瑞郎挣扎，尽管美元回吐了CPI推动的涨幅

• 美元/瑞郎保持坚挺，因瑞郎表现逊于主要货币对手。
• 美国 CPI 强化美联储加息预期，尽管美元难以从该数据中受益。
• 瑞士央行干预风险和瑞士低利率使瑞郎持续承压。

美元/瑞郎周五守住涨幅，尽管美国（US）最新消费者物价指数（CPI）报告公布后美元（USD）转跌；该报告强化了市场对美联储（Fed）下周可能加息的预期。

截至发稿时，该货币对交投于 0.8150 附近，盘中一度触及 0.8170 的高点，为 7 月 30 日以来最高水平。该货币对也有望连续第三周上涨。

8 月总体 CPI 环比上涨 0.4%，符合市场预期，但较 7 月录得的 0.1%涨幅有所加速。年率通胀维持在 3.4%不变，也符合预期。剔除波动较大的食品和能源价格的核心 CPI 环比上涨 0.3%，高于预期的 0.2%，而年率则从 2.5%放缓至 2.4%。

美元指数（DXY）跟踪美元对一篮子六种主要货币的表现，在数据公布后的最初反应中一度攀升至 99.36，随后回落，目前交投于 99 附近。然而，尽管加息预期升温，美国国债收益率和油价回落仍抑制了对美元的需求。

根据 CME FedWatch 工具，市场目前预计美国央行在 9 月 15-16 日会议上提高借贷成本的概率为 85%，高于当天早些时候的 67%。

与此同时，密歇根大学初步数据显示，9 月消费者信心指数从 51.7 降至 47.8。消费者预期指数从 51.5 降至 45.8。与此同时，1 年期通胀预期从 4.0%升至 4.6%，而 5 年期通胀预期则从 3.3%升至 3.4%。

由于瑞郎（CHF）表现逊于主要货币对手，美元/瑞郎面临的卖压有限。瑞士央行（SNB）主席马丁-施莱格尔（Martin Schlegel）周五表示，“瑞郎汇率对瑞士经济而言是一个挑战”，这强化了市场预期，即如果该货币大幅升值，央行已准备好进行干预。

瑞士温和的通胀背景支持瑞士央行（SNB）的零利率政策，而其他主要央行预计将收紧货币政策，因为高企的油价增加了全球通胀风险。

这将使瑞士利率进一步落后于其他主要经济体，促使投资者青睐收益率更高的货币，并利用低收益率的瑞郎为套息交易融资。随着市场对日本央行（BoJ）更快收紧政策的预期增强，日元（JPY）走强并引发日元融资头寸的平仓，这一转变已初现端倪。