【百强透视】业绩靓丽，紫金黄金国际（02259.HK）股价却重挫超7%

10月20日，紫金黄金国际（02259.HK）盘中明显回调。截至发稿，报137.4港元，跌幅7.35%，成交额超6亿港元，总市值约3680亿港元。

10月19日晚间，公司刚披露截至2026年9月30日止九个月未经审核营运及财务数据，业绩实现大幅增长。

2026年前三季度，集团矿产金产量约41吨，同比增长28%；实现营收58.09亿美元，同比上升70%；母公司拥有人应占期内溢利20.15亿美元，同比大增123%；经营活动所得现金流量净额27.78亿美元，同比增长157%。

报告期全维持成本（AISC）为1649美元/盎司，同比上升5%，主要受金价挂钩特许权使用费、原辅材料涨价影响。截至9月末，集团资产总额138.61亿美元，资产负债率由2025年末29.2%降至27.5%，负债水平持续优化。

紫金黄金国际为紫金矿业分拆上市的境外黄金资产平台，2025年9月登陆港交所主板，主营海外金矿勘探、开采、冶炼与黄金销售，在中亚、南美、大洋洲、非洲布局多座大型金矿，核心资产包括哥伦比亚武里蒂卡金矿、塔吉克斯坦吉劳/塔罗金矿、哈萨克斯坦RG金矿等优质项目。报告期内8座控股在产矿山整体运营平稳，三季度部分矿山因设备检修、地质条件变化，产量阶段性承压，公司同步推进多项技改与设备升级工程，为四季度及2027年产能释放铺路。

虽然业绩不俗，但公司股价今日重挫。大信证券近日观点指出，美国长期国债替代需求可能长期存在，但近期流动性环境未必有利于资金持续流入黄金。该机构还预计，明年金矿供应周期可能与较高政策利率叠加，限制价格上行空间。这或许一定程度上影响了黄金个股的走势。

展望后市，有乐观的机构认为，公司前三季度量价齐升，矿产金产能持续释放，并购矿山整合落地，叠加金价高位，带动营收、归母溢利、经营现金流同步高增，资产负债表持续改善。机构看好其港股稀缺纯海外黄金资产属性，长期投资价值值得关注。

但有谨慎的机构认为，公司矿山分布于多国，持续面临地缘政治风险、矿业许可审批、当地劳工、环保合规、外汇汇率等跨境经营不确定性，项目投产进度存在变数。公司估值目前处于合理区间，若金价一旦转弱，资金获利了结容易引发股价调整。

值得一提的是，第十三届港股100强评选的榜单候选申报与招商工作同步开启。紫金黄金国际作为港股稀缺的海外纯黄金资产平台，资源储备雄厚、前三季度业绩大幅增长，登陆港交所后市值体量突出，具备冲击第十三届港股100强的基础条件；其全球化矿山布局能力、跨国矿业运营管理经验与持续产能释放潜力是核心竞争优势，也是评选中衡量企业长期价值的重要维度。

港股100强评选自2012年创办，从企业基本面、资本市场表现、公司治理、创新能力与社会价值多维度综合评估，是香港资本市场的价值标杆。目前第十三届港股100强评选筹备工作已全面启动，颁奖盛典拟于2026年11月26日在香港会展中心举办，更多评选详情与报名渠道，可查阅港股100强官方网站。