中信建投:买量能力重塑,女性向赛道外拓,友谊时光(6820.HK)开启新篇章

香港智远权证网
更新于
Esteban Ma
coverImg
来源: Pixabay

来源:中信建投

核心观点

公司作为细分领域龙头,深耕女性向手游赛道,具备强大自研、发行及运营能力,产品线丰富多元。《浮生为卿歌》、《凌云诺》、《浮生忆玲珑》等产品流水表现依然稳健。此外,在快速增长的小程序渠道,公司已立项多款不同类型、不同风格的小游戏项目。在稳固国内女性市场领先地位的同时,也积极开拓男性向、泛用户及海外市场;今年友谊时光首次涉足男性向游戏领域,以较少的资源投入回合制战棋这一细分市场,旗下诗意江湖自由武学手游《墨剑江湖》取得突破。公司在立项、发行等环节更加注重ROI。如低成本高回报的《墨剑江湖》、《凌云诺》小游戏、《杜拉拉升职记》小游戏等均取得不错成绩,公司后续财务改善值得期待。

摘要

传统女性向品类表现稳健,小程序等渠道拓展顺利。

公司在传统优势古风RPG女性向游戏赛道中具有独特的打造爆品能力,同时公司坚持长线运营,公司游戏生命周期较长,《浮生为卿歌》、《凌云诺》、《浮生忆玲珑》等产品流水表现依然稳健。此外,在快速增长的小程序渠道,公司已立项多款不同类型、不同风格的小游戏项目,其中,《杜拉拉升职记》、《代号:遗迹》、《代号:新星》等小游戏正在测试推广中,《杜拉拉升职记》《凌云诺》已顺利挺进微信小游戏畅销榜Top 100&抖音小游戏热度榜TOP 30。

产品品类扩张,后续pipeline丰富。

在稳固国内女性市场领先地位的同时,也积极开拓男性向、泛用户及海外市场;随着赛道竞争加剧叠加买量成本上涨,公司不断推出新品类,今年友谊时光首次涉足男性向游戏领域,以较少的资源投入到回合制战棋这一细分市场,旗下诗意江湖自由武学手游《墨剑江湖》取得突破。公司后续在中轻度模拟经营、休闲类等游戏储备丰富,新赛道或打开友谊时光的增量空间。

公司发行体系改善,项目研发更加灵活化。

集团拥有一支专业的全球化发行与运营团队,随着近年来流量成本上涨,过去“粗放式”买量逐步向精细化转变,公司在立项、发行等环节更加注重ROI。如低成本高回报的《墨剑江湖》、《凌云诺》小游戏、《杜拉拉升职记》小游戏等均取得不错成绩,公司以ROI为目标,在立项、发行等环节更加灵活、精细化。随着公司后续多款数值类游戏上线,公司亏损有望持续收窄,并进入盈利周期。

盈利预测:24年以来由于《浮生为卿歌》、《凌云诺》等老游戏流水自然回落,但是整体回落幅度可控,新游戏流水表现相对稳健,叠加小程序游戏渠道、模拟经营&男性向新赛道的拓展,我们预计收入端将迎来逐步改善,同时由于对项目及人员的有效成本控制、买量费用的把控等因素,预计利润端将较为稳定。我们预计公司2024-2025年收入分别为11.8亿元/15.8亿元,调整后归母净利润分别为-0.4亿元/1.5亿元。

免责声明: 本文内容仅代表作者个人观点,不代表mitrade官方立场,也不能作为投资建议。文章内容仅做参考,读者不应以本文作为任何投资依据。 mitrade对任何以本文为交易依据的结果不承担责任。 Mitrade亦不能保证本文内容的准确性。在做出任何投资决定之前,您应该寻求独立财务顾问的建议,以确保您了解风险。

