美联储维持鸽派前景，美元/印度卢比小幅震荡走低

• 印度卢比可能会升值，原因是美国数据增强了美联储积极降息的前景。
• 芝加哥商品交易所美联储观察工具显示，降息 50 个基点的概率大幅上升至 41.0%。
• 印度 8 月消费者价格指数增长 3.65%，预期为 3.55%，前值 3.54%。

最新美国经济数据增强了美联储（Fed）下周激进降息的可能性，美元/印度卢比货币对继上周五下跌后，本周五继续持稳。

芝加哥商品交易所美联储观察工具显示，市场完全预计美联储将在 9 月份的会议上至少降息 25 个基点。降息 50 个基点的概率从一天前的 14.0%大幅上升至 41.0%。

路透社援引印度政府周四公布的数据称，由于蔬菜价格大幅上涨，印度 8 月零售通胀略高于经济学家的预期。8 月消费者价格指数（CPI）上涨 3.65%，而预期为 3.55%，前值 3.54%。

周四，路透社援引五位交易员的话称，印度储备银行（RBI）可能在公开市场上进行了干预，以防止印度卢比走弱至84.00上方。交易商正在观望周五公布的政府贸易账赤字和外汇储备（美元）数据。

每日市场动向摘要：印度卢比或因风险情绪改善而持仓

• 据路透社报道，印度储备银行行长达斯（Shaktikanta Das）周五在布雷顿森林委员会年度未来金融论坛上表示，印度经济增长潜力为7.5%或更高，略高于央行2024年全年7.2%的预测。
• 美国8月份生产者价格指数（PPI）月率上升至0.2%，超过期值0.1%和前值0.0%。与此同时，核心生产者价格指数月率加速上升至 0.3%，预期为上升 0.2%，7 月为-0.2%。
• 美国截至 9 月 6 日当周初请失业金人数略有上升，从前值 22.8 万人增至23 万人，合乎预期。
• 印度 7 月工业产出增长 4.8%，略高于期值 4.7%，上月为 4.2%。
• 印度正在考虑放宽对中国企业的投资规定，以刺激其制造业。此外，印度还放宽了对中国公民的签证发放，以支持当地制造业。据路透社报道，自 2020 年以来，印度与中国的贸易逆差几乎翻了一番。
• 美国 8 月消费者物价指数年率从 2.9% 下降到 2.5%。该指数低于预期的 2.6%。与此同时，总体通胀月率为 0.2%。除食品和能源外的核心通胀年率持平于3.2%。核心通胀月率自前值 0.2% 上升至 0.3%。
• 美国有线电视新闻网（CNN）的民调显示，前总统唐纳德-特朗普与民主党提名人卡马拉-哈里斯在宾夕法尼亚州举行的首场美国总统辩论中，哈里斯获胜。辩论一开始就将重点放在了经济、通胀和经济政策上。

技术分析：美元/印度卢比跌破对称三角形，徘徊于 84.00 下方

美元/印度卢比周五交投于 83.90 附近。日线图分析显示，美元/印度卢比已跌破对称三角形形态，表明出现了看跌倾向。不过，14 天相对强弱指标仍略高于 50 水平，表明不排除重新测试三角形形态的可能。

下行方面，美元/印度卢比可能会重新测试六周低位 83.72 附近，然后是 83.50 这一心理关口。

阻力位方面，位于 83.91 的九天指数移动均线 (EMA) 可能会成为直接阻力， 处在对称三角形下边界 83.95 附近。

进一步阻力位于对称三角形的上边界 84.00 水平附近。如果突破该点位，将推动美元/印度卢比升至 8 月 5 日录得的历史高点 84.14。

美元/印度卢比：日线图

印度卢比常见问题

驱动印度卢比的关键因素是什么？

印度卢比是对外部因素最敏感的货币之一。原油价格（印度高度依赖进口石油）、美元价值（大部分贸易以美元进行）和外商投资水平都会对印度卢比波动产生影响。印度储备银行（RBI）直接干预外汇市场以保持汇率稳定，以及印度储备银行设定利率水平，也是影响印度卢比的主要影响因素。

 
印度储备银行决策如何影响印度卢比？

印度储备银行（RBI）积极干预外汇市场，以维持汇率稳定，从而促进贸易。此外，印度储备银行还试图通过调整利率将通胀维持在 4% 的目标水平。印度储备银行上调利率通常会使印度卢比走强。这是受到 “套息交易”的作用，即投资者在利率较低的国家借款，然后将资金投放到利率水平相对较高的国家，并从中获利。

 
影响印度卢比的宏观经济因素有哪些？

影响卢比币值的宏观经济因素包括通胀、利率、经济增长率（国内生产总值）、贸易账和外资流入。印度经济增长水平越高，海外投资就越多，从而推高印度卢比的需求。贸易账赤字减少最终会导致印度卢比走强。印度利率上升，尤其是实际利率（利率减去通胀）上升对印度卢比也是有利的。市场维持风险环境会导致更多的外国直接投资和间接投资（FDI 和 FII）流入，这也有利于印度卢比。
 

通货膨胀如何影响印度卢比？

当印度通胀水平处在高位，特别是如果通胀水平相对高于与印度同类的国家时，通常会对印度卢比产生负面影响，因为这反映了供过于求导致的货币贬值。通货膨胀还会增加出口成本，导致出售更多印度卢比购买外国进口商品，这对印度卢比构成利空。同时通胀上升通常会导致印度储备银行上调利率，由于国际投资者对印度卢比的需求加大，印度卢比看涨。通胀处在较低水平时，则会产生相反的影响。