迪士尼日本游轮来了！ Disney押注游轮市场复苏，主题乐园困境有救了

投资慧眼Insights - 7月9日，运营东京迪士尼（DIS.US）的东方乐园公布，将新推出日本游轮航线，预计2028年度通航，项目费用约3300亿日圆。这将是迪士尼第九条游轮航线，分析称，迪士尼押注全球游轮旅游复苏以抵消游乐园业务的疲软。

据悉，东京迪士尼将以日本为基地展开「迪士尼游轮」事业，将成为主题乐园和饭店后的第三大主要业务。迪士尼首艘游轮始于1998年，迄今有5艘游轮营运中，有三艘游轮正在计划，其中一艘将于2025年从新加坡开航。

新的日本迪士尼游轮将按照迪士尼游轮中最大游轮「愿望号」规格打造，预计最多容纳4000名乘客，将成日本国内最大的豪华游轮。

迪士尼特色体验总裁Thomas Mazloum表示，「从日本启航将使日本游客更容易享受迪士尼海上假期，我们知道他们是我们最忠实粉丝。」

迪士尼预计，该航线正式开航后几年内有望带来1000亿日圆（6.2177亿美元）的年销售额，争取全年乘客达到40万人次，预计数年后营业利润率将与当前的主题乐园业务相同，达到20%左右。

全球游轮市场在新冠疫情期间遭到严重打击，目前正处于复苏阶段。国际邮轮协会预计，今年乘客数量比2019年增长17%，达到3470万人次。另外，在日币近期疲软的推动下，外国游客对日本旅游的兴趣不断上升。

在其最新第二季财报中，迪士尼体验业务（含国内和国际主题公园、游轮业务）占据公司总营收的三分之一以上，占营业收入的近60%。在该公司首席财务长警告第三季全球旅游业放缓和工资上涨、新游轮铺设等费用将增加后，迪士尼股价曾在5月暴跌。

瑞银分析师John Hodulik表示，迪士尼游轮业务的崛起可能有助于抵消国内主题乐园业务的疲软。

Hodulik认为，迪士尼游轮运力的快速扩张有助于降低园区业务的中期前景风险。

迪士尼透露，第二季所有五艘船的预订率均为97%。该公司宣布，将在10年内斥资600亿美元扩大主题乐园和游轮业务。