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    ¿Qué es un bear market, y cómo invertir en un marcado bajista?

    5 Minutos
    Actualizado 31/10/2023 08:41


    Invertir cuando el mercado se encuentra al alza es relativamente fácil. Hay un dicho popular que dice que todo el mundo es buen inversor durante un ‘bull market’. Pero el mercado no siempre evoluciona de manera positiva, y hay momentos en los que nos vemos obligados a gestionar un mercado repleto de incertezas o, peor aún, un mercado a la baja. En estos casos nos encontramos ante un 'bear market'.


    El 'bear market', o mercado bajista, puede ser un auténtico dolor de cabeza para algunos inversores que no saben bien cómo deben gestionarlo. Sin embargo, los mercados bajistas suelen traer consigo muchas oportunidades de inversión. Suelen ser mercados predecibles que invitan a la inversión en valores refugio o en activos que evolucionan a contracorriente, así que, incluso en un 'bear market', tenemos oportunidades de obtener ganancias.


    Para poder localizar y aprovechar estas oportunidades, sin embargo, primero hay que saber cuáles son. Entender en qué consiste un ‘bear market’ y cuáles son las oportunidades que nos ofrece es clave para invertir de manera adecuada y maximizar nuestras ganancias incluso en las circunstancias más adversas. 

    ¿Qué es un bear market?


    Un bear market es un mercado donde los precios de los activos evolucionan a la baja de manera sostenida. Se los suele contraponer a los ‘bull markets’, que son mercados de precios alcistas sostenidos. Estos periodos de mercado a la baja pueden responder a varias razones, y, en cada caso, conviene considerar estos motivos de manera separada para determinar la mejor respuesta ante cada ‘bear market’. Algunos ejemplos habituales de ‘bear market’ son estos:


    • Corrección tras un ‘bull market’. Un mercado alcista puede sostenerse durante un periodo mayor o menor de tiempo, pero, llegado a un cierto punto, se topará con una resistencia que no podrá superar, y comenzará un periodo de corrección. Este es uno de los casos más habituales de ‘bear market’, y presenta varias ventajas.  Por ejemplo, permite predecir de forma aproximada hasta qué punto caerá el precio de los activos.


    • Auge de otros activos. A veces, un ‘bear market’ puede tener lugar en un sector específico del mercado, respondiendo al auge de otro sector. Por ejemplo, si el mercado de las criptomonedas está muy al alza, puede que los inversores retiren sus fondos de materias primas como el oro o la plata para invertir en criptodivisas, lo que provocaría un mercado a la baja en estos metales preciosos.


    • Pánico financiero. Las situaciones inesperadas en el ámbito de las finanzas pueden dar lugar a periodos de pánico en que los inversores retiran sus fondos de unos activos determinados, o del mercado en su conjunto. Guerras, grandes distorsiones en el mercado de materias primas, y otras sacudidas del mercado pueden ser causantes de este tipo de mercados bajistas.


    • Crisis generalizada. Una crisis global como la que vivimos en 2008 puede causar mercados bajistas debido al menor flujo de liquidez disponible entre los inversores. Al tener menos dinero para invertir, los inversores participan menos del mercado bursátil y, en consecuencia, el mercado en su conjunto pasa a languidecer. De forma inversa, los periodos de crecimiento económico pueden impulsar un ‘bull market’.

    ¿Cómo proteger tus inversiones en un bear market?


    Cuando nos encontramos ante un ‘bear market’ debemos considerar que estamos ante una tendencia generalizada del mercado, con lo que se hace necesario que confluyan muchos factores para que logre revertirse. Dependiendo del alcance del mercado bajista y de sus características, podemos optar por proteger nuestras inversiones de distintas formas, e incluso podemos hacer uso de instrumentos financieros para obtener cierta ventaja.


    • Invertir en activos refugio. Uno de los principales recursos durante un mercado bajista son los activos refugio, que tienden a moverse al alza cuando todo lo demás cae. Metales preciosos como el oro o la plata, divisas históricamente estables como el franco suizo o el yen japonés, grandes divisas como el euro, el dólar o el yuan, e incluso ciertas criptomonedas, suelen considerarse entre los principales valores refugio.


    • Invertir en corto. Las plataformas que permiten invertir con margen son ideales para sacar partido de los mercados bajistas gracias a estos instrumentos financieros. Al hacer shorting en un activo a la baja podemos generar ganancias incluso si su precio cae. Por eso, los traders con más experiencia suelen alternar entre el apalancamiento y el shorting para maximizar sus beneficios ante cualquier tipo de mercado.


    • Delegar en los expertos. Muchos inversores principiantes o con una experiencia moderada optan por delegar sus inversiones en instrumentos como los ETFs, donde el rendimiento de la inversión está gestionado por especialistas financieros de primera línea. De este modo es mucho más probable que obtengamos ganancias incluso en un mercado adverso, porque los gestores del ETF se encargarán de capear el temporal.

