La Libra esterlina desciende tras las cifras de Nóminas no Agrícolas de EE.UU.
- La Libra esterlina desciende desde 1.2680, ya que el recrudecimiento de las tensiones en Oriente Medio perjudica a las divisas sensibles al riesgo.
- La fuerte caída de las expectativas de inflación en el Reino Unido mejora las esperanzas de un pronto recorte de tipos por parte del BoE, lo que pesa sobre la GBP.
- El Dólar estadounidense rebota tras los buenos datos de las Nóminas no Agrícolas
La libra esterlina (GBP) cae con fuerza hasta 1.2600 en la sesión americana del viernes. El par GBP/USD se debilita, ya que los datos alentadores de las Nóminas no Agrícolas (NFP) de marzo en Estados Unidos han impulsado la demanda del Dólar estadounidense.
El informe del mercado laboral mostró que las NFP de febrero subieron a 303.000, contra las expectativas de 200.000 y la lectura anterior de 270.000, revisada a la baja desde 275.000. La tasa de desempleo cayó hasta el 3,8%, frente a las expectativas y la lectura anterior del 3,9%. Las ganancias por hora anuales crecieron un 0.3%, tal y como se esperaba en términos intermensuales. El crecimiento salarial anual se ralentizó hasta el 4.1%, frente al 4.3% previsto.
Una fuerte demanda de mano de obra que conduzca a un mayor crecimiento salarial, que espolee la inflación, permitiría a la Reserva Federal (Fed) retrasar los planes de recorte de tipos. El jueves, el presidente de los bancos de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, advirtió de que no será necesario recortar los tipos este año si la inflación se estanca. Kashkari también dijo que preveía dos recortes de tipos para 2024 en el último gráfico de puntos.
Mientras tanto, la relajación de las expectativas de inflación en el Reino Unido también ha lastrado a la Libra esterlina. La última encuesta del Panel de Creadores de Decisiones (DMP) del Banco de Inglaterra (BoE), correspondiente al mes de febrero, mostró que la mayoría de las empresas prevén que la inflación de los precios de venta y de los salarios se enfríe durante el próximo año. Las expectativas de precios de venta se desaceleraron hasta el 4.1% desde el 4.3%, la lectura más baja en más de dos años. Las expectativas de crecimiento salarial se suavizaron hasta el 4.9% en una media móvil de tres meses, desde el 5.2% de febrero.
Se espera que el descenso de las expectativas de inflación impulse las expectativas de recorte de tipos del BoE para la reunión de junio. El aumento de las esperanzas de que el BoE recorte pronto los tipos influye negativamente en la Libra esterlina.
Resumen diario de los movimientos del mercado: Caída de la Libra esterlina y avance del Dólar estadounidense
- La Libra esterlina amplía su corrección hasta 1.2600 por la cautela de los mercados. La agudización de las tensiones en Oriente Medio y la relajación de las expectativas de recorte de tipos de la Reserva Federal para junio, tras el optimista informe de NFP de marzo en Estados Unidos, han impulsado la recuperación del Dólar estadounidense.
- El Índice del Dólar estadounidense (DXY) rebota desde un mínimo de dos semanas en 103.90. La muerte de siete miembros del Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica de Irán (IRGC) por ataques aéreos de las fuerzas israelíes en Damasco ha ahondado los temores de una implicación directa de Irán en la guerra entre Israel y Palestina.
- La Libra esterlina cae mientras los inversores esperan que el Banco de Inglaterra pivote hacia una bajada de tipos en junio debido a la relajación de las presiones sobre los precios. Las expectativas de que el BoE reduzca los tipos a partir de junio se vieron reforzadas después de que el Gobernador del BoE, Andrew Baily, dijera que las expectativas del mercado de dos o tres recortes de tipos este año son razonables.
- Por su parte, los débiles datos del PMI de servicios del Reino Unido correspondientes al mes de marzo, publicados el jueves, han afectado a las perspectivas económicas. El PMI de servicios cayó a 53.1, por debajo de las expectativas y de la lectura anterior de 53.4. Tim Moore, Director de Economía de S&P Global Market Intelligence, declaró: "La recuperación de la producción del sector servicios perdió un poco de impulso durante marzo, y más de lo que sugieren los resultados preliminares del PMI, pero el panorama general sigue siendo razonablemente positivo."
