EUR/CHF se desliza hacia mínimos de un mes mientras los riesgos geopolíticos elevan el franco suizo
- El EUR/CHF cotiza cerca de mínimos de un mes mientras las tensiones geopolíticas elevan la demanda de refugio seguro para el Franco suizo.
- Las expectativas del ZEW suizo caen en diciembre pero no logran socavar la fortaleza del Franco.
- La política estable del SNB y un alto umbral para tasas negativas continúan apoyando al Franco suizo.
El Euro (EUR) sigue bajo presión frente al Franco suizo (CHF) el martes, ya que el aumento de las tensiones geopolíticas impulsa flujos hacia el Franco de refugio seguro. Al momento de escribir, el EUR/CHF cotiza alrededor de 0.9287, rondando su nivel más bajo desde el 21 de noviembre.
Las tensiones renovadas entre Estados Unidos (EE.UU.) y Venezuela han añadido a la aversión al riesgo más amplia después de que el presidente estadounidense Donald Trump impusiera un bloqueo a los petroleros sancionados que entran y salen de Venezuela. La escalada ha pesado sobre el sentimiento del mercado, ayudando al Franco suizo a superar a las monedas sensibles al riesgo como el Euro.
Más allá de la aversión al riesgo, los inversores también están favoreciendo al Franco suizo sobre el Euro en función de los fundamentos macroeconómicos relativos. La economía de la Eurozona continúa mostrando signos de crecimiento moderado y desigual, con una actividad manufacturera débil y un sentimiento del consumidor cauteloso que pesan sobre las perspectivas.
En el frente de datos, el calendario económico de la Eurozona sigue siendo ligero a medida que los mercados se deslizan hacia el período de vacaciones de fin de año. En el lado suizo, la Encuesta ZEW – Expectativas para diciembre cayó a 6.2 desde 12.2, apuntando a un panorama de sentimiento más suave. Sin embargo, la lectura más débil hizo poco para afectar la fortaleza del Franco suizo.
En cuanto a la política monetaria, tanto el Banco Central Europeo (BCE) como el Banco Nacional Suizo (SNB) mantuvieron las tasas de interés sin cambios en sus reuniones más recientes, aunque su orientación futura apunta a diferencias sutiles en las perspectivas. El BCE mantuvo su tasa clave en 2.00%, reiterando un enfoque dependiente de los datos y reunión por reunión, ya que la inflación se mantiene cerca del objetivo y el crecimiento muestra una resistencia modesta. Los mercados esperan en general que las tasas se mantengan estables hasta 2026, aunque algunos inversores ven que el próximo movimiento de política es más probable que sea un aumento de tasas.
Mientras tanto, el SNB dejó su tasa de política en 0%, con la mayoría de los economistas esperando que mantenga esa postura hasta 2026, ya que la inflación sigue siendo moderada y las perspectivas a medio plazo se mantienen en gran medida sin cambios. Los responsables de la política también han señalado un alto umbral para un regreso a tasas negativas, señalando que se espera que la inflación aumente en los próximos trimestres.
Franco suizo - Preguntas Frecuentes
El Franco suizo (CHF) es la moneda oficial de Suiza. Se encuentra entre las diez monedas más negociadas a nivel mundial, alcanzando volúmenes que superan con creces el tamaño de la economía suiza. Su valor está determinado por el sentimiento general del mercado, la salud económica del país o las medidas adoptadas por el Banco Nacional Suizo (SNB), entre otros factores. Entre 2011 y 2015, el Franco suizo estuvo vinculado al Euro (EUR). La vinculación se eliminó abruptamente, lo que resultó en un aumento de más del 20% en el valor del franco, lo que provocó una turbulencia en los mercados. Aunque la vinculación ya no está en vigor, la suerte del franco suizo tiende a estar altamente correlacionada con la del euro debido a la alta dependencia de la economía suiza de la vecina eurozona.
El Franco suizo (CHF) se considera un activo de refugio seguro, o una moneda que los inversores tienden a comprar en épocas de tensión en los mercados. Esto se debe a la percepción que se tiene de Suiza en el mundo: una economía estable, un sector exportador fuerte, grandes reservas del banco central o una postura política de larga data hacia la neutralidad en los conflictos globales hacen que la moneda del país sea una buena opción para los inversores que huyen de los riesgos. Es probable que los tiempos turbulentos fortalezcan el valor del CHF frente a otras monedas que se consideran más riesgosas para invertir.
El Banco Nacional Suizo (BNS) se reúne cuatro veces al año (una vez cada trimestre, menos que otros bancos centrales importantes) para decidir sobre la política monetaria. El banco aspira a una tasa de inflación anual inferior al 2%. Cuando la inflación supera el objetivo o se prevé que lo superará en el futuro previsible, el banco intentará controlar el crecimiento de los precios elevando su tipo de referencia. Los tipos de interés más altos suelen ser positivos para el Franco suizo (CHF), ya que conducen a mayores rendimientos, lo que hace que el país sea un lugar más atractivo para los inversores. Por el contrario, los tipos de interés más bajos tienden a debilitar el CHF.
Los datos macroeconómicos publicados en Suiza son fundamentales para evaluar el estado de la economía y pueden afectar la valoración del Franco suizo (CHF). La economía suiza es estable en términos generales, pero cualquier cambio repentino en el crecimiento económico, la inflación, la cuenta corriente o las reservas de divisas del banco central tienen el potencial de desencadenar movimientos en el CHF. En general, un alto crecimiento económico, un bajo desempleo y un alto nivel de confianza son buenos para el CHF. Por el contrario, si los datos económicos apuntan a un debilitamiento del impulso, es probable que el CHF se deprecie.
Como economía pequeña y abierta, Suiza depende en gran medida de la salud de las economías vecinas de la Eurozona. La Unión Europea en su conjunto es el principal socio económico de Suiza y un aliado político clave, por lo que la estabilidad de la política macroeconómica y monetaria en la eurozona es esencial para Suiza y, por ende, para el Franco suizo (CHF). Con tal dependencia, algunos modelos sugieren que la correlación entre la suerte del euro (EUR) y el Franco suizo es superior al 90%, o casi perfecta.
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