Fed会议前瞻：降息25基点还是50基点？市场将迎大动荡！

投资慧眼Insights - 本次议息会议的关注重点，是点阵图、经济预期以及鲍威尔的发言措辞。分析师警告预期兑现后市场抛售。

美东时间9月18日（台湾时间9月19日凌晨2点），美联储将公布最新利率决议。

本次会议除声明外，还会公布最新点阵图和经济预期。另美联储主席鲍威尔将在台湾时间凌晨2：30召开货币政策新闻发布会。

降息25基点还是50基点？

在美国经济数据疲软以及鲍威尔释放鸽派信号后，本次降息已经板上钉钉。但对于降息幅度，市场仍争论不休。

摩根大通、富国银行认为美联储将降息50个基点，而高盛、花旗、摩根士丹利则认为降息25基点。

前美联储三把手Bill Dudley称有充分理由降息50基点。“新美联储通讯社”Nick Timiraos撰文称，美联储决策者正在考虑是降息25还是50基点。

根据芝商所FedWatch工具显示，目前市场预期美联储9月降息25基点概率为50%，降息50基点的概率也为50%，两者五五开。

【图源：CME FedWatch Tool】

重点关注什么？

综合市场看法，本次会议的关注重点，并不是首次降息多少，而是点阵图、经济预期以及鲍威尔的发言措辞。

花旗指出，美联储会大幅更新经济预测，并上调今年年底的失业率，下调政策利率路径。预计最新点阵图将显示今年降息100个基点，而美联储6月份点阵图仅显示可能降息25个基点。

巴登-符腾堡州银行(LBBW)则表示，预计点阵图的调整不太可能跟上市场预期的步伐。

而除点阵图外，也要注意鲍威尔对经济健康状况的看法。

对市场有何影响？

分析师警告，无论美联储本次降息多少，都要小心“Buy the rumor, sell the news（买预期，卖事实）”的风险。

如果仅降息25个基点，会打击高涨的预期，市场可能会出现一些下意识的抛售。但如果降息50个基点，经济担忧可能会上升，也会打击市场情绪。

但长期看，美联储开启降息周期后，将有利于股市和黄金。

德意志银行将标普500指数年底目标点从5500点上调至5750点。花旗认为黄金2024年底将达到2600美元/盎司，2025年将达到3000美元/盎司。