El USD/CHF sube a un máximo de una semana mientras los operadores se preparan para las decisiones sobre las tasas de la Fed y el SNB

• El USD/CHF sube a un máximo de una semana mientras los traders se posicionan antes de las decisiones de tasas de interés de la Fed y el SNB.
• Los mercados están valorando firmemente una probabilidad del 87% de un recorte de tasas de 25 puntos básicos por parte de la Fed el miércoles.
• Se espera que el SNB mantenga las tasas en 0.00% el jueves, con los responsables de la política señalando una alta barrera para cualquier regreso a tasas negativas.

El Franco suizo (CHF) cotiza a la baja frente al Dólar estadounidense (USD) el lunes, ya que los mercados se reubican antes de las decisiones clave de política monetaria de esta semana de la Reserva Federal (Fed) y el Banco Nacional Suizo (SNB).

En el momento de escribir, el USD/CHF cotiza alrededor de 0.8072, su nivel más alto desde el 26 de noviembre, mientras el Dólar estadounidense experimenta un modesto rebote. El Índice del Dólar (DXY), que sigue el Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, cotiza alrededor de 99.10, después de haber caído a 98.79 anteriormente en la sesión asiática.

El Franco está luchando por encontrar soporte incluso cuando los mercados se mantienen firmemente posicionados para un recorte de tasas de la Fed el miércoles. Según la herramienta CME FedWatch, los traders asignan una probabilidad del 87% a un movimiento de 25 puntos básicos, lo que llevaría la tasa de fondos federales al rango de 3.50%–3.75%.

Con el recorte de diciembre casi completamente valorado, los inversores observarán de cerca la conferencia de prensa del presidente de la Fed, Jerome Powell, y las proyecciones económicas actualizadas, que se espera que marquen el tono para el camino de la política monetaria hasta 2026.

Sin embargo, las últimas cifras de inflación del PCE y los indicadores laborales mixtos sugieren que la Fed podría adoptar un enfoque más cauteloso hacia un mayor alivio a medida que se acerque a 2026. Los datos de EE.UU. publicados el viernes mostraron que la desinflación está perdiendo impulso, con el PCE subyacente aumentando un 0.2% mensual en septiembre y disminuyendo solo ligeramente al 2.8% interanual. El PCE general se mantuvo estable en 0.3% mensual y 2.8% interanual.

Las señales laborales también fueron desiguales. El Cambio de Empleo ADP cayó en 32,000 en noviembre, incumpliendo las expectativas, mientras que los Recortes de Empleo Challenger cayeron drásticamente a 71.3K. Las Solicitudes Iniciales de Desempleo también fueron más bajas, en 191K, destacando la resiliencia a pesar de las señales más amplias de enfriamiento.

En el lado suizo, el enfoque está en la decisión de tasas de interés del SNB programada para el jueves, donde se espera que los responsables de la política mantengan las tasas sin cambios en 0.00%. La inflación ha disminuido hacia el extremo inferior del rango objetivo del 0–2% del SNB, pero a pesar de la desaceleración inesperada, los responsables de la política han indicado que regresar a tasas negativas sigue siendo una alta barrera.

El banco central también espera que la inflación aumente ligeramente en los próximos trimestres, apoyando el caso para mantener su postura actual.

Informes recientes sugieren que los economistas tampoco anticipan un movimiento de regreso a territorio negativo en 2026. Según el último informe BHH Market View, el mercado de swaps asigna menos del 50% de probabilidad a un recorte de 25 puntos básicos a -0.25% en los próximos doce meses.