    Oportunidades de inversión durante un bear market


    Como habíamos comentado antes, las oportunidades de inversión durante un mercado bajista pueden variar dependiendo del tipo de mercado del que se trate. Algunos activos suelen servir para proteger nuestras inversiones en todo tipo de bear market, mientras que otros suelen rendir mejor solo en algunos casos.


    Dependiendo del tipo de mercado bajista al que nos enfrentemos, entonces, puede que nos convenga invertir en alguno de estos activos:


    Metales preciosos

    Los metales preciosos se encuentran entre los valores más buscados durante cualquier mercado bajista. Durante siglos han sido considerados como el refugio financiero por excelencia, y todavía hoy es frecuente que las familias recurran a ellos para protegerse ante los periodos de crisis económicas. Por eso, los metales preciosos suelen ser una de las principales opciones para proteger nuestro capital.


    • Oro. Entre los metales preciosos, el oro es el que ha sido considerado el principal refugio en términos históricos.


    Gráfico de cotización del oro en tiempo real ▼



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    De hecho, hasta hace relativamente poco, el valor del dólar estaba estrechamente vinculado al oro, y, por extensión, el valor de las principales divisas del mundo también lo estaba. Por eso, invertir en oro suele ser uno de los principales recursos en periodos de incertidumbre.


    • Plata. La plata es un metal precioso que funciona de manera similar al oro. Por lo general, el precio de la plata fluctúa en los mercados siguiendo un patrón parecido al del oro, con lo que muchos inversores optan por repartir su capital entre ambos metales preciosos para protegerlo frente a las turbulencias financieras. Sin embargo, conviene considerar que la plata suele ser un tanto más volátil que el oro.


    Gráfico de cotización de plata en tiempo real ▼



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    • Paladio. El paladio tiene menos fama que el oro y la plata, pero sigue siendo un metal precioso con un excelente potencial como valor refugio. Debido a su uso en diferentes industrias, así como a su rareza, el paladio está destacando en los últimos años como una alternativa interesante al oro y la plata, aunque siempre conviene mantener la vista puesta en la evolución de su demanda.


    Divisas estables

    Además de los metales preciosos, hay varias divisas internacionales que se caracterizan por tener una mayor estabilidad frente a otras. De este modo, invertir en estas divisas suele ser una manera sencilla de mantener el valor de nuestro capital. 


    Esto es especialmente cierto cuando se invierte desde una divisa débil, como el peso argentino o la lira turca, ya que las divisas estables permiten proteger la inversión ante la devaluación de las divisas débiles.


    • Franco suizo. El franco suizo está considerado como una de las divisas más estables gracias a la singular política monetaria de Suiza. La riqueza del país, sumada a su tradición bancaria y a las políticas de su banco central, hacen que el franco suizo acostumbre a mantener una estabilidad extraordinaria en comparación con otras divisas internacionales, sobre todo en tiempos de incertidumbre.


    Gráfico de cotización de EUR/CHF en tiempo real ▼ 



    • Yen japonés. Otro tanto suele ocurrir con el yen japonés. Japón ha sido uno de los países con menos inflación en las últimas décadas, lo que garantiza la estabilidad del yen en los mercados internacionales. Las políticas monetarias de Japón, sumadas a su extraordinaria capacidad industrial, contribuyen a reforzar al yen en los mercados. Sin embargo, en los últimos tiempos el yen está debilitándose ligeramente.


    Divisas de grandes potencias

    Si bien divisas tradicionalmente estables como el yen o el franco suizo tienden a mantener su valor en contextos económicos adversos, estas no son las divisas más potentes del mundo. 


    Las divisas como el dólar, el euro o el yuan son las que determinan los precios en los principales contratos internacionales, desde los contratos de petróleo hasta los créditos del FMI o los acuerdos de la ‘Belt and Road Initiative’ de China.


    Invertir en grandes divisas internacionales suele ser una buena manera de mantenernos a salvo de las turbulencias financieras. Las principales son:


    • Dólar estadounidense. El dólar estadounidense ha sido la divisa de referencia en la mayoría de los contratos internacionales desde los años 50 del siglo pasado. En los últimos años, estos contratos están diversificándose cada vez más y dando cabida a otras divisas como el euro o el yuan, pero, por el momento, el dólar sigue continúa la divisa principal para el comercio internacional.


    • Euro. El euro también es una de las divisas más fuertes del mundo, y tiene planes para expandir su influencia a otros países de Europa dentro de poco. El miembro más reciente de la Eurozona es Croacia, y, debido a su condición de divisa de referencia en la Unión Europea, el euro también es una de las divisas con mayor peso en el escenario internacional. Por eso es uno de los mejores valores refugio a nivel global.


