基本金属横盘整理 - 道明证券
来源 Fxstreet
道明证券（TD Securities）分析师指出，在全球宏观形势岌岌可危的情况下，我们的大宗商品需求指标继续走弱。
基本金属综合指数走低
我们对整个市场的回报分解框架证实，随着初夏的乐观情绪消退，需求方面终于开始对贱金属构成沉重压力。
整个 5 月份，大宗商品 ETF 的资金流入提振了基本金属组合，但资金流入的放缓和适度流出也开始对基本金属组合构成压力。从这个意义上说，基本金属特定 ETF 的资产管理规模也明显下降。
就铜而言，我们的回报分解框架也显示出定位等特异性因素的重大拖累，这表明随着臃肿的头寸被削减，红色金属在短期内仍有可能进一步下行。
免责声明：仅供参考。 过去的表现并不预示未来的结果。
推荐文章
中东局势不明，布伦特原油跌破110美元；比特币8万美元关口失而复得，黄金价格重回4000美元，关注这一阻力位>>
一旦国际油价上行、美联储或再度迎来其“双重目标”的选择，劳动力市场稳定抑或是对抗通胀？根据历史经验来看，美联储往往将通过快速加息控制通胀后，其后再重新降息以拯救经济。尽管美联储加息受到美国债务问题制约，但这或意味美联储在更长时间内将利率保持高位，这为强美元、弱黄金的格局在未来数月延续定下基调。
美联储即将迎来10月利率决议，同时美国9月PCE通胀数据与三季度GDP也将密集出炉，多重关键宏观变量交织，或将显著放大市场波动。
笔者认为WTI原油当前仍处于中期上行趋势过程中，投资者不宜忽略油价短期内大幅攀升的可能。不过，油价进一步上涨将提升美联储收紧货币政策必要性，进而加剧AI抛售恐慌，滞胀风险升温或打压石油需求，不排除油价短期冲高后再度回落可能。
上周五（10月23日）市场整体仍围绕中东局势、AI概念股抛售、法国市场动荡三大因素波动，但随着美联储10月利率决议将于周四（10月29日）公布，市场焦点聚焦在通胀前景上。美国10月消费者信心指数终值为48，比9月份下降0.2%，比去年同期下降10.4%。该指数同时比伊朗冲突爆发前2月录得的指数低15%。调查负责人Joanne Hsu表示，在通胀连续五年高于目标水平之后，近几个月来短期和长期通胀预期均有所上升，这暴露了通胀预期高企可能根深蒂固的风险。
