日元兑美元进一步走低；美元/日元收复 154.00 水平

• 在日本央行加息前景不明朗的情况下，日元持续表现不佳。
• 与特朗普相关的关税担忧和美债收益率上升也打压低收益率货币日元。
• 交易员们期待美联储官员的讲话和关键经济数据的发布为美元/日元波动注入新的动力。

周二亚洲时段，日元兑美元汇率仍处于弱势，似乎易于进一步走软。日本脆弱的少数派政府预计将使日本央行（BoJ）难以收紧货币政策。此外，日本央行 10 月份会议的《意见摘要》显示，决策者在是否再次加息的问题上意见不一。这一点，再加上存在对当选总统唐纳德-特朗普恢复关税大棒政策的担忧，支撑着日元。

与此同时，特朗普的扩张性政策和企业所得税削减应会给通货膨胀带来上行压力，这可能会限制美联储（Fed）放松政策的空间。这因此又继续支持美国国债收益率的上升，并验证了较低收益率的日元看跌前景。另一方面，美元（USD）保持了特朗普在美国总统大选中获胜后的积极趋势，表明美元/日元阻力最小路径仍然是上行。

日本央行加息前景不明朗令日元承压

• 日本的政治格局引发市场担忧日本央行是否有能力再次加息，而周一发布的 10 月会议意见摘要则进一步助长了这种猜测。
• 据共同社报道，日本首相石破茂正安排在 11 月中旬亚太经合组织论坛峰会期间与中国国家主席习近平举行首次峰会。
• 日本首相石破周一表示，政府计划在本月晚些时候与企业和工会代表会面，讨论明年的年度工资谈判。
• 美国当选总统唐纳德-特朗普承诺的关税政策可能会使大量出口美国的日本公司感到紧张，并可能影响经济增长，从而为日本央行的加息计划制造另一个障碍。
• 明尼阿波利斯联储主席尼尔-卡什卡利（Neel Kashkari）周日表示，央行希望有信心，在决定进一步降息之前，需要看到更多通胀率将回到2%目标的信号。
• 投资者现在似乎相信，特朗普预期的政策措施将刺激经济增长，助推通货膨胀，限制美联储更积极地放松货币政策。
• 美债收益率持稳于美国大选后的震荡高位下方，美元仍接近周一触及的7月初以来最高水平，为美元/日元货币对提供了一些支持。
• 本周，包括美联储主席杰罗姆-鲍威尔（Jerome Powell）在内的多位有影响力的 美联储官员将发表讲话，这些讲话以及美国消费者通胀率数据应能为美联储降息路径提供线索。
• 本周的经济日程还包括周五发布的日本第三季度 GDP 初值和美国月度零售销售数据，这可能会为美元/日元货币对提供新的推动力。

技术前景：美元/日元似乎准备挑战数月高位 154.70 附近

从技术角度看，近期突破 200 日均线（SMA），且隔夜收盘价高于 7 月至 9 月跌势的61.8%菲波纳契位，有利于看涨。此外，日图上的震荡指标维持在正区，仍远离超买区域，验证了美元/日元近期看涨前景。因此，美元/日元随后很有可能回升至 154.70 附近，挑战数月高位。紧随其后的是 155.00 心理关口，美元/日元若突破该关口，可能会加速动能，向 155.65-155.70 中间阻力位进发，然后是156.00 整数关口。

另一方面，61.8% 斐波阻力突破点，即 153.35 附近的区域，目前似乎在美元/日元测试 153.00 大关和 152.70-152.65 水平支撑位之前构成支撑。若进一步整理下跌，可能仍会被视为 152.00 点附近的买入机会，并在 200 日均线附近受到限制。后者目前位于 151.75 附近，其后是上周的震荡低点 151.25 附近。如果跌破后者，可能会引发一些技术性卖盘，打压美元/日元进一步跌破 151.00 整数位，跌向 150.35-150.30 中间支撑位，进而跌向 150.00 心理关口。

日元常见问题

推动日元走势的关键因素是什么？

日元是全球交易量最大的货币之一。其价值大致取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行货币政策、日本和美国债券收益率息差或交易者的风险情绪等因素。
 

日本央行货币政策如何影响日元？

日本央行的任务之一是控制货币，因此日本央行政策动向对日元至关重要。日本央行有时会直接干预货币市场，一般是为了降低日元币值，但由于考虑到主要贸易伙伴的政治影响，日本央行通常不会这样做。日本央行目前的超宽松货币政策以大规模刺激经济为基础，导致日元对主要货币贬值。最近，由于日本央行与其他主要央行之间的政策背离越来越大，导致这一进程加剧，这些央行选择大幅提高利率来对抗数十年来的高通胀水平。

 
日本和美国债券收益率息差对日元有何影响？

日本央行坚持超宽松货币政策的立场导致与其他央行，特别是与美国联邦储备委员会的政策背离不断扩大。这支持了 10 年期美国和日本债券之间息差不断扩大，从而有利于美元/日元。

 
更广泛的风险情绪如何影响日元？

日元通常被视为避险投资。这意味着，在市场紧张的时候，投资者更倾向于将资金投入日元，原因是日元具有所谓的可靠和稳定特性。在动荡时期，日元相对于其他被视为投资风险更大的货币来讲，其价值可能会走高。