美8月PCE即将公布，对市场有何影响？

9月29日，美国将公布8月PCE物价报告，市场普遍预期8月PCE物价指数同比上涨3.5%，核心PCE物价指数环比维持0.2%的增速。若数据超预期，将提高美联储再次加息的可能性，从而利好美元。

9月29日周五，美国将公布8月PCE物价报告。由于能源价格持续飙升，市场普遍预期8月PCE物价指数同比上涨3.5%，较前值3.3%反弹。核心PCE物价指数同比从7月4.2%回落至3.9%，环比预期维持0.2%的增速。

【图源：MacroMicro】

此外，鉴于劳动力市场仍然强劲，预计8月个人收入数据将上升，环比较前值的0.2%攀升至0.5%，而由于暑假结束，支出应该会降温，预期将从0.8%降至0.4%。

若个人支出和美联储最爱的通胀指标——核心PCE数据中的任何一项或两项数据出现意外上行，都将提高美联储再次加息的可能性。

但分析师们预计出现意外的可能性较小。从收入数据上来看，7月增加了73亿美元收入，但是增加了1446亿美元支出；信用卡借贷继续增加，储蓄继续减少。

更高的信用卡未偿还余额、更低的储蓄率说明现在的消费增速不可持续，随着时间的推移，实际PCE增速—定会下降。

此外，虽然美国经济仍有一定韧性，但近期PMI明显恶化以及美国经济动能的放缓迹象使得美联储加息的必要性进一步降低。

根据CME数据显示，目前市场预期11月加息的概率为22.4%，12月加息的概率为42.2%。

【图源：CME】

一般来说，若PCE数据高于预期，将打击美股，支撑美元；相反若数据低于预期，将利好美股，打击美元。但若数据喜忧参半，那市场表现将更多受情绪以及其他因素影响。

例如7月PCE通胀如期温和增长但消费支出强劲，数据公布后，有“全球资产定价之锚”之称的基准十年期美国国债收益率短线攀升，后保持回落势头；美股盘中涨势消退，主要股指一度齐跌；美元指数涨幅扩大，脱离两周低位。

最终，当日美三大指数仅纳指收涨；美元指数涨0.5%，反弹部分主要得益于欧元回落，因公布的8月欧元区调和CPI意外未增长放缓，市场对欧元区滞胀担忧上升。

因此周五除了美8月PCE数据外，我们还要关注欧元区9月调和CPI数据。若欧元回落，会进一步支撑美元；相反，若欧元反弹，美元将有回调风险。

技术面上，美元指数仍处于上行通道，但RSI指标位于超买区域，回调风险增大。支撑点位看105.6，阻力位看107.2。

【图源：TradingView】