Fed会议前瞻:降息25基点还是50基点?市场将迎大动荡!

Alison Ho
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投资慧眼Insights - 本次议息会议的关注重点,是点阵图、经济预期以及鲍威尔的发言措辞。分析师警告预期兑现后市场抛售。


美东时间9月18日(台湾时间9月19日凌晨2点),美联储将公布最新利率决议。


本次会议除声明外,还会公布最新点阵图和经济预期。另美联储主席鲍威尔将在台湾时间凌晨2:30召开货币政策新闻发布会。


降息25基点还是50基点?


在美国经济数据疲软以及鲍威尔释放鸽派信号后,本次降息已经板上钉钉。但对于降息幅度,市场仍争论不休。


摩根大通、富国银行认为美联储将降息50个基点,而高盛、花旗、摩根士丹利则认为降息25基点。


前美联储三把手Bill Dudley称有充分理由降息50基点。“新美联储通讯社”Nick Timiraos撰文称,美联储决策者正在考虑是降息25还是50基点。


根据芝商所FedWatch工具显示,目前市场预期美联储9月降息25基点概率为50%,降息50基点的概率也为50%,两者五五开。


【图源:CME FedWatch Tool】


重点关注什么?


综合市场看法,本次会议的关注重点,并不是首次降息多少,而是点阵图、经济预期以及鲍威尔的发言措辞。


花旗指出,美联储会大幅更新经济预测,并上调今年年底的失业率,下调政策利率路径。预计最新点阵图将显示今年降息100个基点,而美联储6月份点阵图仅显示可能降息25个基点。


巴登-符腾堡州银行(LBBW)则表示,预计点阵图的调整不太可能跟上市场预期的步伐。


而除点阵图外,也要注意鲍威尔对经济健康状况的看法。


对市场有何影响?


分析师警告,无论美联储本次降息多少,都要小心“Buy the rumor, sell the news(买预期,卖事实)”的风险。


如果仅降息25个基点,会打击高涨的预期,市场可能会出现一些下意识的抛售。但如果降息50个基点,经济担忧可能会上升,也会打击市场情绪。


但长期看,美联储开启降息周期后,将有利于股市和黄金。


德意志银行将标普500指数年底目标点从5500点上调至5750点。花旗认为黄金2024年底将达到2600美元/盎司,2025年将达到3000美元/盎司。


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