2025年开局艰难,AMD股价跌至52周新低,今年还有机会反弹吗?

TradingKey
更新于
Mitrade
coverImg
来源: DepositPhotos

“AMD股价在2024年结束时跌至低点,2025年开局也并不乐观。”


尽管人工智能GPU领域仍存在巨大机遇,但AMD(NASDAQ:AMD)目前的股价处于年度低点。股市对CES的阵容并不感兴趣,但AMD更关注人工智能PC机会,而不是令人兴奋的人工智能GPU芯片。分析师的投资论点仍然是超级看好芯片股,因为2025年将是人工智能增长的一年。


altText


AMD股价在2024年结束时跌至低点,2025年开局也并不乐观。上周,在CES上表现不佳后,几位分析师下调了AMD的评级,不过大多数下调评级都是将目标价下调至当前价格,这是华尔街分析师的典型做法。


上周最引人注目的降级是高盛将AMD评级下调至中性,目标价下调46美元至129美元。汇丰将该股目标价从200美元下调至110美元。


altText


汇丰银行的降级表明AMD不会像预期的那样深入AI GPU市场,三星HBM3e内存供应减少也降低了对新款MI325 GPU的需求,这引发了一些疑问。AMD最新的GPU将于第一季度全面上市。


多年来,罗森布拉特一直是AMD最看好的分析师之一,考虑到今年该股股价突破220美元,罗森布拉特的预测是正确的。这些分析师预测,MI350将在2026年实现10美元的每股收益,从而推动大幅增长,因此将目标价定为250美元,以抵消2025年初弥漫的负面观点。


在近日举行的瑞银全球技术会议上,数据中心执行副总裁Forrest Norrod提醒市场,AMD的目标是到2024年在AI GPU市场占有20%的市场份额,无论是谈论训练还是推理。


此次发布会是在10月初的Q324财报和Advancing AI活动之后举行的,AMD在AI GPU芯片方面全速前进。该公司甚至将AI数据中心收入目标从2027年的4000亿美元提高到2028年的5000亿美元。


如果AMD占据了AI芯片市场的20%,那么到2028年,其收入将达到1000亿美元。该公司2024年的总销售额目标仅为250亿美元。


Norrod先生甚至暗示AMD不会在MI325上遇到任何重大内存问题,因为AMD与所有内存供应商都有合作,而不仅仅是三星。该公司似乎正在全力应对半导体市场供应链中常见的内存问题。


2024年,AMD出货了327,000块MI300XGPU,主要客户如下:


  • Meta(META)-173,000

  • 微软(MSFT)-96,000

  • 甲骨文(ORCL)-38,000。

Omdia称,Meta Platforms和微软是最大的两家AI服务器支出公司。考虑到2024年AI GPU的总销售目标仅为50亿美元,而仅微软去年在服务器上的支出就超过300亿美元,AMD有机会从这些科技巨头那里获得更多的销售额。


altText


有迹象表明英伟达的Blackwell芯片已售罄,AMD似乎准备出售该公司能够生产的所有AI GPU,无论性能或内存问题如何。


到2025年,AMD的增长速度将恢复到20%以上。该芯片公司将于1月底公布第四季度业绩,预计营收为75亿美元,同比增长22%。


更大的焦点将放在2025年的数字上,尤其是首席执行官Lisa Su对AI GPU的预期。AMD在2024年初预测的销售额仅为20亿美元以上,而该公司在10月份报告第三季度业绩时,将目标慢慢上调至50亿美元。


假设AMD去年的AI GPU销售额确实超过50亿美元,那么该公司12月季度的销售额将达到20亿美元,目前预计约为18.4亿美元,销售额将达到80亿美元。市场希望看到这家芯片公司将2025年的销售额定为100亿美元左右,但AMD管理层非常保守。


随着股价跌至115美元,AMD可能只需要AI GPU2025年销售目标达到80亿至100亿美元,就能实现强劲反弹。这家芯片公司已经推动该类别的销售额增长高达100%,今年的额外销售额将高达50亿美元。


