GBP/USD se fortalece tras el presupuesto de otoño del Reino Unido y las proyecciones de la OBR

• El GBP/USD se fortalece a medida que los mercados digieren el Presupuesto de Otoño del Reino Unido y las proyecciones revisadas de la OBR.
• El presupuesto incluye el tercer aumento de impuestos a medio plazo más grande desde la creación de la OBR.
• La Canciller del Reino Unido, Rachel Reeves, busca reducir el endeudamiento mientras evita la austeridad y aumenta los impuestos sobre ahorros, dividendos e ingresos por propiedades.

La Libra esterlina (GBP) avanza frente al Dólar estadounidense (USD) el miércoles mientras los mercados digieren el Presupuesto de Otoño del Reino Unido, con los operadores sopesando nuevas medidas fiscales y proyecciones económicas actualizadas.

En el momento de escribir, el GBP/USD se cotiza alrededor de 1.3208 tras fuertes oscilaciones de precios en ambas direcciones anteriormente, provocadas cuando la Oficina de Responsabilidad Presupuestaria (OBR) publicó erróneamente sus pronósticos presupuestarios antes de lo previsto, lo que generó una breve bout de volatilidad antes de estabilizarse.

La OBR dijo que el presupuesto entrega el tercer aumento de impuestos a medio plazo más grande como porcentaje del Producto Interno Bruto (PIB) desde que se estableció el organismo, con la congelación de los umbrales de impuestos personales ahora extendida hasta 2030-31 y se espera que las medidas fiscales recauden 26.1 mil millones de libras esterlinas para 2029-30.

La OBR ahora espera que el PIB crezca un 1.5% en 2025, más fuerte que el 1% proyectado a principios de este año, pero las previsiones para los años siguientes han sido rebajadas desde los niveles anticipados en marzo.

El crecimiento para 2026 ahora se estima en 1.4%, por debajo del 1.9%, mientras que para 2027 se pronostica un 1.6% en comparación con la proyección anterior del 1.8%. La estimación para 2028 se ha recortado al 1.5%, frente al 1.7% anterior, y se espera que 2029 vea un crecimiento del 1.5% en lugar del 1.8% anticipado en marzo.

En el frente de la inflación, la OBR revisó al alza sus proyecciones a corto plazo, ahora esperando que el crecimiento de precios promedie un 3.5% este año, frente a la estimación del 3.2% hecha en marzo. La perspectiva para el próximo año también se ha elevado al 2.5% desde la suposición anterior del 2.1%, antes de que se espera que la inflación vuelva hacia el objetivo del 2% del Banco de Inglaterra (BoE) a partir de 2027.

En su discurso presupuestario, la Canciller Rachel Reeves dijo que el paquete ayudaría a reducir la inflación y enfatizó que el endeudamiento caería como porcentaje del PIB en cada año de la previsión. Descartó un regreso a la austeridad, prometiendo mantener la inversión en la economía y el servicio de salud, mientras anunciaba un aumento de 2 puntos porcentuales en las tasas impositivas sobre ahorros, dividendos e ingresos por propiedades.

Reeves criticó a la administración conservadora anterior por lo que describió como un daño económico severo y un duplicado de la deuda nacional, señalando que la deuda financiera neta del Reino Unido ahora asciende a 2.6 billones de libras, con uno de cada diez libras de gasto público destinado a pagos de intereses. Dijo que su marco fiscal está diseñado para reducir el endeudamiento mientras apoya el crecimiento, con el balance presupuestario que se espera que cambie a un superávit de 3.9 mil millones de libras para 2028-29.

De cara al futuro, la reacción en el GBP/USD dependerá de cómo los inversores interpreten el equilibrio entre proyecciones de inflación más firmes, un crecimiento a medio plazo más suave y lo que esto implica para la postura de política monetaria del BoE. El presupuesto elimina la incertidumbre fiscal a corto plazo y ofrece un trasfondo ligeramente favorable para la Libra, y con una perspectiva de Reserva Federal (Fed) moderada manteniendo al Dólar estadounidense en una posición débil, el par podría mantener una tendencia alcista a corto plazo.