SG 晨间简报 | 标普 500 指数和纳斯达克指数创下新高，油价回落，芯片行业表现强劲

美国隔夜市场

标准普尔 500 指数上涨 0.81%，创下 7259.22 的历史新高，纳斯达克综合指数上涨 1.03%，收于 25326.13 的历史新高。道琼斯工业平均指数上涨 356.35 点（+0.73%），达到 49298.25。所有三个指数在一个交易日内抹去了周一因伊朗导弹事件造成的损失。推动因素是油价的急剧下跌：WTI 原油结算价下跌 3.9%，至每桶 102.27 美元，而布伦特原油下跌 4.0%，至 109.87 美元，此前国防部长皮特·赫格塞斯表示美伊停火 “肯定会维持”，特朗普暂停了通过霍尔木兹海峡护航船只的计划，称谈判取得了进展。科技股引领标准普尔 500 指数上涨，行业涨幅为 2%，其次是反弹的材料行业。JOLTS 报告显示职位空缺为 687 万（大致符合预期），而招聘率飙升至 3.5%，为数月以来的最高水平。10 年期国债收益率数据尚不可用。

主要涨幅股

英特尔 (INTC) +13% — 在彭博社报道苹果正在初步洽谈使用英特尔的代工服务进行美国芯片生产后，英特尔股价飙升至历史新高。该报告证实了英特尔的 18A 工艺节点是 TSMC 的竞争性替代方案，推动股价突破 109 美元。自 2025 年 8 月美国政府获得 10% 股份以来，英特尔股价已上涨超过 330%。三星在首尔也因类似的苹果多元化谈判报道上涨 5.4%。台积电仅上涨 1%，反映市场认为苹果的代工转移将是渐进的。

美光 (MU) +11% — 美光股价上涨 11%，收于 640.20 美元，创下历史新高，受益于人工智能内存超级周期。盘后股价再涨 4%，达到 665.99 美元。该公司的 HBM3E 和 HBM4 产品已完全售罄，超大规模客户在其财报电话会议中确认内存成本 “飙升”（亚马逊首席执行官），供应无法满足需求。Meta 指出更高的组件定价是其提高资本支出的关键驱动因素，而微软则量化了 250 亿美元的成本影响。DA Davidson 将目标价设定为 1000 美元，创下华尔街最高。

闪迪 (SNDK) +12% — NAND 闪存制造商延续其非凡的表现，股价接近 1409 美元，创下 52 周新高。这一涨势建立在 4 月 30 日公布的财年第三季度业绩超预期的基础上：收入为 59.5 亿美元（同比增长 97%），数据中心收入增长 233%，GAAP 每股收益为 23.03 美元，远超 14.66 美元的预期。第四季度指导收入为 77.5-82.5 亿美元，非 GAAP 每股收益为 30-33 美元，远高于华尔街预期。Susquehanna 将其目标价翻倍至 2000 美元；Bernstein 上调至 1700 美元。由于预计 NAND 价格将因人工智能数据中心需求上涨 70-75%，该股今年迄今已上涨超过 300%。

盘后，AMD (AMD) +15% — AMD 交出了一份完美的业绩超预期报告。第一季度收入为 102.5 亿美元，超过预期的 98.9 亿美元（同比增长 38%），调整后每股收益为 1.37 美元，超出预期的 1.29 美元。数据中心收入激增 57%，达到 58 亿美元，为该细分市场的最佳表现。丽莎·苏预计第二季度收入为 112 亿美元（同比增长 46%），远高于华尔街预期，称人工智能推理和代理工作负载需求加速。盘后股价上涨 15%，突破 379 美元的历史新高。

新加坡交易所预览

STI 指数周二收于 4912.69，上涨约 0.4%，结束了连跌走势，因该指数跟随美国期货的上涨，迎接科技财报潮。今天的交易形势有所不同：随着标准普尔 500 和纳斯达克创下新高，油价急剧回落，这为新加坡股市创造了良好的环境。根据 4 月 30 日（最新可用周收盘）数据，DBS 接近 58.50 新元，因第一季度业绩强劲上涨 3.4%。OCBC 约为 20.19 新元，UOB 接近 22.70 新元。银行受益于高利率环境（美联储维持在 3.50-3.75%），但能源驱动的通胀仍然是新加坡贸易敏感经济的逆风。AMD 盘后的激增可能会提振本地半导体公司，如 Venture Corp 和 ST Engineering，这些公司在昨日的交易中也跟随上涨。新电信和 ST Engineering 最近都创下了历史新高。

亚洲盘前市场

标准普尔 500 期货大致持平（+0.01%），纳斯达克期货持平，道琼斯期货上涨 0.04%——在今晚 ARM 财报发布前的观望状态。WTI 原油交易价格约为 105.23 美元，较前一交易日下跌约 1%。黄金价格为 4528 美元，基本持平。比特币价格为 80289 美元，上涨 1.4%，继续突破 80000 美元。平稳的期货表明市场正在消化昨日的历史收盘；真正的问题是，在 AMD 的强劲表现后，半导体的涨势是否会延续，还是今晚 ARM 的财报会重置市场预期。

今日美国财报和经济日历

今天没有重大美国经济数据发布。

财报聚焦：Arm Holdings (ARM) — ARM 将在收盘后发布 2026 财年第四季度财报，预计每股收益为 0.58 美元，收入为 14.7 亿美元（同比增长 18%）。该股今年迄今已上涨 84%，这使得此次财报的预期门槛较高——其市盈率超过 90 倍。关键问题是，来自 Nvidia GPU 合作伙伴和定制硅设计的 AI 驱动许可收入能否抵消智能手机相关许可的疲软。ARM 的业绩将作为对 AI 基础设施推动力在 GPU 制造商之外延伸到架构层的深度的公投。随着 AMD 的强劲表现仍在记忆中，英特尔因代工希望而飙升，半导体的叙事正在升温。ARM 的任何指导失误都可能引发整个芯片行业的获利回吐。明天将发布壳牌和麦当劳的财报，以及 CoreWeave 备受关注的第五季度财报。

还有一件事

半导体行业正迎来它的时刻。英特尔因与苹果的代工谈判股价上涨 14%，AMD 在数据中心业绩超预期后盘后上涨 15%，美光因对 HBM 需求的乐观预期上涨 11%，这三者在同一天发生。这不再仅仅是英伟达的故事——人工智能的建设现在已经足够广泛，能够同时推动代工厂、CPU 制造商、内存生产商和架构授权商的增长。但广度也有其两面性。当每个半导体公司的股价都被定价为完美时，任何一次令人失望的业绩都可能引发连锁反应。今晚 ARM 将是下一个考验。该股今年上涨了 84%，市场预期人工智能计算需求将使其版税收入以云时代的速度持续增长。如果 ARM 交出令人满意的业绩，芯片的反弹将有进一步扩展的空间。如果指引令人失望，行业的垂直上涨将引发迅速的修正。新加坡的投资者在关注 Venture Corp 和当地科技企业时，应该关注 ARM 在新加坡时间凌晨 5 点的财报电话会议。

本简报仅供信息参考，不构成投资建议。