美元/印度卢比：接近历史高点的盘整 – 德国商业银行

德国商业银行（Commerzbank）的Charlie Lay和Moses Lim指出，中东冲突和油价上涨对印度卢比（INR）造成了沉重压力，而印度储备银行（RBI）则专注于稳定。RBI将政策利率维持在5.25%，并干预外汇市场，预计美元/印度卢比短期将在受支撑的92–95区间内交易。

印度储备银行支持使卢比受限

“自伊朗战争开始以来，印度卢比承受了油价冲击的主要影响。兑美元汇率下跌了3.4%，今年以来累计下跌近5%。印度储备银行近期的重点是平抑过度的外汇波动。”

“预计印度储备银行将在短期内维持5.25%的政策利率不变，在全球不确定性升高的情况下选择灵活应对。美元/印度卢比短期内可能继续在92-95区间内得到良好支撑。”

“美元/印度卢比在3月底攀升至创纪录的95.20以上。自印度储备银行采取措施以来，汇价在92-95区间内波动。截至4月17日，外汇储备仍保持在7000亿美元以上的健康水平，约为11个月的进口覆盖。我们预计美元/印度卢比短期内将在印度储备银行干预下盘整，以遏制上涨势头。”

“印度储备银行行长Sanjay Malhotra宣布了多项措施，通过限制套利交易来支持印度卢比。首先，将交易银行的印度卢比净未平仓头寸每日上限设为1亿美元，限制了大规模的印度卢比空头头寸。”

“其次，禁止国内银行向非居民印度人（NRI）及相关方提供印度卢比无本金交割远期（NDF）合约。第三，禁止重新预订已取消的远期合约。印度储备银行允许提供可交割远期合约用于套期保值。这减少了银行在境内市场做空印度卢比，同时在离岸NDF市场做多以捕捉价差的能力。”

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