美10月非农前瞻：美元和美股表现将如何？

今日美国将公布10月非农就业报告，目前市场鸽派情绪占据上风，只要有某一数据不及预期，都会加剧美联储结束加息的预测，进而利好美股，打击美元。

11月3日，美国将公布10月非农就业报告。根据市场预测，10月份非农就业人数将增加 18 万人，约为 9 月份 33.6 万就业人口的一半，主要是受休闲和酒店业临时招聘放缓，以及美国汽车工人罢工的影响。

与此同时，失业率预计保持在3.8%的水平。平均时薪环比预计增0.3%，此前为0.2%，但同比预计将从9月4.2%下降至 4%。

【图源：tradingeconomics；美国非农就业人口】

【图源：tradingeconomics；美国非农平均时薪环比】

非农就业报告对指导美联储下一步货币政策的操作至关重要。周三鲍威尔讲话表示，如果劳动力市场的紧张状况不再缓解，可能会使通胀面临进一步进展的风险，并可能导致进一步收紧货币政策。

而劳动力市场对通胀影响的一个关键部分是薪资。如果薪资超预期放缓，可能会抵消就业增长超预期的坏消息。

例如9月的非农报告，新增就业人口远超预期，但工资增幅低于预期。市场一开始反应极其鹰派，市场加息预期升温，后来市场回味过来薪资增长放缓或阻止美联储加息，加息预期又开始下降。

如果非农数据全面超预期，将提升美联储加息或维持高利率更久的概率，因此利好美元，打击美股。相反，若数据不及预期，将利空美元，利好美股。但如果数据喜忧参半，则要关注市场情绪。

回顾上次就业报告，9月就业增长超预期但薪资增长意外放缓，报告公布后美股先跌后涨，盘中惊险大反转，最终标普纳指涨超1%。

美元指数（DXY）报告公布后涨幅迅速扩大，美股盘前一度逼近107.00刷新日高至，日内涨0.6%，后持续回落，午盘刷新日低时跌至106.00下方，收盘跌超0.2%。

【图源：TradingView；美元指数10月6日走势】

目前市场鸽派情绪占据上风，只要有某一数据不及预期，都会加剧美联储结束加息的预测。根据CME数据显示，目前12月加息的概率已不足20%。

【图源：CME】

周三公布的美国ADP就业报告显示，薪资增速放缓至两年来最低：10月份留职者工资较上年同期上涨5.7%，增速连续第13个月下降，降至2021年10月以来的最弱增长水平；跳槽者的薪酬增幅为8.4%，是2021年7月以来的最小增幅。

ADP首席经济学家Nela Richardson表示：“本月没有哪个行业主导招聘，疫情后的大幅加薪似乎已经过去。”