USD/CAD declina a medida que el informe ADP débil refuerza las perspectivas moderadas de la Fed
- El USD/CAD se debilita mientras el Dólar estadounidense permanece bajo una presión de venta sostenida.
- Los datos de ADP más débiles de lo esperado amplifican las preocupaciones sobre el mercado laboral de EE.UU. y pesan aún más sobre el Dólar.
- El próximo informe de empleo de Canadá el viernes ocupa el centro de atención antes de la decisión sobre la tasa de interés del BoC del 10 de diciembre.
El Dólar canadiense (CAD) se fortalece frente al Dólar estadounidense (USD) el miércoles mientras el Dólar permanece bajo una amplia presión en medio de una perspectiva firmemente moderada de la Reserva Federal (Fed). Al momento de escribir, el USD/CAD se cotiza alrededor de 1.3950, acercándose a mínimos de un mes a medida que se acumula el impulso bajista.
Sumando a la caída del Dólar, el último Informe Nacional de Empleo de ADP subrayó una renovada debilidad en el mercado laboral de EE.UU. El empleo en el sector privado cayó en 32.000 en noviembre, fallando estrepitosamente las expectativas de un aumento de 5.000, mientras que la cifra de octubre fue revisada al alza a una ganancia de 47.000 desde 42.000 anteriormente.
Este conjunto de datos llega en un momento crítico para los responsables de políticas, con los informes de Nóminas no Agrícolas (NFP) de noviembre y octubre que se publicarán juntos el 16 de diciembre.
La débil cifra laboral empujó al Índice del Dólar estadounidense (DXY) a la baja, alrededor de 98.96, cerca de un mínimo de un mes y con una caída de aproximadamente 0.40% en el día. Los mercados ven los datos como un refuerzo para que la Fed baje las tasas de interés en la reunión de la próxima semana, en línea con los recientes comentarios moderados de varios responsables de políticas que han reconocido la desaceleración del impulso laboral.
La atención ahora se centra en el Índice de Gerentes de Compras (PMI) de Servicios del ISM que se publicará más tarde en el día. Otra cifra débil podría reforzar las expectativas de un alivio a corto plazo. Según la herramienta FedWatch del CME, los mercados actualmente valoran aproximadamente un 88% de probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos (bps) en la reunión de política monetaria del 9-10 de diciembre.
En el lado canadiense, el calendario doméstico sigue siendo ligero, aunque las últimas cifras de Productividad Laboral del tercer trimestre ofrecieron una señal ligeramente favorable para el Dólar canadiense. La productividad aumentó un 0.9% intertrimestral, mejorando desde la contracción del -1.0% en el trimestre anterior y superando la previsión del 0.4%. La atención ahora se centra en la publicación del mercado laboral del viernes, que será crucial antes de la decisión sobre la tasa de interés del Banco de Canadá (BoC) del 10 de diciembre.
Fed - Preguntas Frecuentes
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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