美联储激进降息押注骤降后金价困于区间，避险需求支撑金价

• 在对美联储将持续大幅降息的押注消退后，黄金在狭窄区间内震荡。
• 地缘政治风险增加和全球利率下降为黄金提供支持。
• 从技术上看，黄金/美元在狭窄区间内开始走低。

黄金（黄金/美元）周四走低至每盎司2,640美元，在上周创下的历史高点2,685美元下方持续震荡。由于市场对美联储（Fed）将持续大幅降息的押注减弱，黄金等无息资产受到打击，因此卖家比买家更有优势。

然而，两个关键因素的支持限制了黄金的下行空间：一是由于担心中东冲突升级，避险资金流入黄金；二是尽管美联储重新变得谨慎，但全球利率总体呈下降趋势，这使得黄金仍能保持对投资者的整体吸引力。

美联储大幅降息预期下降，黄金升势受阻

由于对美国未来利率走势的预期摇摆不定，黄金的上行空间持续受到限制。上周，美联储在 11 月份再次降息 50 个基点（0.50%）的可能性超过了 60%，而现在这一可能性已经下降到了不太确定的 30% 左右的水平。

强于预期的美国就业数据公布后市场押注下跌，该数据表明美国经济并没有游走于悬崖边。这反过来又使美元从 8 月份的深幅跳水中回升，对主要以美元定价和贸易的黄金构成进一步逆风。关于美国劳动力市场的健康状况，周五发布的最重要的美国就业报告--非农就业人数（NFP）将成为关键的决定性因素。

技术分析：黄金进入短期横盘模式

4 小时图（下图）上，黄金在历史高点 2685 美元和周一低点 2625 美元附近的底部之间进入盘整市场模式。短期趋势不明朗，现在可能是横盘。要确认新的方向偏向，需要突破区间顶部或跌破底部。

黄金/美元 4 小时图

不过，如果涨破周二高点 2,673 美元，则金价恢复上行趋势的概率将增加，很可能导致金价持续上涨至 2,700 美元的整数目标位。

不过，黄金正试图击穿上图中处于下跌状态的红色 50 期均线 (SMA)，这表明下行压力正在增加。

如果突破该均线，价格可能会跌至趋势线支撑位 2630 美元。如果跌破 2625 美元的震荡低点，价格可能会让位于 2600 美元（8 月 20 日的高点，整数）的支持位。

从中长期来看，黄金仍处于上升趋势中，而且由于技术分析的基本原则是 "趋势是你的朋友"，因此一旦当前的盘整期结束，价格最终会恢复走高。