El Banco de Canadá recorta su tasa de interés clave al 2,25%, la más baja desde 2022.

El Banco de Canadá recortó el miércoles su tasa de interés de referencia en un cuarto de punto porcentual por segunda reunión consecutiva. La tasa del banco se redujo al 2,25%, el nivel más bajo desde julio de 2022.

El banco central indicó que la bajada de tipos podría marcar el fin de su ciclo de recortes, a menos que cambien las perspectivas de inflación. Según su Informe de Política Monetaria, el banco central redujo su previsión de crecimiento del PIB, señalando una desaceleración económica mientras mantiene la inflación cerca de su objetivo del 2%.

Macklem afirma que la guerra comercial entre Estados Unidos y Canadá genera costos adicionales para las empresas.

Hemos rebajado nuestro tipo de interés de referencia al 2,25%.

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— Banco de Canadá (@bankofcanada) 29 de octubre de 2025

Según el gobernador Tiff Macklem, la reducción de 25 puntos básicos se produce mientras el banco evalúa el impacto del aumento de los aranceles estadounidenses. El Banco de Canadá también afirmó que la tasa de política monetaria es la adecuada siempre que la economía crezca en línea con su objetivo de inflación del 2%.

El Banco de Canadá confirmó que las políticas comerciales limitan el papel que la política monetaria puede desempeñar para impulsar la demanda y mantener una baja inflación. El banco también prevé una inflación promedio del 2% durante el año, mientras que se proyecta que los precios al consumidor promedien alrededor del 2,1% en 2026.

En enero, el banco predijo que el PIB de Canadá crecería un 1,8% tanto en 2025 como en 2026. Ahora pronostica un crecimiento de alrededor del 1,2% para este año y una caída al 1,1% en 2026, antes de recuperarse al 1,6% en 2027.

El Banco de Canadá reanudó el miércoles la publicación de sus previsiones económicas trimestrales detalladas, tras haberla suspendido en marzo debido a la incertidumbre económica. La institución financiera proyecta un crecimiento anual del 0,5% en el tercer trimestre y del 1% en el cuarto.

Macklem señaló que el conflicto comercial con Estados Unidos ha mermado las perspectivas económicas de Canadá y ha incrementado los costos para muchas empresas. Royce Mendes, director general y jefe de estrategia macroeconómica de Desjardins, reconoció que las proyecciones de crecimiento del banco son modestas y que se necesitaría un período prolongado de debilidad para que los bancos centrales intervinieran.

“El aumento de las fricciones comerciales con Estados Unidos implica que nuestra economía funcionará con menor eficiencia, con mayores costos y menores ingresos. La política monetaria puede ayudar a la economía a ajustarse siempre que la inflación esté bien controlada, pero no puede devolverla a su senda anterior a los aranceles.”

– Tiff Macklem , Gobernador del Banco de Canadá.

Robert Kavcic, economista sénior de BMO, argumentó que la política monetaria tiene limitaciones en el entorno económico actual porque la inflación está retrocediendo hasta el 2%. También cree que la persistente debilidad del mercado laboral ofrece una oportunidad para otro recorte de tipos de interés de 25 puntos básicos a principios de 2026.

El cambio en las perspectivas económicas señala la continuidad de la política monetaria 

Macklem también mencionó que el banco está preparado para responder si las perspectivas cambian. Argumentó que los responsables de la política monetaria necesitarán un conjunto de datos más amplio, que vaya más allá de un simple dato mensual, en relación con las nuevas previsiones del banco. La bajada de tipos del Banco de Canadá se produce tras el anuncio del gobierno del primer ministro Mark Carney de presentar su primer presupuesto, que se espera que se centre en infraestructuras y otros grandes proyectos para impulsar el crecimiento.

El Banco de Canadá prevé que la caída de las exportaciones a Estados Unidos continúe, dado que este país ha mantenido los aranceles sobre el acero, el aluminio, la madera blanda y los automóviles canadienses. El banco también estima que los gravámenes estadounidenses sobre los productos canadienses promedian el 5,9 %.

Según el banco, las exportaciones canadienses a la Unión Europea, China y otras regiones del mundo han aumentado significativamente en comparación con el año pasado. El Banco de Canadá argumentó que la diversificación de sus exportaciones solo compensa parcialmente la debilidad del comercio con Estados Unidos. Macklem señaló que el impacto de Canadá se ha vuelto más evidente a medida que el proteccionismo estadounidense se afianza, incluso cuando el nivel y el alcance de los aranceles futuros siguen siendo inciertos.

Warren Lovely, director gerente de National Bank Financial, reconoció que el Banco de Canadá está reduciendo las tasas de interés debido a la enorme presión que enfrenta la economía, impulsada por la continua inestabilidad geopolítica. Considera que la economía necesita apoyo y argumenta que el Banco de Canadá podría no haber terminado con los recortes de tasas.

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