美9月CPI来袭！美联储11月降息50基点无望？

投资慧眼Insights - 强劲的非农数据打击降息预期，如CPI再超预期，美联储大幅降息的可能性将减少。

10月10日，美国将公布9月消费者物价指数（CPI）。

市场普遍预计，9月CPI同比将从上月的2.5%回落至2.3%，环比从0.2%降至0.1%。核心CPI（剔除食品和能源）同比将维持3.2%不变，环比从0.3%跌至0.2%。

【图源：Tradingeconomics；美国核心CPI同比】

摩根士丹利预测，9月核心CPI将环比上涨0.26%，略高于市场普遍预估。不过，整体CPI将环比上涨0.09%，整体通胀率下降的原因是汽油价格下跌。

“这份CPI报告将在评估通胀趋势和对未来利率决策的潜在影响方面发挥关键作用。”大摩表示。

由于9月非农数据大超预期，释放更多经济软着陆的信号，市场对年内降息的预期下降。美国银行和摩根大通也将其对美联储11月降息预期从50基点下调至25基点。

根据芝商所FedWatch工具显示，目前市场预期美联储11月降息25基点的概率为87.5%，保持不变的概率为12.6%。年内共降息50基点。

【图源：CME FedWatch Tool】

BMO Capital Markets利率策略主管Ian Lyngen表示，如果通胀被证明仍具粘性，同时10月非农相对强劲，美联储可能会暂停降息。

市场将如何反应？

分析师指出，如果通胀继续降温，将巩固美联储降息预期，美元指数将下跌，进而利好黄金。

相反，若CPI数据显示出持续的通胀压力，市场将下调对美联储降息的押注，美元指数进一步走强，进而打击黄金、美股。