliviando los temores de recortes agresivos de tasas.
- Los mercados digieren la retórica mixta de la Fed, con Waller argumentando que la política es demasiado restrictiva mientras Bostic pide paciencia.
El Franco Suizo (CHF) se debilita frente al Dólar estadounidense (USD) el viernes, mientras los traders reevalúan la perspectiva de la Reserva Federal tras nuevas señales del presidente estadounidense Donald Trump sobre el futuro liderazgo del banco central. En el momento de escribir, el USD/CHF se cotiza alrededor de 0.7717, rebotando después de caer a su nivel más bajo desde agosto de 2011 cerca de 0.7604 a principios de esta semana.
Más temprano el viernes, Donald Trump nombró al exgobernador de la Fed, Kevin Warsh, como su candidato preferido para liderar el banco central. Si es confirmado por el Senado, Warsh sucederá al actual presidente Jerome Powell, cuyo mandato está programado para expirar en mayo.
Los inversores temían inicialmente que la elección del presidente Trump pudiera inclinar a la Fed hacia un camino de política más dovish, dado sus repetidas llamadas públicas por tasas de interés más bajas. Sin embargo, los mercados han interpretado hasta ahora la nominación de Kevin Warsh como una elección relativamente más hawkish, ayudando a aliviar las preocupaciones sobre el riesgo de recortes agresivos de tasas.
Warsh, quien anteriormente se desempeñó como gobernador de la Fed, es ampliamente visto como un conocedor de la política, un factor que también ha ayudado a calmar parte del reciente debate sobre la independencia de la Fed, especialmente en comparación con otros candidatos que supuestamente habían estado bajo consideración.
Este cambio en el sentimiento ha elevado al Dólar en todos los frentes. El Índice del Dólar (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, se cotiza alrededor de 96.94, rebotando después de alcanzar un mínimo de cuatro años cerca de 95.56 a principios de esta semana.
Un apoyo adicional para el Dólar estadounidense proviene de los datos del Índice de Precios de Producción (IPP) de EE.UU. que fueron más altos de lo esperado, con los precios de los productores subiendo un 0.5% mensual en diciembre, frente al 0.2% en noviembre y por encima de las previsiones, mientras que la tasa anual se mantuvo en 3.0%, superando las expectativas de 2.7%. Mientras tanto, el IPP subyacente se disparó un 0.7% mensual, muy por encima del consenso de 0.2% y de la lectura anterior plana, elevando la medida anual subyacente a 3.3% desde 3.0%, también por encima de las estimaciones de 2.9%.
Los traders también digirieron los comentarios de los funcionarios de la Fed. El gobernador de la Fed, Christopher Waller, dijo que disintió a favor de un recorte de 25 puntos básicos en la última reunión, argumentando que la política sigue siendo demasiado restrictiva y debería acercarse a un nivel neutral cerca del 3%, frente al rango actual de 3.50%-3.75%. El presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, dijo que el banco central debería permanecer paciente por ahora y necesita evidencia clara de que la inflación está regresando al objetivo del 2%.
De cara al futuro, los traders esperan las Ventas Minoristas Reales Suizas (a/a) para diciembre y el Índice de Gestores de Compras (PMI) de Manufactura SVME para enero el lunes, junto con el PMI de Manufactura de EE.UU.
Fed - Preguntas Frecuentes
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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