El Yen japonés se debilita ligeramente antes de la reunión del BoJ; el potencial alcista parece intacto

• Los alcistas del Yen japonés optan por mantenerse al margen antes de la clave reunión del BoJ esta semana.
• Las apuestas por un inminente aumento de tasas del BoJ el viernes y un tono de riesgo más débil deberían respaldar al JPY.
• Las expectativas moderadas de la Fed podrían limitar el intento de recuperación del USD y del par USD/JPY.

El Yen japonés (JPY) se desliza a la baja durante la sesión asiática del miércoles, ya que los alcistas se vuelven cautelosos y optan por esperar la actualización de política del Banco de Japón (BoJ) antes de abrir nuevas posiciones. Por lo tanto, la atención seguirá centrada en el resultado de una reunión de dos días del BoJ el viernes. Los inversores buscarán pistas sobre la trayectoria de política del banco central hacia 2026, lo que jugará un papel clave en la determinación de la trayectoria a corto plazo del JPY. De cara al evento clave del banco central, la creciente aceptación de un inminente aumento de tasas del BoJ esta semana podría seguir actuando como un viento de cola para el JPY.

Aparte de esto, el entorno de aversión al riesgo prevalente – como lo indica un tono generalmente más débil en los mercados de acciones – debería contribuir a limitar las pérdidas del JPY, que es considerado un refugio seguro. El Dólar estadounidense (USD), por otro lado, lucha por capitalizar la modesta recuperación del día anterior desde su nivel más bajo desde principios de octubre, en medio de apuestas por más recortes de tasas de interés por parte de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed). Esto marca una divergencia significativa en comparación con las expectativas de línea dura del BoJ, que deberían beneficiar al JPY de menor rendimiento y respaldar la posibilidad de una mayor depreciación del par USD/JPY.

El Yen japonés podría seguir recibiendo apoyo de las expectativas del BoJ y un tono de riesgo más suave

• El Yen japonés atrae a algunos vendedores durante la sesión asiática del miércoles en medio de un reposicionamiento antes de la muy anticipada reunión de política del Banco de Japón de dos días, que comienza el jueves. Se espera ampliamente que el banco central aumente las tasas de interés el viernes, y las apuestas fueron reafirmadas por el reciente cambio en la retórica del gobernador del BoJ, Kazuo Ueda.
• Ueda reiteró la semana pasada que la probabilidad de que se materialice la perspectiva económica y de precios del banco central ha ido aumentando gradualmente. El BoJ se está acercando a alcanzar su objetivo de inflación, añadió Ueda. Esto compensa las preocupaciones sobre la deteriorada condición fiscal de Japón, en medio del masivo plan de gastos de la primera ministra Sanae Takaichi, y debería respaldar al JPY.
• El sentimiento de riesgo global sigue a la defensiva en medio de renovadas preocupaciones sobre la salud de la economía de China y temores sobre la burbuja de la IA. Además, el informe mixto de Nóminas no Agrícolas de EE.UU. publicado el martes alimentó las preocupaciones sobre el deterioro de las condiciones del mercado laboral en la economía más grande del mundo y también atenuó el apetito de los inversores por activos percibidos como más arriesgados.
• La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) informó que la economía añadió 64.000 empleos en noviembre frente a las estimaciones de consenso de un aumento de 50.000. En contraste, las nóminas de octubre cayeron en 105.000, mientras que las ganancias de empleo de septiembre fueron revisadas a la baja a 108.000 desde la estimación inicial de 119.000. Además, la tasa de desempleo subió al 4.6% desde el 4.4% del mes anterior.
• Los datos reafirmaron las apuestas por un mayor alivio de la política por parte de la Reserva Federal de EE.UU. De hecho, los operadores están valorando la posibilidad de dos recortes más de tasas de interés por parte del banco central de EE.UU. en 2026. Esto, a su vez, mantiene un límite sobre la recuperación nocturna del Dólar estadounidense desde un mínimo de dos meses y medio y sugiere que la trayectoria de menor resistencia para el par USD/JPY sigue siendo a la baja.
• Los operadores ahora esperan discursos de miembros influyentes del FOMC para obtener más pistas sobre la trayectoria de recortes de tasas de la Fed, aunque la atención del mercado estará en las últimas cifras de inflación al consumidor de EE.UU. el jueves. Aparte de esto, el resultado de una reunión de política del BoJ de dos días el viernes jugará un papel clave en la determinación del próximo movimiento direccional para el par USD/JPY.

El USD/JPY parece vulnerable a volver a probar el mínimo mensual, alrededor de la región de 154.35-154.30

En el contexto de la reciente caída del par USD/JPY observada durante la última semana, la acción del precio dentro del rango aún podría clasificarse como una fase de consolidación bajista. Además, los osciladores en el gráfico diario han comenzado a ganar tracción negativa, validando la perspectiva negativa a corto plazo para los precios al contado. Por lo tanto, la debilidad hacia una nueva prueba del mínimo mensual, alrededor de la región de 154.35-154.30, en dirección al nivel de 154.00, parece una posibilidad distinta. Una ruptura convincente por debajo de este último marcará un nuevo quiebre y abrirá el camino para pérdidas más profundas.

Por el contrario, el máximo de la oscilación nocturna, alrededor de la región de 155.20-155.25, cerca de la media móvil simple (SMA) de 100 horas, ahora parece actuar como un obstáculo inmediato. Una fortaleza sostenida más allá podría desencadenar un rally de cobertura de cortos y permitir que el par USD/JPY recupere el nivel de 156.00. El impulso podría extenderse aún más hacia el máximo mensual, alrededor del vecindario de 157.00, alcanzado la semana pasada.