【港股分析】从过度亢奋回归理性

10月9日，港股连跌第二日继续震荡调整的行情走势，市场正处于从早前过度亢奋阶段的回归过程中，而观乎大市成交量继续录得有逾4000亿元的历史高位水平来看，资金参与积极性依然强劲，显示市场上的赚钱效应仍在，如果在现阶段有新的催化剂消息再度出现的话，估计市场有再次被鼓动起来的机会。而最新的焦点放在本周六的国务院新闻发布会上，届时财政部部长将会介绍「加大财政政策逆周期调节力度、推动经济高质量发展」的有关情况，可以多加留意注视。

恒指再跌了有接近300点，连续第二日受制于21000点以下来收盘，市场仍处于多空博奕的阶段，不排除仍有震荡调整的空间，估计短期波动性仍将处于较高水平。走势上，虽然恒指最近两日出现大幅回吐，但如果以进入9.24政策市之后来算，恒指目前仍录得有13％的升幅，显示市场对于政策预期依然是正面的，现时正在等候的是政策成效的逐步反馈。

另一方面，如果以港股在A股国庆休市期间的偷步热烈炒高部份、来看作为市场出现过度亢奋情况的话，那么，在现时的回归理性过程中，21133点(国庆假期前的恒指收盘价)可以视作为恒指目前的好淡分水线，在未能回稳至这点位以上之前，总体操作上建议以候低吸纳为主。

港股表现反覆波动走低，在盘中曾一度下跌736点低见20191点，多空博奕依然激烈，而A股上综指在连升十日后亦终于出现回吐，情况也增加了市场观望的气氛态度。指数股普遍继续回吐下跌，资金有避到防御性较强的公用股品种，电能实业(00006)涨了1.95％，长江基建(01038)涨了2.52％，是少数录得升幅的恒指成份股。

恒指收盘报20637点，下跌290点或1.38％。国指收盘报7366点，下跌118点或1.57％。恒生科指收盘报4641点，下跌55点或1.17％。另外，港股主板成交量回降至4270亿多元，而沽空金额有480.4亿元，沽空比例11.25％。至于升跌股数比例是423：1527，日内涨幅超过11％的股票有47只，而日内跌幅超过19％的股票有39只。港股通转为净流出，在周三录得有逾6亿元的净流出额度。

免责声明：此报告所载的内容、资料及材料只提供给阁下作参考之用，阁下不应依赖报告中的任何内容作出任何投资决定。第一上海证券有限公司/第一上海期货有限公司/其关联公司或其雇员将不会对因使用此报告的任何内容或材料而引致的损失而负上任何责任