早餐｜英伟达三日反弹 10%，亚马逊绩后跳水，中概强势反弹

市场概述

美国重磅就业报告前，标普、纳指三连阳。霍尼韦尔跌超 5%，领跌道指。英伟达涨超 3%，三个交易日累计反弹 10%。财报后，亚马逊盘后一度跌 7%。被美国财长点名后，美债收窄跌幅，美元指数 “闪跌”。

中概指数涨近 3%，金山云涨超 11%，理想汽车涨超 6%。离岸人民币盘中下逼 7.30 后一度回涨 170 点。英国央行降息后，英镑跳水超 1%。日本央行官员呼吁大幅加息，日元创八周新高。

比特币盘中跌超 3000 美元，跌破 9.6 万美元。原油盘中涨超 1%，特朗普重申增产后转跌。黄金盘中跌超 1%、跌落纪录高位。

“科技七姐妹” 仅特斯拉跌

英伟达收涨 3.08%，英伟达年度 GTC 大会将于美国时间 3 月 17 日至 21 日举行，鸿海计划展出 GB200、护理机器人等主题。Meta 收涨 1.01% 不断创历史新高。微软收涨 0.61%。亚马逊收涨 1.13%，假日销售季业绩向好，但对一季度展望欠佳，股价盘后一度跌超 7%。苹果收涨 0.32%。谷歌 A 收涨 0.14%，计划五年内发布商业量子计算应用。特斯拉收跌 1.02%，公司正式招聘工程师等岗位，为量产机器人做准备。

盘后一度跌超 7%，亚马逊业绩指引不及预期，资本支出远超预期

亚马逊周四盘后公布财报显示，尽管四季度的假日季业绩超出预期，但对一季度展望欠佳，导致该公司股价盘后一度跌超 7%。同时，亚马逊四季度 278 亿美元的资本支出远高于分析师预期，并创下历史新高，而且 2025 年的资本支出预计将达到 1050 亿美元，表明亚马逊正在加大支出支持 AI 业务发展。

无惧 DeepSeek 冲击，巨头持续加码，AI 烧钱大战继续

谷歌、亚马逊、微软和 Meta 纷纷加码投入，资本密集程度超过上次石油热潮，有分析预计 2025 年微软、Meta、亚马逊和 Alphabet 的资本支出占其收入比例或高达 22%，较 2024 年的 17.2% 进一步提高。

Alphabet 在周二宣布今年资本支出计划为 750 亿美元，微软今年的资本支出预计将超过 900 亿美元，Meta 则表示，其 2024 年支出将增长 60% 以上，最高达 650 亿美元。亚马逊 2025 年的资本支出预计约为 1050 亿美元。

股价一度涨超 5%，礼来减肥药拖累 Q4 营收，但盈利超预期、指引符合预期

礼来第四季度业绩好坏参半，第四季度营收同比增长 45%，但因减重药 Zepbound 和糖尿病药物 Mounjaro 的需求预测偏差、批发商库存减少及折扣调整，连续两个季度收入未达华尔街高预期，但减肥药市场需求依旧旺盛、老牌糖尿病药物表现超预期助力弥补新药的不足，且 2025 财年利润指引符合预期。礼来表示，供应链压力逐步缓解，预计 2025 年上半年肠促胰素剂量产量将同比增长 60%。

特斯拉正式招聘工程师等岗位，为量产机器人做准备

特斯拉网站显示，其弗里蒙特工厂至少有 12 个空缺职位，从制造工程技术人员到生产经理和流程主管不等。此前，特斯拉表示 2025 年目标生产 1 万台 Optimus 机器人，产能扩至每月 1000 台。

告别 800 美元免税时代！自发货卖家：天塌了

随着关税政策的落地，Temu、SHEIN 等主要依托低成本直邮模式的跨境电商平台将面临首轮冲击。随着 “最低限度关税豁免” 被取消，这些卖家不得不面对 15%~20% 的税率成本，部分长尾 SKU 可能因利润归零被迫退出市场。

以 Temu 40 美元客单价包裹为例，若不考虑成本在产业链传导，关税变动对终端定价带来的定价压力为 26%，Temu 与亚马逊同款商品价格差或将从 40% 缩窄到 27%。

比亚迪一场发布会，凭什么值 800 亿？

周四尾盘，比亚迪 A 股突然涨停，市值增长超 800 亿元，智能驾驶概念股也随之异动拉升，宇瞳光学、世运电路等多只个股涨停。比亚迪将于 2 月 10 日召开智能化战略发布会，重磅推出 “天神之眼” 高阶智能驾驶系统。令市场兴奋的是，有媒体称比亚迪计划将 “天神之眼” 下放至 10 万元级别车型。这不仅将推动比亚迪自身销量增长，还将颠覆整个智能驾驶产业链。

万科巨变，国资全面接管

春节开年第一天，万科重磅发文，宣布管理团队人员职责分工的决定。这批国资精英的到来，意味着万科正在从内而外进行 “国资化” 重构。尤其是被万科视作最核心部门的战略投资运营管理部，同时任命总经理（赵正阳）和两名副总经理（鄢伯通、段军），或预示着万科将加大资产重组、股权合作力度。

央视玉渊谭天：商务部三箭连发，只是行动开始

商务部官网发布公告称，不可靠实体清单工作机制决定将美国 PVH 集团、因美纳公司（Illumina, Inc.）列入不可靠实体清单。商务部宣布，中方已将美征税措施诉至世贸组织争端解决机制。商务部、海关总署宣布，对钨、碲、铋、钼、铟相关物项实施出口管制。