黄金守住阵地，市场为美国CPI数据做准备

• 在美国国债收益率和油价从近期高点回落之际，黄金获得支撑。
• 美国 CPI 数据成为焦点，市场权衡美联储加息的可能性。
• 从技术面看，XAU/USD 维持在日线图上潜在头肩顶形态关键的 4300 美元颈线位上方。

周五，黄金走势坚挺，因美国国债收益率和油价回落提供了一定支撑，不过在北京时间 12:30 公布美国消费者物价指数（CPI）报告之前，买盘兴趣仍然有限。截至发稿时，XAU/USD 交投于 4343 美元附近，从日内接近 4300 美元的低点回升。

由于中东局势升级推动油价走高，引发通胀担忧并加大对美联储（Fed）加息的压力，这种贵金属周四下跌近 2%。在高利率环境下，黄金通常表现不佳，因为国债收益率上升会提高持有这种不生息资产的机会成本。

基准 10 年期美国国债收益率在盘中早些时候触及 4.97% 后，目前交投于 4.93% 附近，创下 2023 年 10 月以来的最高水平。与此同时，西德克萨斯中质原油（WTI）在短暂升破 100 美元后，目前交投于 96 美元附近，当日下跌约 4.6%。尽管大幅回落，WTI 仍有望连续第二周录得上涨。

更高能源成本的影响已在周四公布的生产者物价指数（PPI）报告中显现。8 月份年化生产者通胀率从 7 月份的 4.8% 加速至 5.4%，强化了对更紧缩货币政策的预期。

即将公布的美国 CPI 报告可能在下周美联储决议前左右局势。预计 8 月份总体通胀月率将上升 0.4%，较 7 月份的 0.1% 加速；年率预计将维持在 3.4% 不变。核心 CPI 预计月率上升 0.2%，与上月读数一致，而年率核心通胀预计将从 2.5% 放缓至 2.4%。

根据 CME 美联储观察工具，市场认为 9 月 15-16 日会议上加息 25 个基点（bps）的概率为 67%。如果 CPI 报告强于预期，可能会增强美联储加息的理由，从而提振美元和国债收益率，并给黄金带来新的压力。相反，若通胀数据偏软，则可能缓解紧缩预期，并帮助 XAU/USD 延续反弹。

道明证券表示，“尽管市场重新面临能源价格上行以及短期内美联储加息概率上升的压力，这种黄色金属仍能够守住较高区间的支撑。”该行认为，“强劲数据和鹰派的美联储或许只会引发相对温和的短期抛售，推迟下一轮上涨的时点，而不会导致实质性下行。”

从更具战略性的角度来看，TD Securities 指出，“美元贬值主题的重新升温、央行持续买入以及 ETF 重新积累提供了强有力的支撑基础”，这进一步强化了这样一种观点：任何短期疲软都可能被限制在黄金更广泛的建设性背景之内。

技术分析：黄金/美元守住 4300 美元附近的头肩顶颈线

黄金/美元在日图上维持谨慎的建设性倾向，交投于 100 日简单移动平均线（SMA）上方，接近 4336 美元，并守住潜在头肩顶形态 4300 美元的颈线。相对强弱指数（RSI）位于 50 下方不远处，表明动能温和，而平均趋向指数（ADX）走低则表明当前趋势正在失去力度。

下行方面，若果断跌破 100 日简单移动平均线以及 4300 美元附近的头肩顶颈线，将确认这一看跌形态，并使 50 日简单移动平均线 4269 美元暴露在外，随后是 4200 美元和 4000 美元。

上行方面，4538 美元的 200 日简单移动平均线构成主要阻力。若持续突破该水平，将削弱看跌形态，并为重新测试 8 月 25 日高点附近的 4697 美元打开大门。

（本报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。了解更多。）