    • Yuan. El yuan es la divisa internacional que está ganando más peso en los últimos años. La creciente influencia de China en el llamado ‘sur global’, la expansión de BRICS, los contratos de la ‘Belt and Road Initiative’ y, en definitiva, la enorme importancia de China en el escenario mundial, están haciendo del yuan una divisa robusta que ha pasado a convertirse en una de las monedas más buscadas del mundo.


    Criptomonedas

    Durante la caída de las bolsas en 2020 –causada por la irrupción repentina de la pandemia global–, millones de inversores optaron por el Bitcoin como valor refugio, y el mercado de criptomonedas se disparó hacia el mercado alcista más importante de su historia. Por eso, ahora las criptomonedas siguen estando en el radar de los inversores como una interesante opción para invertir durante los mercados bajistas.


    Las criptomonedas constituyen un mercado bastante volátil en algunos aspectos, pero, en otros, están demostrando un crecimiento extraordinario a medio y largo plazo. Aunque en ocasiones puedan sufrir correcciones en sus valores –cosa que ocurre en cualquier mercado–, las criptodivisas están ganando cada vez más tracción, y por eso invertir en criptomonedas puede ser una excelente manera de rentabilizar un ‘bear market’.

    Bear market vs. Mercado bajista. ¿Cuál es la diferencia?


    A grandes rasgos, un ‘bear market’ y un ‘mercado bajista’ significan lo mismo. Se tiende a considerar ambos mercados como mercados a la baja, aunque puede haber algunas ligeras diferencias de concepto en algunos casos. En España y en América Latina, muchas veces se utiliza el término ‘bear market’ no solo para referirse a un mercado a la baja, sino también para designar a un mercado plano.


    Los mercados planos son aquellos en los que los precios de un activo no se mueven ni al alza ni a la baja durante un periodo prolongado de tiempo, o, al menos, no lo hacen de manera destacada. Sin embargo, esto no es un ‘bear market’ en el sentido estricto del término. Los mercados planos presentan características distintas a un mercado bajista, y, en consecuencia, requieren de estrategias diferentes para sacarles provecho.


    Refugios seguros durante los mercados bajistas

    Más arriba hemos visto algunas de las oportunidades de inversión más interesantes durante los mercados bajistas, y, entre ellas, se encuentran algunos valores refugio como las divisas estables o los metales preciosos. Vamos a ver a continuación algunos otros valores refugio a los que puedes acudir en caso de un mercado bajista prolongado, incluyendo inversiones extrabursátiles que pueden ofrecer un gran rendimiento.


    • Joyas y metales preciosos. Además de invertir en metales preciosos en los mercados bursátiles, también es posible comprar físicamente joyas y piezas de oro o plata y guardar estos bienes en un lugar seguro. Mantener físicamente estas joyas nos permite venderlas más adelante, cuando sea necesario, y recibir su valor equivalente en cualquier divisa, esquivando así la inflación o la devaluación de la moneda.


    • Propiedades inmobiliarias. Los inversores que manejan un capital más amplio pueden invertir en propiedades inmobiliarias para capear cualquier mercado bajista. Estas propiedades pueden ser casas, apartamentos, locales comerciales, o simples terrenos. El mercado inmobiliario suele considerarse uno de los más seguros, y es ideal para capear cualquier tipo de temporal financiero.


    • Obras de arte. Las obras de arte tienden a revalorizarse con el tiempo, sobre todo si han sido elaboradas por artistas de prestigio. Sin embargo, no todas las obras de arte se revalorizan de la misma manera. Conviene tener un conocimiento claro del mercado artístico para saber en qué obras de arte invertir, ya que, en caso contrario, puede que perdamos la inversión realizada.

    Un ‘bear market’ puede ser una gran oportunidad de inversión


    En líneas generales, los ‘bear market’ son mercados bajistas donde conviene hacer muchos ajustes en nuestras estrategias de inversión. Si no los hacemos a tiempo, podemos sufrir pérdidas bastante serias. Sin embargo, un ‘bear market’ suele venir acompañado de otras oportunidades de inversión que pueden generarnos ganancias si sabemos aprovecharlas, o, cuanto menos, abre la opción de proteger nuestros activos en valores seguros.


    Entre los valores seguros más habituales para proteger nuestro capital durante un mercado bajista se encuentran divisas como el franco suizo, metales preciosos como el oro o la plata, e incluso criptomonedas. Además, también es frecuente retirar simplemente el capital de los mercados bursátiles y guardarlo en dólares, euros o yuanes, ya que estas divisas son las más robustas a nivel internacional.


    Durante los mercados bajistas muy acentuados o que abarcan múltiples sectores, también es frecuente optar por inversiones alternativas como el mercado de las criptomonedas, o por bienes extrabursátiles como las propiedades inmobiliarias, las joyas o las obras de arte. ¡De un modo u otro, los mercados bajistas tienden a abrir distintas ventanas de oportunidad que, si se saben aprovechar, permiten generar grandes beneficios!



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