更何况,2025年底发布的MI350系列正是AMD宣传的“AI性能最大代际提升”的产品,AMD预计MI350/400产品将提供与英伟达GPU真正具有竞争力的性能。


该股交易价格仅为当前分析师2025年每股收益目标5美元以上的23倍。市场普遍预期收入仅为320亿美元,增长率为26%。


AMD仍有机会开始额外增加数十亿美元的AI GPU销售额,目前分析师的目标更多是基本情况。仅在上个季度,英伟达就报告称销售额就比普遍预期高出20亿美元,收入环比增长了惊人的50亿美元。


如果AMD真的有一款能够与英伟达竞争的产品,那么从现在到2026年,其销量只会不断攀升。当然,最大的风险是AMD无法生产出与英伟达竞争的GPU,而科技巨头则推出内部芯片,从而绕过对AMD GPU的需求。即使股价跌至115美元,该股也绝对不是没有风险的。


投资者的关键收获是,AMD股价从2024年初的高点下跌近50%,现在是一个值得买入的强势股。AI GPU的机会已经发生了很大变化,尽管投资者对AMD未能更快地提高销售额感到有些沮丧。无论如何,该股价格便宜,巨大的AI GPU机会还处于早期阶段,而投资者似乎已经放弃了该股。

作者|Uttam Dey

编译|华尔街大事件

免责声明: 本文内容仅代表作者个人观点,不代表mitrade官方立场,也不能作为投资建议。文章内容仅做参考,读者不应以本文作为任何投资依据。 mitrade对任何以本文为交易依据的结果不承担责任。 Mitrade亦不能保证本文内容的准确性。在做出任何投资决定之前,您应该寻求独立财务顾问的建议,以确保您了解风险。

差价合约(CFD)是杠杆性产品,有可能导致您损失全部资金。这些产品并不适合所有人,请谨慎投资。查阅详情



goTop
quote
这篇文章有帮到你吗?
相关文章
placeholder
Meta股价连涨20日不断创新高!未来还能涨吗?Meta在广告技术和虚拟现实领域的持续投资将增强其市场领导地位,TigressFinancial认为Meta股价还能上涨27%。
作者  Alison Ho
21 小时前
Meta在广告技术和虚拟现实领域的持续投资将增强其市场领导地位,TigressFinancial认为Meta股价还能上涨27%。
placeholder
Meta连涨20个交易日,美银发出新经济泡沫警告 上周五(2月14日),Meta收涨1.1%,续创历史新高,成交123.59亿美元,并录得连续20个交易日上涨,自今年以来累计上涨超25%。
作者  Insights
21 小时前
上周五(2月14日),Meta收涨1.1%,续创历史新高,成交123.59亿美元,并录得连续20个交易日上涨,自今年以来累计上涨超25%。
placeholder
Applovin绩后暴涨30%!AI助力广告收入提升,2025继续涨?Applovin2025年一季度营收指引超预期,财报公布后股价大涨,暴打空头。
作者  Tony Chou
2 月 13 日 周四
Applovin2025年一季度营收指引超预期,财报公布后股价大涨,暴打空头。
placeholder
三日大涨18%!多重利好助力英特尔股价反弹,未来继续涨?受利好政治环境和分析师评论推动,英特尔股价连续三天强劲上涨,引人注目。
作者  Alison Ho
2 月 13 日 周四
受利好政治环境和分析师评论推动,英特尔股价连续三天强劲上涨,引人注目。
placeholder
SMCI绩后大涨!2026财年营收指引远超预期,抄底的时候到了?尽管超微电脑第二财季初步业绩不及预期,但公司2026财年指引强劲,财报公布后股价大涨8%。
作者  Alison Ho
2 月 12 日 周三
尽管超微电脑第二财季初步业绩不及预期,但公司2026财年指引强劲,财报公布后股价大涨8%。