美12月CPI来袭！通胀反弹，美联储2025年上半年降息无望？

投资慧眼Insights - 无论CPI数据如何，美联储可能都会在未来几个月维持利率不变。

1月15日，美国将公布12月CPI（消费者物价指数）。

华尔街预计，12月CPI同比增速将从2.7%上升至2.9%，环比增0.38%。核心CPI（剔除能源和食品）同比将连续四个月增长3.3%，环比增速放缓至0.26%。

【图源：The Wall Street Journal】

上周非农数据大超预期，使得市场对美联储今年降息的预期再度减少。

根据芝商所FedWatch工具显示，目前市场对美联储的降息时间预期已延后到了下半年，年内仅有一次降息。

【图源：CME FedWatch Tool】

美国银行表示，美联储的降息周期已经结束。如果核心个人消费支出物价指数（PCE）同比增速超过3%，且长期通胀预期上升，那么美联储可能就会恢复加息。

核心PCE是美联储最青睐的通胀指标，该数据会采用CPI和PPI数据中的部分分项。因此CPI也是判断美联储降息的关键数据。

嘉盛集团市场研究主管Matt Weller指出，无论本月的CPI数据如何，美联储可能都会在未来几个月维持利率不变。而如果数据高于预期，可能会促使交易员预测2025年不会降息。

本次CPI数据对市场有何影响？

分析师指出，若CPI数据超预期，将支撑美元走强，打压金价、美股和非美货币。相反，若CPI数据不及预期，美元指数将回调，利好黄金、美股和非美货币走势。