AUD/USD recorta ganancias a la espera de la decisión de la Fed y la reunión Trump-Xi

• El Dólar australiano recorta las ganancias anteriores a medida que los operadores se vuelven cautelosos antes de la decisión de política de la Reserva Federal.
• Los datos de inflación australiana más altos de lo esperado limitan el caso para más recortes de tasas por parte del Banco de la Reserva de Australia.
• Los mercados descuentan completamente un recorte de 25 puntos básicos de la Fed, mientras la atención se desplaza hacia el tono de Jerome Powell y la reunión entre Trump y Xi.

El AUD/USD cotiza alrededor de 0.6600 el miércoles, subiendo un 0.30% en el día al momento de escribir, después de alcanzar un máximo diario de 0.6617 más temprano en el día, pero el Dólar australiano sigue limitado por debajo de 0.6630, un techo que ha contenido al par desde mediados de septiembre. El repunte temprano del Dólar australiano (AUD) tras los datos de inflación más fuertes de lo esperado se está desvaneciendo, mientras los mercados contienen la respiración antes del anuncio de política de la Reserva Federal (Fed) a las 18:00 GMT.

Los mercados están descontando completamente un recorte de 25 puntos básicos que llevaría la tasa de Fondos Federales a 3.75%-4.00%, pero todas las miradas están puestas en la conferencia de prensa del presidente de la Fed, Jerome Powell, en busca de señales sobre el próximo movimiento en diciembre. Con el cierre del gobierno de EE.UU. interrumpiendo la publicación de datos económicos, el Dólar estadounidense (USD) enfrenta riesgos en ambas direcciones dependiendo de cómo se ajusten las expectativas de tasas.

La publicación trimestral de inflación de Australia más temprano en el día sorprendió a los mercados. El Índice de Precios al Consumidor (IPC) subió un 1.3% intertrimestral en el tercer trimestre y un 3.2% interanual, mientras que el IPC mensual se aceleró a 3.5% en septiembre. Estas cifras reducen drásticamente las posibilidades de otro recorte de tasas de interés a corto plazo por parte del Banco de la Reserva de Australia (RBA).

Commerzbank ahora ve pocas posibilidades de un recorte a corto plazo, diciendo que la retórica del banco será clave para la dirección de la divisa. Standard Chartered ha elevado su proyección de tasa terminal para el RBA a 3.60% y ya no espera un movimiento de relajación en el cuarto trimestre. Rabobank argumenta que el RBA puede estar ya al final de su ciclo de recortes, aunque advierte sobre la posible recogida de beneficios en el AUD/USD. Los analistas de BBH señalan que la medida del "IPC Promedio Recortado", que se aceleró a 1% intertrimestral y 3% interanual en el tercer trimestre, "asegura" una decisión de mantener la tasa la próxima semana, manteniendo un sesgo ligeramente alcista para el Dólar australiano a medio plazo.

A corto plazo, el rendimiento del AUD también depende del sentimiento global hacia China y de la gira por Asia del presidente de EE.UU., Donald Trump, que incluye una reunión clave con el líder chino Xi Jinping el jueves. Cualquier progreso hacia una distensión comercial típicamente apoyaría a las divisas sensibles al riesgo como el AUD a través de términos de intercambio más fuertes. OCBC destaca que un Renminbi chino más firme y un apetito por el riesgo mejorado son positivos para el AUD.

En Estados Unidos (EE.UU.), los economistas de TD Securities esperan un recorte de 25 puntos básicos de la Fed con una guía "cautelosa pero acomodaticia" sobre el mercado laboral, mientras que Deutsche Bank espera que el presidente Powell enfatice la política de balance y posiblemente anuncie un cronograma para finalizar el Apretamiento Cuantitativo (QT). En este contexto, el USD lleva riesgos asimétricos. Un mensaje de línea dura podría provocar un rebote, mientras que la confirmación total del escenario dovish hacia diciembre favorecería a las divisas sensibles al riesgo como el AUD.

En general, el AUD/USD está modestamente más alto pero puede seguir atascado por debajo de 0.6630 hasta que la Reserva Federal emita su veredicto. A corto plazo, el mensaje de Jerome Powell y el resultado de la reunión Trump-Xi dictarán la dirección del par.

Gráfico diario AUD/USD. Fuente: FXStreet.