El USD/CHF se desploma a un mínimo de 14 años mientras las apuestas por la relajación de la Fed golpean al Dólar estadounidense

• El USD/CHF se desploma a su nivel más bajo desde septiembre de 2011, ya que el Dólar estadounidense enfrenta una fuerte presión.
• Los mercados descuentan completamente un recorte de tasas de 25 puntos básicos por parte de la Fed, con el enfoque cambiando al tono del presidente Powell y al gráfico de puntos actualizado.
• La presión política añade un desafío a la Fed, ya que Stephen Miran, respaldado por Trump, se une a la Junta de la Fed antes de la decisión del miércoles.

El franco suizo (CHF) se dispara a máximos de varios años frente al Dólar estadounidense (USD) el martes, ya que el Dólar enfrenta una intensa presión de venta. El par USD/CHF se está negociando alrededor de 0.7862 en el momento de escribir, bajando casi un 1.0% en el día y marcando su nivel más bajo desde septiembre de 2011.

La caída refleja una debilidad generalizada en el Dólar estadounidense, que continúa tambaleándose antes de la decisión sobre las tasas de interés de la Reserva Federal (Fed) programada para el miércoles. El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, se mantiene justo por encima del mínimo del año de 96.38 establecido el 1 de julio, que también marcó su nivel más bajo desde 2022.

Curiosamente, los datos económicos de EE.UU. más fuertes de lo esperado hicieron poco para apoyar al Dólar. Tanto las Ventas Minoristas de agosto como la Producción Industrial, publicadas más temprano el martes, superaron las previsiones, sin embargo, el Dólar permaneció bajo presión, destacando que los mercados están priorizando el esperado cambio de política de la Fed sobre las sorpresas de datos a corto plazo.

Con un recorte de tasas de 25 puntos básicos ampliamente visto como un hecho consumado, los inversores estarán observando de cerca las proyecciones económicas actualizadas de la Fed y el gráfico de puntos. Se está generando especulación de que el banco central podría abrir la puerta a un alivio adicional más adelante este año, particularmente a medida que los indicadores del mercado laboral se suavizan y las expectativas de inflación se moderan.

Sumando presión sobre el Dólar, la reunión de política monetaria de la Fed se lleva a cabo bajo una tensión inusual, con el presidente de EE.UU., Donald Trump, buscando mayor influencia sobre las decisiones monetarias y desafíos legales dirigidos a la dirección del banco central. El lunes, el Senado confirmó a Stephen Miran en la Junta de la Fed. Se espera que Miran participe en la decisión del miércoles, y algunos analistas creen que podría abogar por un recorte de tasas mayor al que los mercados esperan actualmente.

Mientras tanto, se espera que el Banco Nacional Suizo (SNB) anuncie su próxima decisión de política el 25 de septiembre, con los mercados esperando que las tasas se mantengan sin cambios en cero. Los funcionarios han señalado una mayor tolerancia a la apreciación del franco, argumentando que el aumento de costos en el extranjero reduce la magnitud de la sobrevaloración en términos reales. Con la inflación suiza contenida y los responsables de la política reacios a reintroducir tasas negativas, es poco probable que el SNB actúe en contra de la apreciación del franco, dejando la divergencia de políticas con la Fed firmemente inclinada a favor del CHF.