富时罗素指数调仓：AI硬件龙头入局，传统周期龙头退场？

9月2日，富时罗素公布了富时中国指数系列2026年第三季度审核结果。其中，市场关注度最高的富时中国A50指数迎来重大调整：中微公司（688012.SH）、生益科技（600183.SH）获调入，牧原股份（02714.HK）、万华化学（600309.SH）遭剔除。变更将于9月18日收盘后正式生效。

本次备选股名单包括宁波银行（002142.SZ）、平安银行（000001.SZ）、宏桥控股（002379.SZ）、深南电路（002916.SZ）、万华化学（600309.SH）。

富时罗素表示，备选名单即刻生效，直到下季度成分股审核前，如果有一个或多个成分股被删除，即选用备选股。上述变更将于2026年9月18日星期五收盘后（即2026年9月21日星期一）生效。

9月3日，中微公司（688012.SH）、生益科技（600183.SH）两只个股高开低走，科技股整体情绪低迷，资金呈现净流出。截至发稿，万华化学（600309.SH）涨2.89%。

整体来看，有分析指出，此次调入的两只标的，均为年内A股市场的科技大牛股。截至目前，中微公司年内累计涨幅超80%，公司为半导体刻蚀设备绝对龙头，在国产替代纵深推进、国产算力加速扩容的背景下，中微公司作为产业链最上游的核心设备供应商，战略地位日益凸显。

而生益科技年内涨幅约100%，公司是全球电子电路基材核心供应商，主营覆铜板、粘结片及印制电路板。受益自AI服务器对高频高速覆铜板的强劲需求，公司业绩爆发，股价也一路走高。

两只个股的调入，本质上是富时A50指数对AI硬件产业链景气度与市场地位的确认。

与此同时，被剔除的两只个股，均带有浓重的强周期色彩。作为生猪养殖龙头，牧原股份正处于猪周期底部。2026年上半年，公司录得大幅亏损。在周期底部业绩大幅承压的背景下，其市值权重与行业代表性在指数编制维度上相对减弱。

万华化学作为全球MDI产能第一的化工龙头，今年股价维持震荡整理态势，但在当前市场风格切换的背景下，其周期风格的标签与指数调仓方向存在偏差。

此外，本次富时中国50指数（XIN0）本次纳入华虹宏力（01347.HK）、澜起科技（06809.HK），剔除快手-W（01024.HK）、顺丰控股（06936.HK）。富时中国50指数（XIN0）调整涉及标的均为港股。

其中，华虹宏力作为全球特色工艺晶圆代工的稀缺标的，其纳入顺应了指数系列向半导体、AI算力等“硬核资产”倾斜的大趋势，且公司去年来营收高增长，具备业绩支撑。9月3日截至发稿，公司H股上涨1.16%。

另外，本次富时中国A150指数纳入盛美上海（688082.SH）、国际复材（301526.SZ）、鼎泰高科（01377.HK）、松发股份（603268.SH）等12只股票，剔除影石创新（688775.SH）、中国东航（600115.SH）、招商蛇口（001979.SZ）、分众传媒（002027.SZ）等12只股票。

9月3日，港股鼎泰高科高开震荡，截至发稿涨1.75%。公司作为全球钻针市占率领先的精密制造企业，深度受益AI服务器PCB扩产浪潮，2026年上半年公司实现营业收入人民币19.43亿元，同比增长114.85%；归属于母公司股东净利润6.79亿元，同比大增325.12%，业绩的靓丽进一步佐证其赛道的景气度。

结语——

富时罗素指数是全球众多指数型基金的跟踪基准。一旦某只股票被纳入指数，这些以复制指数为目标的基金须在生效日附近强制买入该股票，带来大量稳定的被动资金流入。

值得一提的是，第十三届港股100强评选正处于筹备阶段，候选报名通道同步开放。华虹宏力、鼎泰高科等等，这类硬科技与高端制造龙头，较为契合评选对技术壁垒、经营质量与行业代表性的评估导向，能否获得评委会青睐入围候选榜单，后续值得市场观察。