EUR/JPY estable mientras la estabilidad del BCE contrarresta la fortaleza del Yen como refugio seguro

• El EUR/JPY se mantiene cerca de 184.70, prácticamente sin cambios, mientras los inversores digieren los recientes mensajes de los bancos centrales.
• El Banco Central Europeo mantiene un tono tranquilizador, apuntando a una política monetaria estable durante un período prolongado.
• El Yen japonés retiene un sesgo alcista gracias a su estatus de refugio seguro y las expectativas de más subidas de tasas en Japón.

El EUR/JPY cotiza alrededor de 184.70 el lunes al momento de escribir, mostrando poco cambio en el día, en un entorno moldeado por señales divergentes de la Eurozona y Japón. Los inversores permanecen cautelosos, atrapados entre la estabilidad del marco monetario europeo y las incertidumbres geopolíticas y fiscales que continúan apoyando la demanda por el Yen japonés (JPY).

Por el lado europeo, el Banco Central Europeo (BCE) ha mantenido su tasa de política clave en 2.0% desde junio. En su reunión de la semana pasada, el banco central confirmó una pausa en la política acompañada de revisiones al alza en sus previsiones de crecimiento e inflación. La presidenta del BCE, Christine Lagarde, dijo que la política monetaria está en un "buen lugar" y que es probable que las tasas de interés permanezcan sin cambios durante un período prolongado. Las nuevas proyecciones muestran que la inflación se mantendrá por debajo del 2% durante los próximos dos años antes de regresar al objetivo en 2028, reforzando las expectativas de un statu quo duradero.

Este mensaje es respaldado por varios funcionarios del Banco Central Europeo. Peter Kažimír, gobernador del Banco Nacional de Eslovaquia, dijo más temprano en el día que los riesgos para las perspectivas económicas ahora son más equilibrados, aunque se mostró cauteloso sobre las perspectivas de crecimiento a largo plazo, que son bastante moderadas. Mientras tanto, Gediminas Simkus, miembro del Consejo de Gobierno y gobernador del Banco de Lituania, señaló que el crecimiento económico en la Eurozona ha mejorado pero sigue siendo lento, con la inflación esperada para mantenerse cerca del objetivo del 2% en el mediano plazo.

Al mismo tiempo, el Yen japonés continúa beneficiándose de factores específicos de apoyo. La moneda retiene su atractivo de refugio seguro en medio de tensiones geopolíticas persistentes y preocupaciones sobre las condiciones fiscales globales. Los comentarios de Atsushi Mimura, vice ministro de Finanzas de Japón para Asuntos Internacionales, han reavivado la especulación sobre una posible intervención oficial contra lo que se consideran movimientos excesivos en el mercado de divisas, ayudando a limitar la presión a la baja sobre el JPY.

En el frente de la política monetaria, el Banco de Japón (BoJ) recientemente elevó su tasa de política al 0.75%, el nivel más alto en varias décadas, mientras mantiene la puerta abierta a un mayor endurecimiento si la actividad económica y la inflación evolucionan de acuerdo con las previsiones. El gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, ha permanecido deliberadamente vago sobre el momento y el ritmo de futuras subidas de tasas, enfatizando que las decisiones dependerán estrechamente de las condiciones económicas, de precios y financieras. Según un análisis de ING, se esperan más aumentos de tasas, pero no de manera inminente, con un posible cronograma que se extiende hasta 2026.

En este contexto, el EUR/JPY lucha por encontrar una dirección clara. La estabilidad señalada por la política monetaria europea limita los catalizadores al alza para el Euro (EUR), mientras que el Yen japonés sigue siendo respaldado por las expectativas de un endurecimiento gradual en Japón y un entorno global incierto.