盛文兵：黄金震荡何时休？

周三，美元指数仍在106关口上方震荡，最终收涨0.01%，报106.31。美债收益率有所下行，两年期美债收益率收报4.138%，10年期美债收益率收报4.181%。美股道指收涨0.69%，标普500指数涨0.61%，纳指涨1.3%，三大股指均创下收盘历史新高。

周四风险预警

☆今日，欧佩克将举行+第38届部长级会议；

☆15点45分，法国将公布10月工业产出月率；

☆18点，欧元区将公布10月零售销售月率；

☆20点30分，美国将公布11月挑战者企业裁员人数；

☆21点30分，美国将公布至11月30日当周初请失业金人数以及美国10月贸易帐；

☆23点，美国将公布11月全球供应链压力指数；

☆次日1点15分，2024年FOMC票委、里士满联储主席巴尔金就经济前景发表讲话。

周三发布的ADP全国就业报告显示，11月份美国民间就业岗位仅增加14.6万个，略低于市场预期的15万个。这一数据反映出美国就业市场的温和增长，未能满足市场对更强劲反弹的期待。ADP数据的失望表现导致黄金价格小幅反弹，投资者目前对即将公布的非农就业数据充满期待。

ADP报告的发布使得市场对周五非农就业数据的预期更加复杂，经济学家普遍预测，非农就业岗位可能增加20万个，较10月的1.2万个显著回升。若非农数据同样疲软，可能会进一步支撑金价，反之则可能施压金价。

美联储主席鲍威尔在最近的讲话中表示，美国经济表现强于9月份降息时的预期，这使得政策制定者在未来的降息路径上可能更加谨慎。他提到，经济的强劲表现和低失业率为美联储提供了更大的灵活性，可能不必急于进一步降息。市场普遍预计美联储将在12月17-18日的会议上降息25个基点，当前降息的概率已上升至77%。

尽管如此，鲍威尔的谨慎态度可能意味着未来的降息幅度将受到限制，特别是在通胀持续高企的背景下。剔除食品和能源的核心PCE价格指数自5月以来一直在2.6%至2.8%的范围内震荡，远高于美联储2%的目标。这一情况使得市场对美联储未来的货币政策走向充满不确定性。

全球地缘政治动荡也为黄金提供了避险支撑。近期，韩国政治局势动荡、法国政府面临不信任投票、俄乌战争持续，以及以色列与黎巴嫩之间的紧张关系，都使得投资者对风险的关注加剧。在这样的环境下，黄金作为避险资产的吸引力显著上升。

尤其是以色列威胁如果与真主党的停战协议破裂，将对黎巴嫩采取军事行动，这一声明引发了市场对中东局势的担忧，进一步推动了对黄金的需求。此外，特朗普特使与卡塔尔和以色列总理的会谈，旨在推动在1月20日前达成停火协议，这一进展若顺利，可能会降低黄金的避险需求。

除了就业数据外，市场还将密切关注即将发布的美国通胀数据和其他经济指标。美联储褐皮书显示，自10月以来，美国大部分地区的经济活动略有扩张，但就业增长依然“低迷”。这种经济背景使得投资者对未来的经济增长和美联储的货币政策走向更加谨慎。

此外，美国服务业活动在11月有所放缓，非制造业采购经理人指数（PMI）从10月的56.0降至52.1，显示出服务业增长的放缓。这一数据的发布可能会影响市场对经济复苏的信心，并间接影响黄金价格。

①ADP数据不及预期，为黄金提供了一定的支撑。

②韩国和法国的政治局势动荡，持续为黄金提供避险情绪。

③鲍威尔的谨慎态度，使得市场对美联储未来的货币政策走向充满不确定性，为黄金提供支撑。

④黄金目前日线虽然维持震荡，并且目前短线走势偏强。

综上所述，黄金目前短线走势偏强。今日投资者关注下方1小时支撑2637区域，金价回调企稳后做多黄金。

根据EIA的最新数据，截至11月29日的当周，美国原油库存下降507.3万桶，远超市场预期的67.1万桶，前值为184.4万桶。这一降幅反映出炼厂生产的加快，通常会对油价形成支撑。然而，尽管库存数据表现强劲，市场的反应却相对平淡，显示出投资者对油价的信心不足。

此外，汽油和馏分油的库存增幅也超过预期，进一步表明市场供需关系的复杂性。分析师指出，虽然库存数据提供了一定的看涨动力，但市场的整体情绪依然受到多重因素的影响，尤其是即将召开的OPEC+会议。

市场对OPEC+即将召开的会议充满期待，预计该组织将延长减产措施至明年第一季度末。根据业内消息人士的透露，尽管减产措施的延长尚未正式落地，但市场普遍认为这一决策将会影响油价的未来走势。OPEC+的减产政策旨在平衡市场供需，稳定油价。随着全球经济复苏乏力，需求增长不及预期，OPEC+的减产政策显得尤为重要。投资者在等待会议结果的同时，对市场的未来方向保持谨慎态度，油价重回区间震荡的状态。

近期的地缘政治局势也对油价产生了重要影响。以色列威胁称，如果与真主党的停火协议破裂，将再次对黎巴嫩发动战争。这一声明引发了市场对中东局势的担忧，可能对原油供应产生影响，从而推高油价。此外，韩国的政治危机也令市场感到不安，韩国立法者提交弹劾总统尹锡悦的议案，虽然这一事件对原油市场的直接影响有限，但也加剧了市场的不确定性。

美联储主席鲍威尔的言论对市场情绪也产生了影响。他表示，美国经济表现优于预期，政策制定者在进一步降息方面可能会更加谨慎。尽管如此，市场对美联储在12月降息25个基点的预期依然升温，当前概率已上升至77.5%。若美联储降息落地，这将提振市场对经济复苏的预期，从而支撑原油需求，推动油价上涨。

①OPEC会议即将召开，OPEC+的减产政策旨在平衡市场供需。

②根据EIA数据以及市场反应显示出投资者对油价的信心不足。

③以色列威胁称，如果与真主党的停火协议破裂，将再次对黎巴嫩发动战争。这一声明为原油提供一定的支撑。

综上所述，目前原油位置日线区间震荡的可能性在增加。所以，今日投资者先关注上方1小时压力区域，油价承压下跌后，关注下方日线支撑区域，企稳后尝试做多原油。

文章内容纯属作者个人观点，不作为投资决策依据，仅供参考！如有雷同纯属巧合。风险在于控制，救火不如防火，防患于未然。