高盛汇丰沃尔夫下调评级，苏妈的AMD处于十字路口？

TradingKey - 仅次于英伟达的GPU界「万年老二」超微AMD在2025年头一个月麻烦不断。作为人工智能的关键参与者，AMD过去几季业绩不差，但华尔街和投资人对未来前景感到担忧。

1月16日周四，卖方研究公司Wolfe Research分析师将AMD的股票评级从「跑赢大盘」下调至「持平大盘」，并取消了此前210美元的股票目标价，理由是资料中心GPU收入预期下降。

该机构下调AMD2025年第一季收入和每股收益预期，分别降至66亿美元和0.8美元，低于市场预期的70.4亿美元和0.95美元。

Wolfe将AMD今年全年营收预测从336亿美元调降至299亿美元，每股收益从5.33美元降至4.19美元，双双不及其他分析师共识。

除了预期资料中心GPU收入增长势头减弱外，Wolfe还列出了其他方面的挑战，如个人电脑市场季节性疲软、PC市场需求放缓、游戏业务继续疲软等。

无独有偶，本月早些时候，多家华尔街大行下调了AMD目标价或股票评级：瑞穗维持买入评级，目标价从180美元下调至160美元；高盛从买入下调至中性评级；汇丰下调至卖出评级，目标价从220美元大砍至110美元。

苏姿丰领导的AMD公司，无论在CPU还是GPU领域，都是名副其实的「行业老二」。但在老大哥英伟达业绩和股价双双翻倍之际，AMD股价在2024年下跌了18%。

【AMD和英伟达股价走势图，来源：TradingView】

Loop Capital分析师Gary Mobley认为，AMD「正处于通用计算和加速计算不断变化的系统硬体架构之间的十字路口。」

Mobley陈列了投资人应该对AMD考虑的几大问题：AMD基于GPU资料中心系统架构所取得的进展能否弥补通用CPU服务器市场的放缓？ NPU驱动的边缘人工智能应用是否会导致PC更换周期？ AMD如何有效利用英特尔来加速PC和基于CPU通用服务器领域的市占率增长？ ARM授权厂商将对AMD构成多达的挑战？

不过，该分析师总体上认为AMD将在这些方面取得更大的胜利，而不是像股市上投资人给这家公司的低迷看法。

据Tipranks数据，在覆盖AMD股票评级的32名分析师中，AMD获得了21个买入评级，10个持有评级，只有一个卖出评级。