El Yen japonés cae a un nuevo mínimo de un año frente al USD en medio de la incertidumbre del BoJ y los riesgos electorales
- El Yen japonés extiende su tendencia descendente y se ve presionado por una combinación de factores.
- La incertidumbre del BoJ, la ruptura Japón-China y las conversaciones sobre una elección anticipada en Japón socavan al JPY.
- Los temores a una intervención podrían limitar el USD/JPY en medio de un USD moderado, antes del informe del IPC de EE.UU.
El Yen japonés (JPY) continúa su relativo bajo rendimiento en medio de especulaciones de que la primera ministra Sanae Takaichi podría convocar pronto una elección anticipada para aprovechar sus altas calificaciones de aprobación. Con la popularidad de Takaichi en aumento, una victoria probablemente consolidaría su autoridad para impulsar aún más la política fiscal expansiva. Estas expectativas elevaron el Nikkei 225 de Japón a un máximo histórico y socavaron el estatus de refugio seguro del JPY. Aparte de esto, la incertidumbre sobre el posible momento del próximo aumento de tasas de interés por parte del Banco de Japón (BoJ) y la profundización de la crisis diplomática Japón-China resultaron ser otros factores que pesaron sobre el JPY.
El trasfondo fundamental mencionado arrastra al JPY a un nuevo mínimo de un año frente a su contraparte estadounidense durante la sesión asiática del martes. Sin embargo, las especulaciones de que las autoridades japonesas intervendrán para frenar una mayor debilidad en la moneda nacional podrían frenar a los bajistas del JPY a la hora de abrir nuevas posiciones. El Dólar estadounidense (USD), por otro lado, lucha por atraer compradores significativos en medio de preocupaciones sobre la independencia de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), lo que podría contribuir a limitar el par USD/JPY. Los operadores ahora esperan la publicación de las últimas cifras de inflación al consumo de EE.UU. para un nuevo impulso más tarde hoy.
Los bajistas del Yen japonés mantienen el control en medio de dudas sobre el aumento de tasas del BoJ y la incertidumbre política
- Informes sugieren que la primera ministra de Japón, Sanae Takaichi, podría convocar una elección anticipada en la primera mitad de febrero para fortalecer la mayoría parlamentaria de su gobierno de coalición, alimentando las esperanzas de un estímulo adicional.
- La semana pasada, China prohibió la exportación de algunos elementos de tierras raras a Japón con efecto inmediato. La prohibición sigue a una disputa diplomática sobre Taiwán y aumenta el riesgo en la cadena de suministro para los fabricantes japoneses.
- A pesar de la perspectiva de línea dura del Banco de Japón (BoJ), los inversores siguen siendo inciertos sobre el posible momento del próximo aumento de tasas. Esto, junto con el impulso de riesgo, se considera que socava la demanda del Yen japonés como refugio seguro.
- La ministra de Finanzas de Japón, Satsuki Katayama, dijo este martes que compartía preocupaciones sobre la reciente caída unilateral del JPY con el secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, y agregó que la tolerancia a la debilidad era limitada.
- Las preocupaciones sobre la independencia de la Reserva Federal resurgieron el lunes después de que los fiscales abrieran una investigación criminal contra Jerome Powell por su testimonio sobre el proyecto de renovación del edificio de la Reserva Federal.
- Powell, en un comunicado sobre tasas, calificó la investigación de sin precedentes y dijo que creía que se abrió debido a la ira del presidente de EE.UU., Donald Trump, por la negativa de la Fed a recortar las tasas de interés a pesar de la presión pública repetida.
- Esto mantiene a los alcistas del Dólar estadounidense a la defensiva a pesar de las firmes expectativas de un relajamiento menos agresivo de la política monetaria por parte del banco central de EE.UU. este año, respaldadas por los últimos detalles de empleo mensual publicados el viernes pasado.
- Los operadores están valorando la posibilidad de dos recortes más de tasas por parte de la Fed en 2026. Esto marca una divergencia significativa en comparación con las expectativas de que el BoJ se mantendrá en su camino de normalización de políticas y debería limitar el par USD/JPY.
- El gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, reiteró la semana pasada que el banco central continuaría aumentando las tasas de interés si los desarrollos económicos y de precios se alinean con las previsiones, dejando la puerta abierta para un mayor endurecimiento de la política.
- Los inversores también podrían abstenerse de abrir posiciones direccionales agresivas y optar por esperar más señales sobre el camino de recortes de tasas de la Fed. Por lo tanto, la atención seguirá centrada en la publicación de las últimas cifras de inflación al consumo de EE.UU.
La configuración técnica del USD/JPY respalda el caso para un movimiento apreciativo adicional a corto plazo
La media móvil simple (SMA) de 50 días continúa en aumento, con el par USD/JPY manteniéndose por encima de ella, reforzando un firme sesgo alcista. La SMA, alrededor de la marca de 156.00, ofrece soporte dinámico cercano a medida que los compradores mantienen el control. El indicador de Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) muestra un cruce alcista cerca de la línea cero, con el histograma volviéndose positivo y el impulso mejorando.
El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se sitúa en 67.47, fuerte pero no sobrecomprado, apoyando el alza mientras deja espacio antes de que surjan condiciones extremas. Siempre que el USD/JPY se mantenga por encima de su SMA en aumento, las correcciones seguirán contenidas, y el par podría extenderse al alza; un cierre por debajo de la media sugeriría un debilitamiento del impulso y un movimiento hacia la consolidación.
(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA.)
Yen japonés - Preguntas Frecuentes
El Yen japonés (JPY) es una de las divisas más negociadas del mundo. Su valor viene determinado en líneas generales por la marcha de la economía japonesa, pero más concretamente por la política del Banco de Japón, el diferencial entre los rendimientos de los bonos japoneses y estadounidenses o el sentimiento de riesgo entre los operadores, entre otros factores.
Uno de los mandatos del Banco de Japón es el control de divisas, por lo que sus movimientos son clave para el Yen. El BoJ ha intervenido directamente en los mercados de divisas en ocasiones, generalmente para bajar el valor del Yen, aunque se abstiene de hacerlo a menudo debido a las preocupaciones políticas de sus principales socios comerciales. La actual política monetaria ultralaxa del BoJ, basada en estímulos masivos a la economía, ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para luchar contra niveles de inflación de décadas.
La postura del Banco de Japón de mantener una política monetaria ultralaxa ha provocado un aumento de la divergencia política con otros bancos centrales, en particular con la Reserva Federal estadounidense. Esto favorece la ampliación del diferencial entre los bonos estadounidenses y japoneses a 10 años, lo que favorece al Dólar frente al Yen.
El Yen japonés suele considerarse una inversión de refugio seguro. Esto significa que en tiempos de tensión en los mercados, los inversores son más propensos a poner su dinero en la moneda japonesa debido a su supuesta fiabilidad y estabilidad. En épocas turbulentas, es probable que el Yen se revalorice frente a otras divisas en las que se considera más arriesgado invertir.
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