S&P 500 Claws hacia la mitad de sus pérdidas arancelas, pero el caos está lejos de terminar

El S&P 500 logró una brutal rally de 14 días después de ser golpeado por el plan de tarifas del president Donald Trump, arañando la mitad del suelo que perdió en el último colapso. Este rebote, alimentado por el miedo, la confusión y los compradores desesperados, sucedió tan rápido que dejó a la mayoría de los comerciantes girando.

Según los datos de CNBC, el índice aumentó más del 10% de su cierre más bajo y destrozó un 14% más alto de la baja intradía del 7 de abril.

El Rally Snap comenzó después de un vuelo masivo de del dólar estadounidense creó un agujero en el mercado. El S&P 500 golpeó a la derecha en la brecha dejada por la venta de pánico del 3 de abril.

Sobre una base de cierre, el índice ha recuperado exactamente la mitad de lo que perdió, pero el daño a la confianza de los inversores y la estructura del mercado aún apesta.

Los compradores se apresuran como señales técnicas Flash Green

Algunas de las señales técnicas parpadean durante este rebote harían una baba de Wall Street Nerd. El jueves desencadenó el raro y exagerado empuje de Zweig de Zweig, donde el mercado ve un clúster de amplias días de amplitud positiva extrema después de ser destrozado.

Ha habido 19 casos conocidos de esto desde la década de 1940, y cada vez, el S&P 500 terminó más de seis a doce meses después. Aún así, algunos analistas argumentan que las últimas décadas trajeron más falsas alarmas debido al comercio decimalizado y una avalancha de ETF que permiten a las personas hacer todo el mercado a la vez.

Bespoke Investment Group dijo que todas las acciones del Nasdaq 100 se volvieron verdes el martes. El S&P 500 también registró tres días consecutivos de ganancias más del 1.5% de martes a jueves.

La historia muestra que cuando ocurren cualquiera de esos dos eventos extraños, el mercado suele ser más alto un año después. Pero con pequeños tamaños de muestra y ganancias típicas de mercado de 12 meses de todos modos, nadie debería llamarlo seguro todavía.

Los inversores minoristas fueron los únicos que compraron constantemente la caída, basada en los datos de flujo de cliente privado de Bank of America Lynch. Mientras tanto, los especuladores de dinero rápido se inundaron después del rally de varios días la semana pasada.

Jonathan Krinsky de BTIG, quien había pedido una manifestación a corto plazo, advirtió el viernes que el mercado podría detenerse. Dijo que la canasta de favoritos minoristas de Goldman Sachs aumentó el 11.4% en solo cuatro días de negociación. Las últimas dos veces que ocurrieron, en noviembre de 2022 y marzo de 2022, se siguieron en masas en masas casi de inmediato.

Los aranceles combinaran los temores de dolor económico más profundo

La reciente caída de S&P 500 se ajusta a un patrón extraño en el que las existencias bajan solo de una pérdida de 20% sobre una base de cierre. El cierre bajo en este retroceso cayó un cabello después del 19%, que ocurrió en 1990, 1998, 2011 y 2018 también. Solo 1990 llegó con una recesión de los Estados Unidos.

Pero ahora, las probabilidades de una recesión en toda regla están disparando rápidamente. La guerra arancelaria de Trump tiene compañías que reducen los planes e inversiones de contratación, preparándose para los momentos más difíciles por delante.

La demora de Trump en los caminatas arancelarias y hablar de posibles acuerdos comerciales le dieron a los inversores la esperanza de que aún se pueda evitar lo peor. Pero todos miran si los datos económicos suaves, como las encuestas de consumo y el sentimiento del CEO, comienzan a filtrarse en hechos duros como trabajos y números de gasto.

El inicio de la temporada de ganancias del primer trimestre trajo un típico 70% de las compañías que superaron las expectativas, pero los CEO no tenían casi nada bueno que decir sobre el futuro. La nube de tarifas se cuelga de todo.

Básicamente, las empresas admiten que no pueden dar una guía real porque este hombre podría arrancar los aranceles más altos en cualquier momento sin previo aviso.

FactSet informó: "Hasta la fecha, el mercado está recompensando las sorpresas positivas de las ganancias reportadas por S&P 500 Companies para el primer trimestre de Q1 más que el promedio y castigando las sorpresas de ganancias negativas reportadas por las compañías S&P 500 para Q1 menos que el promedio".

La investigación de 3fourteen muestra que después del 10% de correcciones, las proyecciones de ganancias futuras se dividen dependiendo de si una recesión llega. Antes de las últimas semanas, el pronóstico se parecía más al tracK de "no recesión", pero ahora las estimaciones se están deslizando, aumentando más alarma.

El frenesí de liquidación que golpeó hace unas semanas, mezclada con la ola global "Sell America", hizo incluso pistas débiles para aliviar los aranceles y los datos económicos ligeramente mejores lo suficiente como para sacar las acciones.

Pero cerrar el resto de la brecha desde los máximos de febrero no será fácil. Los pánico pasado como el incumplimiento de Rusia en 1998 y el desastre de techo de deuda de 2011 tampoco se sentían resuelto cuando el mercado comenzó a rebotar.