新台币兑美元暴涨10%后回调！亚洲货币升值压力大，未来走势如何？

投资慧眼Insights - 做多美元交易面临进一步平仓的风险，亚洲货币可能仍有升值空间。

5月5日，美元兑新台币（USD/TWD）跌超5%，一度跌至28.91，创3年新低。

截至6日发稿，新台币汇率有所回调，重返30关口。

【图源：TradingView；2025年美元兑新台币（USD/TWD）走势】

为何台币汇率会突然暴涨？

瑞银指出，此轮新台币上涨的主要推手是保险公司、企业等进行的汇率对冲以及此前新台币融资套利交易的止损。

此前台湾金融业一直做多或看涨美元，持有的多数债券是期限极长的美元计价债券，对资产对冲不足。

而近期在美元的疲软下，市场预期新台币升值，台湾的寿险巨头们在恐慌中集体对冲美元敞口，由此引发了连锁反应。

值得注意是，除了台币外，港元、人民币兑美元也出现了明显的升值趋势，显示投资者对美元的看空程度正在加剧，持有美国资产的意愿正在减弱。

未来走势如何？

新加坡银行指出，在贸易谈判乐观预期的推动下，台湾出口商抛售美元以及寿险公司外汇对冲操作的力度进一步加大，从而推动新台币兑美元强劲升值。

瑞银预测，保险公司和出口商可能会在新台币回调时提高对冲比率，新台币空头头寸面临进一步平仓的风险，因此其预计，新台币汇率未来仍有上涨空间，建议投资者不要过早采取相反的交易策略。

至于其他亚洲货币，在美元贬值的趋势下，升值可能仍将持续。

“解决贸易紧张局势的自然方式是通过美元的贬值，因此，押注美元对亚洲货币的下跌可能是有意义的。”Jefferies全球外汇主管Brad Bechtel表示。