英镑/日元突破197.00，因英国央行降息引发谨慎乐观情绪

• 英镑/日元连续第三天上涨，突破197.00，达到新的周高点。
• 英国央行将政策利率下调25个基点至4.00%，为2023年3月以来的最低水平，此次投票以5-4的紧密分歧结果通过，经过前所未有的第二轮投票。
• 市场目前预计到年底英国央行将进一步降息仅17个基点，低于公告前预期的25个基点。

英镑（GBP）在交易者对英国央行（BoE）货币政策决定作出反应的情况下，连续第三天对日元（JPY）上涨，英镑/日元攀升至197.00的心理关口之上，达到新的周高点。在撰写时，该货币对在美国早盘交易时段徘徊在197.75附近，上涨近0.47%。

英国央行将主要利率下调25个基点（bps）至4.00%，为2023年3月以来的最低水平。尽管降息在预期之中，但这一决定比以往更为复杂。该行历史上首次需要进行第二轮投票以达成最终决定。第一次投票以4-4-1的结果结束：四名成员希望维持利率不变，四名支持降息25个基点，一名成员艾伦·泰勒（Alan Taylor）则投票支持更大幅度的50个基点降息。在第二次投票中，泰勒改变了主意，支持较小幅度的降息，帮助委员会达成5-4的微弱多数。

在随附的货币政策报告中，英国央行承认，基础经济增长仍然疲软，经济中出现了闲置。然而，报告还指出，贸易政策的不确定性有所减少，提供了稍微稳定的背景。央行强调，未来降息的速度和时机将取决于通胀下降的速度。它明确表示，政策决定将受到即将到来的数据的指导。

行长安德鲁·贝利在新闻发布会上传达了谨慎的信息。“利率仍在下降的轨道上，但任何未来的降息都需要逐步和谨慎地进行，”贝利表示。他强调，劳动力市场正在放松，国内工资和价格压力总体上持续缓解。然而，贝利警告说，第二轮效应的风险，例如工资上涨推动通胀回升，仍然是关注的重点。

贝利强调，“我们不能过快或过多地降低银行利率。”他还指出，整体通胀在短期内可能会略微上升，但表示有“充分理由不期待这种增长会持续。”他进一步解释说，工资增长的逐步正常化应有助于随着时间的推移降低服务业通胀。英国央行上调了近期的通胀预测，现在预计英国整体通胀将在9月份上升至4.0%，高于之前的3.7%的预期。

尽管降息，英镑依然坚挺，因为市场将央行的基调视为谨慎而非激进的鸽派。因此，交易者已削减了对今年进一步降息的预期。市场目前预计2025年将仅有17个基点的额外宽松，而在公告前预计将有25个基点的降息。

另一方面，日元在周三的报道后走弱，报道称美国总统唐纳德·特朗普可能会对所有从日本进口的商品征收额外15%的关税。这一消息加大了对日元的压力，因为市场还在评估日本央行（BoJ）最新的政策立场。上周，日本央行维持利率不变，但上调了通胀预期，同时警告全球贸易紧张局势带来的下行风险在增加。与此同时，央行6月会议的纪要显示，决策者仍然对进一步收紧政策持开放态度，特别是在外部风险开始减弱的情况下。