El Yen japonés baja frente al Dólar; la divergencia entre las políticas del BoJ y la Fed limitará pérdidas más profundas

• El Yen japonés se desliza a la baja a medida que el optimismo del mercado socava la demanda de refugio seguro.
• Las preocupaciones sobre la deteriorada condición fiscal de Japón también mantienen a los alcistas del JPY a la defensiva.
• Las expectativas divergentes de política del BoJ y la Fed deberían limitar cualquier ganancia adicional para el par USD/JPY.

El Yen japonés (JPY) extiende el retroceso nocturno desde un mínimo de cuatro días y opera con una leve tendencia negativa frente a su contraparte estadounidense durante la sesión asiática del viernes. Los inversores siguen preocupados por la deteriorada condición fiscal de Japón a raíz del masivo plan de gasto de la primera ministra Sanae Takaichi y el lento crecimiento económico. Además, el entorno de riesgo predominante se considera que socava el JPY de refugio seguro. Sin embargo, cualquier caída significativa para el JPY parece esquiva a la luz de las crecientes apuestas por un inminente aumento de tasas por parte del Banco de Japón (BoJ) tan pronto como la próxima semana.

Por lo tanto, los operadores podrían abstenerse de realizar apuestas direccionales agresivas y optar por esperar el resultado de la reunión de política del BoJ del 18 al 19 de diciembre, que jugará un papel clave en proporcionar un nuevo ímpetu al JPY. El Dólar estadounidense (USD), por otro lado, languidece cerca de un mínimo de dos meses alcanzado el jueves en medio de crecientes apuestas por más recortes de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed). Esto marca una divergencia significativa en comparación con las expectativas de línea dura del BoJ, que, a su vez, debería actuar como un viento de cola para el JPY de menor rendimiento y mantener un límite en el intento de recuperación del par USD/JPY desde niveles por debajo de 155.00.

Los alcistas del Yen japonés se vuelven cautelosos ante la disminución de la demanda de refugio seguro y las preocupaciones fiscales

• Las acciones asiáticas avanzaron en las primeras operaciones del viernes, siguiendo la fortaleza nocturna en Wall Street, y socavan los activos tradicionales de refugio seguro. Además, las preocupaciones sobre las finanzas públicas de Japón a raíz del impulso reflacionario de la primera ministra Sanae Takaichi mantienen al Yen japonés a la defensiva durante la sesión asiática.
• El Índice de Precios de Bienes Corporativos publicado el miércoles indicó que la inflación en Japón se mantiene por encima de los niveles históricos. Esto valida la visión de línea dura del gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, a principios de esta semana de que la probabilidad de que se materialice la perspectiva económica y de precios del banco central ha ido aumentando gradualmente.
• Esto respalda el caso para una mayor normalización de la política del BoJ. Los operadores también podrían abstenerse de realizar apuestas bajistas agresivas sobre el JPY antes de la muy anticipada reunión de dos días del BoJ que comienza el 18 de diciembre. Además, el sentimiento bajista prevalente del Dólar estadounidense podría mantener un límite en cualquier aumento significativo para el par USD/JPY.
• En un movimiento ampliamente esperado, la Reserva Federal de EE.UU. redujo los costos de endeudamiento en 25 puntos básicos al final de una reunión de política de dos días el miércoles y proyectó solo un recorte más en 2026. Sin embargo, los inversores permanecieron esperanzados sobre dos recortes más en 2026 a raíz de los comentarios moderados del presidente de la Fed, Jerome Powell.
• Durante la conferencia de prensa posterior a la reunión, Powell dijo a los periodistas que el mercado laboral de EE.UU. tiene riesgos significativos a la baja y que la Fed no quiere que su política afecte la creación de empleo. Esto, a su vez, mantiene al USD cerca de un mínimo de más de dos meses, alcanzado el jueves, y debería actuar como un viento en contra para el par USD/JPY.
• Los operadores ahora esperan discursos de miembros influyentes del FOMC, que podrían proporcionar algún ímpetu más tarde durante la sesión norteamericana en ausencia de cualquier publicación económica relevante de EE.UU. Sin embargo, la atención seguirá centrada en la muy anticipada reunión de política monetaria del BoJ la próxima semana.

El USD/JPY podría enfrentar una fuerte resistencia cerca del máximo de oscilación nocturno, alrededor de 156.15

Desde una perspectiva técnica, el máximo de oscilación nocturno, o niveles justo por encima de la cifra redonda de 156.00, podría actuar como un obstáculo inmediato para el par USD/JPY. Una fortaleza sostenida más allá podría desencadenar un nuevo movimiento de cobertura de cortos y empujar los precios al contado hacia el vecindario de 157.00, o el máximo semanal. Algunas compras de seguimiento deberían allanar el camino para ganancias adicionales hacia el obstáculo intermedio de 157.45 en ruta a un máximo de varios meses, alrededor de la marca de 158.00, alcanzada en noviembre.

Por el contrario, los operadores bajistas podrían ahora esperar la aceptación por debajo de la marca psicológica de 155.00 antes de realizar nuevas apuestas. El par USD/JPY podría entonces volverse vulnerable para acelerar la caída hacia la re-prueba del mínimo mensual, alrededor de la zona de 154.35, alcanzada el viernes pasado. Esto es seguido de cerca por la cifra redonda de 154.00, por debajo de la cual los precios al contado podrían deslizarse hacia el siguiente soporte relevante cerca de la región de 153.60 antes de caer eventualmente a niveles por debajo de 152.00.