2025年澳元展望：贸易战拖累，但澳央行鹰派将助力升值

投資慧眼Insights - 摩根大通预计，2025年，澳元/美元将先跌后涨。

2024年，澳元/美元（AUD/USD）累计下跌超8%。美国经济超预期带动美元走强、以及中国经济复苏不及预期，是打压澳元汇率的重要原因。

【图源：TradingView；2024年澳元/美元（AUD/USD）走势】

展望2025年，澳元/美元将怎么走？

摩根士丹利表示看涨。其认为，澳元将成为明年G7中的佼佼者。原因如下：

第一，澳联储足够鹰派，预计2025年5月才会开始降息。第二，澳大利亚对美国的贸易敞口不多，因而在贸易摩擦中受损有限。

摩根士丹利表示，澳元/美元2025年底将涨至0.72。

法兴银行也表示看涨，认为澳元/美元2025年底将涨至0.71。

其认为，澳大利亚劳动力市场依然火热，工资上行压力在未来一段时间内仍将持续，因此通胀有反弹的风险。法兴银行预计，澳央行将在2025年6月才会开始降息，而美联储则会继续降息，澳美利差将继续收窄。

但摩根大通和渣打银行则没有那么乐观。

摩根大通表示，尽管澳大利亚国内因素整体利好澳元，但澳元更多受到中国关税和全球贸易摩擦的拖累。其预计2025年一季度，澳元将跌至最低点，随后根据中国的刺激政策和市场复苏情况而缓慢回升。

渣打银行认为，澳联储将在明年一季度开始降息，但鹰派的降息会限制澳元的下跌。不过海外环境对澳元也并不利好，因此澳元升值空间有限。