差价合约(CFD)是杠杆性产品,有可能导致您损失全部资金。这些产品并不适合所有人,请谨慎投资。查阅详情



goTop
quote
这篇文章有帮到你吗?
相关文章
placeholder
【年中盘点】“疯狂”机器人!半年融资超去年,迎来上市热潮从春晚舞台上的机器人热舞,到全球首场人形机器人马拉松赛,再到机器人擂台格斗赛的硬核对决……
作者  财华社
昨日 08: 32
从春晚舞台上的机器人热舞,到全球首场人形机器人马拉松赛,再到机器人擂台格斗赛的硬核对决……
placeholder
大事件!中资券商首获香港虚拟资产交易牌照 国泰君安国际本周已暴涨300%FX168财经报社(亚太)讯 国泰君安国际控股有限公司(简称“国泰君安国际”)获得监管部门批准在香港提供加密货币交易服务后,其股价有望创下有史以来最好的一周。
作者  FX168
6 月 27 日 周五
FX168财经报社(亚太)讯 国泰君安国际控股有限公司(简称“国泰君安国际”)获得监管部门批准在香港提供加密货币交易服务后,其股价有望创下有史以来最好的一周。
placeholder
国泰君安国际再度狂飙90%,一举突破7港元TradingKey - 国泰君安国际股价再次飙涨90%,最高涨至7.02港元。当地时间周四(6月26日),国泰君安国际(01788.HK)股价继续飙涨近90%,一度突破7.02港元。截止发稿,该股出现大幅回落,暂报4.46港元。【国泰君安国际股價走勢圖,來源:TradingView】此前一天,国泰君安国际的股价因获批加密货币交易业务大涨198%。据悉,该公司于6月24日获得香港证监会批准,允许提
作者  TradingKey
6 月 26 日 周四
TradingKey - 国泰君安国际股价再次飙涨90%,最高涨至7.02港元。当地时间周四(6月26日),国泰君安国际(01788.HK)股价继续飙涨近90%,一度突破7.02港元。截止发稿,该股出现大幅回落,暂报4.46港元。【国泰君安国际股價走勢圖,來源:TradingView】此前一天,国泰君安国际的股价因获批加密货币交易业务大涨198%。据悉,该公司于6月24日获得香港证监会批准,允许提
placeholder
首家!国泰君安国际拿下香港加密牌照,股价一度飙涨超100%6月25日,国泰君安国际(01788.HK)放量大涨,盘中一度涨逾101.6%,成交量也显著放大;随后该股涨幅有所收窄,但截至发稿涨幅仍达82.26%,报2.26港元/股。
作者  财华社
6 月 25 日 周三
6月25日,国泰君安国际(01788.HK)放量大涨,盘中一度涨逾101.6%,成交量也显著放大;随后该股涨幅有所收窄,但截至发稿涨幅仍达82.26%,报2.26港元/股。
placeholder
香港领先通过《稳定币条例》!哪些概念股受益?未来有什么机会?引言TradingKey-2025年5月,香港正式通过《稳定币条例》并决定于8月1日正式实施,此举标志着香港在虚拟资产监管领域迈出关键一步。该法案作为全球首个针对法币稳定币的全链条监管框架,此举不仅为稳定币市场注入合规信心,同时为港股市场带来了新的投资主题——稳定币概念股。本文将深入解析《稳定币条例》的核心内容、受益概念股名单及其业务逻辑,并展望未来的政策红利。香港《稳定币条例》:政策红利释放20
作者  TradingKey
6 月 25 日 周三
引言TradingKey-2025年5月,香港正式通过《稳定币条例》并决定于8月1日正式实施,此举标志着香港在虚拟资产监管领域迈出关键一步。该法案作为全球首个针对法币稳定币的全链条监管框架,此举不仅为稳定币市场注入合规信心,同时为港股市场带来了新的投资主题——稳定币概念股。本文将深入解析《稳定币条例》的核心内容、受益概念股名单及其业务逻辑,并展望未来的政策红利。香港《稳定币条例》:政策红利释放20