Yen japonés se mantiene en una posición favorable en medio de las crecientes apuestas de subida de tasas del BoJ y un tono de riesgo más suave

• El Yen japonés avanza por segundo día consecutivo en medio de una combinación de factores de apoyo.
• Las expectativas de aumento de tasas del BoJ y el cauteloso estado de ánimo del mercado impulsan los flujos hacia el Yen japonés de refugio seguro.
• Las expectativas moderadas de la Fed mantienen a los alcistas del USD a la defensiva y pesan aún más sobre el par USD/JPY.

El Yen japonés (JPY) sube a un máximo de una semana y media frente a un Dólar estadounidense (USD) en general más débil durante la sesión asiática del martes y parece estar preparado para apreciarse aún más. Los participantes del mercado parecen convencidos de que el Banco de Japón (BoJ) aumentará las tasas de interés esta semana. Esto, junto con un tono generalmente más débil en torno a los mercados de acciones, contribuye al rendimiento superior del JPY de refugio seguro por segundo día consecutivo. Esto también marca el cuarto día de un movimiento positivo para el JPY en los cinco anteriores, aunque los alcistas parecen reacios a realizar apuestas agresivas antes del riesgo de evento clave del banco central.

Además, las preocupaciones sobre la deteriorada condición fiscal de Japón, a raíz del masivo plan de gasto de la primera ministra Sanae Takaichi, podrían frenar a los alcistas del JPY de realizar nuevas apuestas. El Dólar estadounidense (USD), por otro lado, lucha cerca de un mínimo de dos meses, alcanzado el lunes, en medio del aumento de apuestas por más recortes de tasas de interés por parte de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed). Esto marca una divergencia significativa en comparación con las expectativas de línea dura del BoJ, que, a su vez, valida la perspectiva positiva a corto plazo para el JPY de menor rendimiento y respalda el caso para una extensión de una tendencia a la baja de una semana para el par USD/JPY.

El Yen japonés sigue bien respaldado por las apuestas de línea dura del BoJ y la demanda de refugio seguro

• Los operadores aumentaron sus apuestas por un inminente aumento de tasas del Banco de Japón tras los comentarios del gobernador Kazuo Ueda la semana pasada, diciendo que la probabilidad de que se materialice la perspectiva económica y de precios del banco central ha ido aumentando gradualmente.
• Además, una encuesta trimestral de los principales fabricantes japoneses publicada el lunes mostró que el sentimiento empresarial mejoró a su mejor nivel en cuatro años. Esto respalda el caso para un mayor endurecimiento de la política del BoJ y continúa sustentando al Yen japonés.
• Mientras tanto, las encuestas del sector privado publicadas este martes mostraron que la actividad manufacturera de Japón se contrajo a un ritmo más lento y el sector de servicios perdió algo de impulso en diciembre. Sin embargo, esto hace poco para afectar el sentimiento alcista en torno al JPY.
• El estado de ánimo defensivo mantiene a los mercados de acciones asiáticos bajo presión en medio de preocupaciones sobre la valoración y temores de la burbuja de IA. Esto se ve como otro factor que beneficia el estatus de refugio seguro del JPY y pesa sobre el par USD/JPY en medio de un Dólar estadounidense bajista.
• A pesar de la perspectiva cautelosa de la Reserva Federal, los operadores están valorando la posibilidad de dos recortes de tasas más en 2026. Esto, a su vez, mantiene deprimido al Índice del Dólar (DXY), que rastrea al Dólar frente a una cesta de divisas, cerca de su nivel más bajo en más de dos meses.
• Además, las expectativas de un reemplazo moderado del presidente de la Fed, Jerome Powell, pesan sobre el USD y arrastran al par USD/JPY por debajo de la marca psicológica de 155.00. Sin embargo, los operadores podrían optar por esperar datos macroeconómicos importantes de EE.UU. y el riesgo de evento del banco central.
• La agenda económica estadounidense de esta semana incluye el retrasado informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de octubre, que se publicará más tarde durante la sesión norteamericana. Esto, junto con los PMIs preliminares de EE.UU., podría influir en el USD y proporcionar un nuevo impulso al par USD/JPY.
• La atención del mercado se trasladará luego a las últimas cifras de inflación al consumidor de EE.UU. el jueves, que se buscarán para obtener más pistas sobre la futura senda de recortes de tasas de la Fed y moverán al USD. Sin embargo, las divergentes expectativas de política del BoJ y la Fed favorecen a los alcistas del JPY.

El USD/JPY parece vulnerable a retestear el mínimo mensual, alrededor de la región de 155.35-155.30

Los recientes fracasos repetidos cerca de la media móvil simple (SMA) de 100 horas y un posterior quiebre por debajo de la marca de 155.00 favorecen a los bajistas del USD/JPY. Además, los osciladores negativos en gráficos horarios/día respaldan el caso para un movimiento de depreciación adicional a corto plazo hacia el mínimo mensual, alrededor de la región de 154.35. Esto es seguido por la cifra redonda de 154.00, que, si se rompe de manera decisiva, debería allanar el camino para un movimiento de depreciación adicional a corto plazo.

Por otro lado, cualquier recuperación significativa que se intente podría ahora enfrentar un obstáculo inmediato cerca de la región de 155.40-155.45, por encima de la cual el par USD/JPY podría apuntar a desafiar la SMA de 100 horas, actualmente fijada alrededor de la marca de 156.00. Algunas compras de continuación podrían desencadenar un movimiento de cobertura de cortos y elevar los precios al contado a la vecindad de 157.00, o el máximo mensual, alcanzado la semana pasada.