2月18日财经早餐：俄乌和谈即将开启，美元连续四日下跌

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市场概况

周一（2月18日）因“华盛顿诞辰纪念日” 美股休市一天，欧洲股市普遍上涨。美俄官员赴沙特讨论俄乌停战，但乌克兰和欧洲国家未受邀参与。美元连续四日下跌，10年期日债殖利率创新高，美元/日元再度击穿152.0水平。

黄金小幅上涨但未能收复2900美元关口，WTI原油暂时企稳70美元关口。

宏观要闻

特朗普希望在今年复活节前实现俄乌停火

彭博社2月16日援引消息人士的话称，美国政府已告诉欧洲官员，希望推动俄乌冲突在今年复活节（4月20日）前实现停火。目前俄美双方预计将于2月18日在沙特阿拉伯举行会晤，讨论乌克兰问题等内容，乌克兰和欧洲国家未受邀参与。

美国打算如此迅速地行动，若欧洲不能迅速拿出一项切实的计划，他们就有可能被排除在乌克兰和平谈判之外，而这场谈判最终将决定欧洲大陆未来几年的安全平衡。

欧佩克+考虑推迟4月增产计划，俄罗斯迅速否定

欧佩克+正在考虑推迟原定于4月开始的一系列月度供应增加，尽管美国总统呼吁降低油价。一位代表表示，全球石油市场仍然过于脆弱，无法立即恢复增产。另一位代表则表示，欧佩克+尚未做出决定，该联盟内部在如何推进方面存在分歧，最终决策可能会在未来几周内做出。

这则消息传出后，俄罗斯负责能源工作的副总理诺瓦克回应称，欧佩克+目前并未考虑推迟4月的增产计划。鉴于川普希望页岩油增产，这或预示欧佩克+内部因争夺市场份额与应对供应过剩产生分歧，预示油价波动将上升。

日本GDP连续三个季度扩张，10年期日债殖利率创新高

周一（2月17日）日本GDP环比折年率为2.8%，远高于市场普遍预期的1.1%，受益于企业投资和净出口增长，日本GDP连续第三个季度实现扩张，为日本央行进一步加息提供了支持。日本10年期国债收益率一度升至1.409%，创2010年以来最高。美元/日元录得连续三日下跌，击穿关键支持151.70。

德国央行行长：美国关税政策将削弱德国的经济增长

德国央行行长内格尔表示，美国剧烈的政策转变将对德国经济成长构成重大风险，增加关税、减免税收、大规模驱逐移民的后果，以及报复性关税和宏观经济的不确定性，这些加起来将意味着2027年的经济产出将比预期低近1.5个百分点。

目前市场关注周日（2月23日）举行的大国大选，德国的经济前景在短期内仍存不确定性。

市场行情

欧股：欧洲股市普遍上涨，德国DAX 30指数涨1.26%。法国CAC 40指数涨0.13%。英国富时100指数涨0.41%。

债市：美国十年期基准公债殖利率约4.49%，与上一交易日持平。

商品：黄金涨0.57%，报2897美元/盎司。WTI原油涨0.89%，报71.21美元/桶。

外汇：美元指数跌0.05%，报106.74。美元/日圆跌0.53%，欧元/美元跌0.08%。

加密货币：比特币24小时内跌0.34%，目前报95808美元。以太币24小时内跌涨2.96%，目前报2740.01美元。

港股：恒指夜市期指收报22715点，升78点，较昨日恒指收市22616点，高水99点，成交7270张。国指夜市期指收报8366点，较昨日国指收市低水42点。

全球公司要闻

欧洲股市创历史新高，国防股领涨

欧盟委员会主席冯德莱恩（Ursula von der Leyen）表示，欧盟委员会将提议将国防开支排除在欧盟财政支出上限之外，推动欧洲国防股大涨，德国DAX指数上涨1.3%，同样创下历史新高。

其中，航空航天与国防指数飙升4.6%，创下自2022年2月俄乌战争以来的单日最大涨幅；意大利莱昂纳多（Leonardo, LDOF.MI）上涨8.1%；瑞典萨博公司（Saab AB, SAABb.ST）大涨16.2%；英国BAE系统公司（BAE Systems, BAES.L）上涨8.9%；德国蒂森克虏伯（Thyssenkrupp, TKAG.DE）飙升19.8%；德国军工巨头莱茵金属（Rheinmetall, RHMG.DE）股价上涨14%。

必和必拓(BHP.US)H1利润暴跌23%创六年来同期新低

由于对铁矿石和铜等关键大宗商品需求下降，必和必拓(BHP.US) 上半年利润较上年同期下降23%。这家全球最大的上市矿业公司在一份声明中称，截至12月31日的六个月期间，其基本归属于股东利润为50.8亿美元，创六年来同期最低水平，低于分析师预期的53.9亿美元。必和必拓还将中期股息从上年同期的每股72美分下调至50美分，这是该公司自2017年以来同期的最低派息水平。

美国西南航空实施历史上首次裁员

国西南航空公司（LUV）将裁减大约15%的企业岗位，受影响的岗位大约为1750个。本次裁员侧重于企业人数和领导层的角色。将在高级管理委员会裁员15%。预计一季度将一次性计提0.6亿-0.8亿美元。预计2025年净节省（开支）大约2.10亿美元，2026年料将节省大约3.00亿美元。

今日要闻前瞻

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英国1月失业率

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德国2月ZEW经济景气指数

欧元区2月ZEW经济景气指数

加拿大1月CPI月率

美国2月纽约联储制造业指数

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