El Yen japonés permanece deprimido en medio del caos político, la incertidumbre del BoJ y un tono de riesgo positivo

• El Yen japonés está presionado por las apuestas de que la incertidumbre política podría retrasar las subidas de tipos del BoJ.
• El alivio de los temores sobre una guerra comercial entre EE.UU. y China también se considera que socava el estatus de refugio seguro del JPY.
• El USD preserva las ganancias del día anterior y presta más apoyo al par USD/JPY.

El Yen japonés (JPY) se desplaza a la baja por segundo día consecutivo el martes en medio de las expectativas de que el caos político interno podría retrasar aún más los planes de subida de tipos del Banco de Japón (BoJ). Aparte de esto, el optimismo del mercado se considera que socava el estatus de refugio seguro del JPY. Esto, junto con un modesto repunte del Dólar estadounidense (USD), ayuda al par USD/JPY a consolidar las ganancias de la noche anterior y a escalar de nuevo por encima de los 152.00 durante la sesión asiática.

Mientras tanto, los operadores aún valoran la posibilidad de una inminente subida de tipos de interés del BoJ para finales de este año. Esto marca una divergencia significativa en comparación con la creciente aceptación de que la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) reducirá los costos de endeudamiento dos veces más en 2025. Lo último podría actuar como un viento en contra para el USD. Además, las expectativas divergentes de política entre el BoJ y la Fed podrían ofrecer algo de apoyo y limitar las pérdidas para el JPY de menor rendimiento.

Los bajistas del Yen japonés tienen la ventaja en medio de la incertidumbre sobre las subidas de tipos del BoJ y el optimismo del mercado

• La coalición del Partido Liberal Democrático (LDP) y Komeito llegó a un abrupto final la semana pasada, ya que la nueva líder del LDP, Sanae Takaichi, espera una votación parlamentaria para confirmarla como la primera mujer Primer Ministro de Japón. La ruptura, a su vez, significa que Takaichi necesitaría apoyo de otros partidos para sus políticas clave.
• Sin embargo, la elevada incertidumbre política podría crear un desafío para que el Banco de Japón suba las tasas de interés aún más y continúe socavando al Yen japonés. Además, el optimismo liderado por el cambio de postura del presidente de EE.UU., Donald Trump, sobre los aranceles a China resulta ser otro factor que aleja los flujos del JPY de refugio seguro.
• De hecho, Trump suavizó su postura después de amenazar con aranceles adicionales del 100% sobre las importaciones chinas a partir del 1 de noviembre y publicó en Truth Social que EE.UU. no desea perjudicar a China. Trump agregó que ambos países desean evitar el dolor económico, aliviando las preocupaciones sobre una guerra comercial entre las dos economías más grandes del mundo.
• El Dólar estadounidense busca consolidar el movimiento positivo del día anterior y permanece a una distancia cercana de su nivel más alto desde agosto alcanzado la semana pasada, lo que ofrece más apoyo al par USD/JPY. Sin embargo, las expectativas moderadas de la Reserva Federal podrían limitar cualquier apreciación adicional del USD y capar el par de divisas.
• Según la herramienta CME FedWatch, la posibilidad de un recorte de tasas de interés de 25 puntos básicos por parte de la Fed en octubre y diciembre se sitúa en alrededor del 97% y 90%, respectivamente. En contraste, los operadores están valorando una mayor probabilidad de que el BoJ suba las tasas de interés en medio de una inflación aún persistente y un desempeño económico todavía resiliente.
• El cierre del gobierno de EE.UU. está en camino de extenderse a una tercera semana en medio de un estancamiento sobre un plan de financiamiento. El presidente republicano Mike Johnson dijo que el cierre podría convertirse en el más largo de la historia, advirtiendo que no negociará con los demócratas hasta que pausen sus demandas de atención médica y reabran el gobierno.
• Importantes datos macroeconómicos de EE.UU. se han retrasado debido a un prolongado cierre del gobierno, dejando al USD a merced de los discursos de miembros influyentes del FOMC. Por lo tanto, el enfoque clave del martes estará en la aparición del presidente de la Fed, Jerome Powell, que podría impulsar el USD y proporcionar algún ímpetu al par USD/JPY.

El USD/JPY podría escalar aún más hacia la recuperación de 153.00; la SMA de 100 horas es clave para los alcistas

Desde una perspectiva técnica, el par USD/JPY ha estado luchando por volver a superar la Media Móvil Simple (SMA) de 100 horas. Sin embargo, los osciladores positivos en los gráficos horarios/día respaldan el caso para un movimiento de apreciación adicional. Algunas compras de continuación más allá de la barrera de 152.70-152.75 reafirmarán la perspectiva positiva y elevarán los precios al contado hacia la marca de 153.00 en ruta hacia el máximo de ocho meses, alrededor de la región de 153.25-153.30, alcanzada el viernes pasado.

Por el contrario, la debilidad por debajo del mínimo de la sesión asiática, alrededor de la región de 152.15, podría encontrar algo de soporte cerca de la marca de 152.00 antes de la región de 151.75-151.70. Cualquier caída adicional es más probable que atraiga a algunos compradores cerca de la región de 151.15 (mínimo del viernes), que es seguida de cerca por la cifra redonda de 151.00. Una ruptura convincente por debajo de esta última podría hacer que el par USD/JPY sea vulnerable a acelerar la caída por debajo del soporte intermedio de 150.70, hacia la prueba de la marca psicológica de 150.00. Esta última también representa la SMA de 200 horas y debería actuar como un punto clave de pivote.