Análisis técnico: La Libra esterlina se enfrenta a la presión cerca de 1.2680
La Libra esterlina sigue cayendo tras retroceder desde su máximo de dos semanas en 1.2680. El par GBP/USD no logra mantenerse por encima de las medias móviles exponenciales (EMA) de 20 y 50 días, que cotizan en torno a 1.2660. Mientras tanto, la EMA de 200 días en 1.2566 sigue proporcionando soporte.
En un marco temporal más amplio, el soporte horizontal desde el mínimo del 8 de diciembre en 1.2500 proporcionaría más amortiguación a la Libra esterlina. Mientras tanto, se espera que las subidas sigan siendo limitadas cerca de un máximo de ocho meses en torno a 1.2900.
El índice de fuerza relativa (RSI) de 14 periodos rebota por encima de 40.00 tras caer por debajo. Esto no debería considerarse como una "reversión alcista" hasta que rompa de forma decisiva por encima de 60.00.
Preguntas frecuentes sobre el Nonfarm Payrolls
¿Qué son las nóminas no agrícolas?
Las nóminas no agrícolas (NFP) forman parte del informe mensual de empleo de la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. El componente de nóminas no agrícolas mide específicamente la variación del número de personas empleadas en EE.UU. durante el mes anterior, excluyendo el sector agrícola.
¿Cómo influyen las nóminas no agrícolas en las decisiones de política monetaria de la Reserva Federal?
La cifra de nóminas no agrícolas puede influir en las decisiones de la Reserva Federal al proporcionar una medida del grado de éxito con el que la Reserva Federal está cumpliendo su mandato de fomentar el pleno empleo y una inflación del 2%.
Una cifra relativamente alta de nóminas no agrícolas significa que hay más personas empleadas, que ganan más dinero y, por tanto, que probablemente gastan más. Por el contrario, un resultado relativamente bajo de las nóminas no agrícolas podría significar que la gente tiene dificultades para encontrar trabajo.
La Reserva Federal suele subir los tipos de interés para combatir la alta inflación provocada por el bajo desempleo, y bajarlos para estimular un mercado laboral estancado.
¿Cómo afectan las nóminas no agrícolas al Dólar estadounidense?
Las nóminas no agrícolas suelen tener una correlación positiva con el Dólar estadounidense. Esto significa que cuando las cifras de las nóminas son más altas de lo esperado, el Dólar tiende a subir y viceversa cuando son más bajas.
El NFP influye en el Dólar estadounidense por su impacto en la inflación, las expectativas de política monetaria y los tipos de interés. Un NFP más alto suele significar que la Reserva Federal será más estricta en su política monetaria, lo que apoya al USD.
¿Cómo afectan las nóminas no agrícolas al precio del Oro?
Las nóminas no agrícolas suelen tener una correlación negativa con el precio del Oro. Esto significa que una cifra de nóminas superior a la esperada tendrá un efecto depresivo sobre el precio del Oro y viceversa.
Un NFP más elevado suele tener un efecto positivo en el valor del USD, y como la mayoría de las principales materias primas, el Oro se cotiza en Dólares estadounidenses. Por lo tanto, si el USD gana valor, se necesitan menos Dólares para comprar una onza de Oro.
Además, unos tipos de interés más altos (normalmente ayudados por un NFP más alto) también reducen el atractivo del Oro como inversión en comparación con permanecer en efectivo, donde el dinero al menos ganará intereses.
A veces, las nóminas no agrícolas provocan una reacción opuesta a la que espera el mercado. ¿A qué se debe?
Las nóminas no agrícolas son sólo un componente dentro de un informe de empleo más grande y puede ser eclipsado por los otros componentes.
A veces, cuando las nóminas no agrícolas superan las previsiones, pero los ingresos semanales medios son inferiores a lo esperado, el mercado ha ignorado el efecto potencialmente inflacionista del resultado principal y ha interpretado la caída de los ingresos como deflacionista.
Los componentes Tasa de Participación y Promedio de Horas Semanales también pueden influir en la reacción del mercado, pero sólo en contadas ocasiones, como en la "Gran Resignación" o en la Crisis Financiera Mundial".
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